政府閉鎖が続く中、Fed議事録が利下げの道筋を明らかに

アメリカ合衆国（US）連邦準備制度理事会（Fed）の9月16日～17日に開催された金融政策会合の議事録が、水曜日18:00 GMTに公開されます。

この会合で、米国の中央銀行は政策金利を25ベーシスポイント（bps）引き下げ、4%～4.25%の範囲に設定することを決定しましたが、Fed理事のStephen MiranはFedファンド金利を50bps引き下げることを支持しました。

Jerome Powellとその仲間たちは9月に政策金利の引き下げを選択

連邦公開市場委員会（FOMC）は、9月に金利を25bps引き下げることを決定し、これは広く予想されていました。

政策声明では、Fedは雇用の増加が鈍化していることを認め、インフレが「やや高止まりしている」と繰り返しました。

政策声明とともに発表された改訂版経済見通し要約（SEP）では、年末までにさらに50bpsの利下げが示唆され、2026年と2027年にも25bpsずつの利下げが続くとされています。

会合後の記者会見で、Fed議長Jerome Powellは、金利について急いで動く必要は感じていないと説明し、雇用に関するリスクが高まっていると付け加えました。

「新たなデータは、労働市場に意味のある下振れリスクがあることを示唆しており、それは広く受け入れられています」とPowellは述べました。

インフレ見通しについて、彼は関税による物価上昇がインフレを押し上げる可能性があると指摘しましたが、それは一時的な上昇になると予想していると付け加えました。

TD Securitiesのアナリストは、FOMC議事録が委員会内のタカ派とハト派の分裂を浮き彫りにすると考えています。「ほとんどの参加者は、政策の再調整が必要だと見ていた可能性が高いです。

しかし、関税によるインフレリスクを考慮し、今年中のさらなる緩和を見込まない参加者もいると予想します。多くの参加者は、労働市場リスクを理由にさらなる緩和を予想している可能性が高いです」と彼らは付け加えました。

FOMC議事録は米ドルにどのような影響を与えるか

FOMCは、9月16日～17日の政策会合の議事録を水曜日18:00 GMTに公開します。

CME FedWatch Toolによると、市場は現在、10月の会合で25bpsの利下げを完全に織り込んでおり、12月にももう一度25bpsの利下げが約80%の確率であると見ています。この

市場のポジショニングは、もし議事録の公開によって政策担当者が年内残り2回の会合で利下げに前向きであることが確認されれば、米ドル（USD）はライバル通貨に対して即座に弱含む可能性を示唆しています。

一方で、議論の中で一部の当局者が労働市場の改善やインフレの持続的な兆候を見れば利下げに消極的になる可能性が強調されれば、USDは底堅く推移する可能性があります。

それでも、FOMC議事録への市場の反応は短期的なものにとどまる可能性があり、投資家は米国政府のシャットダウンを巡る動向に引き続き注目するでしょう。

もし市場が議員による政府資金の復活に楽観的になれば、USDはライバル通貨に対して即座に強含む可能性があります。

それでも、市場参加者は、9月の非農業部門雇用者数など延期されているマクロ経済データの発表を見越して、大きなポジションを控える可能性があります。

FXStreetの欧州セッションリードアナリストEren Sengezerは、USDインデックスの短期見通しを次のように述べています：

「日足チャートの相対力指数（RSI）は60に向かって上昇しており、USDインデックスは100日単純移動平均線（SMA）を上回って取引されており、これは98.20でピボットレベルとして機能します。上値では、99.40（1月～7月の下落トレンドのフィボナッチ23.6%戻し）が次のレジスタンスレベルとなり、その後100.00（ラウンドナンバー、静的レベル）、101.35（200日SMA）が続きます。」

「USDインデックスが98.20を上回って安定できない場合、テクニカルな買い手は慎重になる可能性があります。この場合、97.70（20日SMA）が一時的なサポートレベルとなり、その後96.20（下落トレンドの終点）、95.00（ラウンドナンバー）が続きます。」