JPMorganは、今後6〜12ヶ月以内にbitcoinの価格が約17万ドルに達すると見込んでいる

JPMorganのアナリストによると、レバレッジのリセットと金に対する相対的なボラティリティの改善により、Bitcoinは今後6～12ヶ月以内に約170,000ドルまで上昇する可能性があります。

マネージングディレクターのNikolaos Panigirtzoglouが率いるアナリストチームは、水曜日のレポートで、暗号市場は最近の高値から約20%調整しており、最も急激な下落は10月10日に発生したと述べています。この日はパーペチュアル先物で過去最大規模の清算が記録され、暗号史上最大となりました。その後、11月3日にも小規模な清算が続きました。アナリストらは、11月3日の出来事は、分散型金融分野で発生した1億2,000万ドル超のBalancerのエクスプロイトによって投資家の信頼がさらに揺らぎ、プロトコルのセキュリティに新たな懸念が生じたことが背景にあると述べています。

連続した売りにもかかわらず、アナリストらは、パーペチュアル先物におけるデレバレッジ局面はほぼ終了したようだと述べています。Bitcoinパーペチュアル先物の未決済建玉と時価総額の比率は、数週間で平均を上回る水準から歴史的な標準値に戻ったと指摘し、同様のパターンがEthereum市場でも見られるが、そちらのデレバレッジはそれほど顕著ではないと付け加えています。

「CME先物では逆の現象が見られ、Ethereumの方がBitcoin先物よりも多くの清算が発生しています」とアナリストらは記しています。また、ここ数週間でETFの償還がいくつか見られたものの、10月3日および10月10日までの週に見られた流入と比べれば控えめだったと述べています。

「全体として、現在の局面ではパーペチュアル先物が最も注目すべき商品であり、最近の安定化からのメッセージは、パーペチュアル先物におけるデレバレッジはすでに終わった可能性が高いということです」とアナリストらは述べています。

Bitcoinは170,000ドルに近づくか？

ポジティブな側面として、JPMorganのアナリストは、最近の金のボラティリティ上昇により、リスク調整後の観点からBitcoinが投資家にとってより魅力的になったと指摘しています。

Bitcoinと金のボラティリティ比率は2.0をさらに下回っており、現在Bitcoinは金の約1.8倍のリスク資本を消費していることを示唆しています。この関係に基づき、アナリストらは、Bitcoinの現在の時価総額約2.1兆ドルが約67%上昇する必要があると推定しています。これは「理論的なBitcoin価格が約170,000ドルに近づく」ことを意味し、ETFや現物保有を通じた民間セクターによる金への総投資額約6.2兆ドルに並ぶことになります。

現在のBitcoin価格は、JPMorganが金に対するボラティリティ調整後の公正価値と比較して約68,000ドル下回っているとアナリストらは述べ、この「機械的な計算は、今後6～12ヶ月でBitcoinに大きな上昇余地があることを示唆しています」と付け加えています。

Bitcoinは現在約103,000ドルで取引されており、過去24時間で約0.2%上昇しています（The BlockのBitcoin価格ページによる）。

先月、同様の分析でJPMorganのアナリストは、Bitcoinは金と比較して大幅に過小評価されていると述べ、年末までに165,000ドルへの上昇の可能性を示唆しました。8月にも同様の予測を行い、年末までにBitcoinが約126,000ドルに達する可能性があると見積もっていました。その後、Bitcoinは10月6日に過去最高値の126,200ドル超を記録し、10月10日の記録的な清算イベントが発生しました。