執筆：Haotian
以前にも記事で分析しましたが、Perp DexはSolanaエコシステム内で必ず爆発的な成長を遂げると考えています。案の定、@aeyakovenkoが偶然公開したGithubリポジトリ、Percolatorという名前のシャーディング型パーペチュアルコントラクトプロトコルフレームワークが注目の的となりました：
1）そのアーキテクチャの革新は、オーダーブックを複数のシャードに分割して並列処理することにあり、Routerによるグローバルスケジューリングとマージン管理＋Slab独立マッチングエンジンを含みます。また、高頻度取引の最適化やリスクコントロール設計も採用されており、例えばreserve-commitの2段階実行メカニズムでMEV攻撃を防止しています。
興味深いことに、Tolyと他のユーザーがコメント欄でやり取りする中で、prop AMM競争実験メカニズムの導入も検討されており、LPが独自にマッチングエンジンやリスクパラメータをカスタマイズできるようになる可能性があると述べられました。
2）意外だったのは、SolanaがPerp Dex競争に参入する方法は、@DriftProtocol、@pacifica_fi、@bulktradeなどエコシステム内の新進気鋭のPerp Dexを支援する形になると思われていましたが、実際にはSolana公式ラボが主導する戦略レベルにまで引き上げられたことです。SolanaがPerp Dexブームの継続にどれほど渇望しているかが伺えます。
3）この背後にあるロジックは非常に明確です。私の見解では、Perp Dexは高頻度・高レバレッジ・大規模という3つの特徴を同時に取り込める分野です。Solanaは1年以上かけてAlpenglowコンセンサスやFiredancerクライアントなどのパフォーマンス最適化を磨き上げ、Meme Seasonなどの大規模なピークトランザクションにも耐えられるようになりました。今こそ、このインフラ能力をPerp Dexシナリオに接続して爆発させる絶好のタイミングです。
さらに、バリデータ層の最適化の可能性や、@doublezeroによるネットワーク帯域幅のさらなる最適化など、Solanaのパフォーマンス上限を高める要素が揃っています。@jito_solもバリデータ層での専門的な最適化が実現可能であることを証明しました。技術基盤として、Solanaエコシステム内で@HyperliquidXレベルのPerp Dexが誕生するのは全く問題ありません。
4）この点に触れると、Tolyや@calilyliuなどのコア幹部はきっと憤慨するでしょう。Solanaの優れたインフラ基盤を持ちながら、@Aster_DEXや@Lighter_xyzなど、実力が未知数のプロジェクトが過度に目立つのは許せないはずです。
重要なのは、現在取引所陣営の裏で動かされているPerp Dexには、エアドロップによる偽の取引量、取引マイニングの持続不可能性、実際の高頻度取引需要の欠如など多くの問題があり、Solanaが介入して主導権を奪う理由となっています。
5）そして、米株トークン化の基本的な布石や、ICMインターネット資本市場での長期的な展開を背景に、SolanaはPerp DEXインフラストラクチャに対して、伝統的な金融資産取引の需要を本当に受け入れることができるアプリケーションシナリオを提供するチャンスがあります。これは、暗号ネイティブ資産取引レベルにとどまるものではありません。
想像してみてください：米株がトークン化された後、ユーザーはSolana上でTeslaやNVIDIAのレバレッジロング・ショートを直接開設でき、決済は$SOLやステーブルコインで行い、取引手数料はエコシステムに還元されます。このような「オンチェーンNasdaq」のストーリーは、単にBTC、SOL、ETH資産のパーペチュアルコントラクトを取引するだけの天井よりもはるかに高いのではないでしょうか？
以上
これから、Solana上のPerp Dexの反撃戦がどのように展開されるか、見守りましょう！
