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暗号資産ベンチャーキャピタル、Q3で資金調達が46億5000万ドルに急増

暗号資産ベンチャーキャピタル、Q3で資金調達が46億5000万ドルに急増

DeFi PlanetDeFi Planet2025/11/25 16:45
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著者:DeFi Planet

クイックブレイクダウン 

  • 暗号資産VC資金調達はQ3で46.5億ドルに達し、FTX崩壊以降で2番目に強い四半期となった。
  • RevolutやKrakenを含む7件の大型取引が、全資金のほぼ半分を占めた。
  • 米国企業が活動を主導し、投資家は初期段階のVC投資よりもETPやデジタル資産トレジャリーに注目を移している。

 

Galaxy Digitalのリサーチ責任者Alex Thornは月曜日のレポートで、Q3の投資水準が前四半期比で290%増となり、Q1の48億ドルに次ぐ規模であったと述べた。2021~2022年の強気相場の熱狂には及ばないものの、ThornはVC活動が現在「活発かつ健全」に見えるとし、ステーブルコイン、AI、ブロックチェーンインフラ、トレーディング技術への関心の高まりがこれを支えていると指摘した。

暗号資産ベンチャーキャピタル、Q3で資金調達が46億5000万ドルに急増 image 0 Source : Galaxy Digital

暗号資産ベンチャーキャピタル活動は第3四半期に急回復し、46.5億ドルの投資を記録した。これは2022年末のFTX崩壊以降で2番目に高い水準であり、当時は信頼が揺らぎ、業界全体の資金調達が鈍化していた。

大型資金が少数の取引に集中

Q3では414件の取引が記録されたが、わずか7件の取引が全調達資金のほぼ半分を占めた。最大規模はRevolut(10億ドル)、Kraken(5億ドル)、暗号資産特化の米国銀行Erebor(2.5億ドル)などだった。

資金の大半は2018年頃に設立された企業に流れた一方、2024年設立のスタートアップが最も多くの取引を獲得し、投資家の信頼が慎重ながらも戻りつつある兆候を示している。

Thornは、業界の成熟とともにプレシード段階の取引が着実に減少していると指摘。伝統的なプレイヤーが暗号資産を採用し始め、VC支援のスタートアップもプロダクト・マーケット・フィットを達成しつつあることから、初期段階の暗号資産投資の「黄金時代」は終わりつつあると示唆した。

ETFやトレジャリー優先でVC活動は停滞

過去2年間で暗号資産価格が上昇したにもかかわらず、ベンチャーキャピタルはその勢いに追随せず、2017年や2021年の強気相場時に見られた強い相関が崩れている。

Thornはこの乖離の理由として、NFTやゲーム、Web3といったかつて注目された分野への熱狂の減退、急成長するAIスタートアップとの競争、そして世界的な金利上昇によるベンチャー投資意欲の低下を挙げている。

さらに、投資家の関心はスポットBitcoin ETPやデジタル資産トレジャリープロダクトへとシフトしており、年金基金やヘッジファンドは初期段階の暗号資産スタートアップを支援するよりも、高い流動性を持つエクスポージャーを選択していると付け加えた。

米国は暗号資産ベンチャーキャピタルの主要な投資先としての地位を維持し、四半期全体の資金の47%、成立した取引の40%を占めた。英国は調達資金の28%で続き、シンガポールは3.8%を集めた。取引件数も同様の傾向を示し、シンガポール(7.3%)、英国(6.8%)が米国に続いた。

 

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