- ビットコインの2025年のサイクルは、機関投資家の流入増加、ボラティリティの低下、そして流動性の深化を示しています。
- トークン化された実世界資産は240億ドルに急増し、機関投資家の採用とオンチェーン活動を促進しました。
- ETFはビットコインの流動性を再構築し、ステーブルコインはより成熟したデジタル資産市場の重要なレールとして機能しています。
ビットコインの最新のサイクルは、GlassnodeとFasanara Capitalのデータによると、機関投資家の参加が深まり、トークン化された実世界資産の急速な成長、そしてボラティリティの著しい低下が示されています。
彼らの 第4四半期デジタル資産レポートは 、規制された投資チャネルの拡大と、スポット、デリバティブ、オンチェーン市場で流動性がより安定する中でビットコインの動きがどのように変化したかを強調しています。
これらの調査結果は、ETFの流れ、決済活動、トークン化されたツールの広範な採用が、デジタル資産エコシステムのより成熟した段階を形作っていることを示しています。
これらの構造的変化が、2025年のビットコインにおける資本の移動方法を決定づけています。
制度の流れはサイクルを再形成します
報告書は、このサイクル中にビットコインが約7320億ドルの新規資本を吸収したと推定しています。
これは、1年計の実効ボラティリティがほぼ半減した明確な低下と同時に起こっています。
Glassnodeはこの傾向を主要市場での深さの増加と、機関投資家による取引のシェア拡大と結びつけています。
Glassnodeはまた、過去90日間でビットコインが約6.9兆ドル決済したと報告しています。
これにより、ビットコインはVisaやMastercardのような決済ネットワークと同等の価格帯に位置しています。
ETFや証券取引チャネルへの取引が増えているにもかかわらず、報告書はビットコインとステーブルコインが依然としてパブリックブロックチェーン上の価値移動を支配していることを発見しました。
ETFチャネルが流動性を深める
ETF連動の需要は、投資の入り込みとビットコインの出場方法を大きく変えました。
主にオンチェーンの移動や為替活動に依存するのではなく、規制された投資手段を経由する流れの割合が増加しています。
報告書によると、この変化により流動性環境が円滑になり、スポット市場での急激な価格変動が減少しました。
伝統的なマーケットメイカーやアービトラージ企業はETF参加により存在感を増しています。
彼らの関与によりスプレッドは縮小され、売り圧力が高まる時期の混乱も減少しています。
この動きは、デジタル資産市場と既存の金融インフラとのより広範な連携を反映しています。
トークン化されたRWAは加速します
トークン化された実世界資産は1年で70億ドルから240億ドルに拡大しました。
Glassnodeは、この上昇は年金基金、ヘッジファンド、企業からの関心が強まり、馴染みのある金融商品へのオンチェーンエクスポージャーを求める企業からの関心を反映していると述べています。
トークン化ファンドは、資産運用者が新しい分配モデルを試し、投資家が従来の資産への簡便なアクセスを求める中で勢いを増しています。
トークン化されたRWAに関わるプラットフォームは、保管、決済、コンプライアンスシステムを強化してきました。
この基盤は2025年を通じて安定した流入を促進し、従来の資産とブロックチェーン決済レールを結ぶ成長する市場のセグメントを支えています。
ステーブルコインの役割強化
Glassnodeは、市場構造が過去のサイクルよりも大きく安定していると説明しました。
データはスポット、デリバティブ、オンチェーンチャネル全体で流動性がより深まっており、より慎重な取引環境に寄与していることが示されました。
ボラティリティの低下は、定常配分モデルを用いる傾向のある機関投資家向け取引戦略によって形作られる、サイクルの特徴となっています。
ステーブルコインは、伝統的金融システムとデジタル金融システムをつなぐ重要な橋として引き続き機能しています。
報告書は、中央集権型プラットフォームと分散型プラットフォームの両方でステーブルコイン決済の需要が依然としてかなり大きいと述べています。
Glassnodeは、ステーブルコインと伝統的インフラによって築かれたデュアルレールシステムを、機関投資家の流れと小売取引活動の両方を支えるエコシステムの恒久的な一部として特徴づけました。
報告書で言及されているアナリストは、トークン化されたファンドの受け入れが広がるにつれて機関投資家の参加が拡大すると予想しています。
Glassnodeはこのフェーズを、機関投資家のフロー増加、トークン化の増加、ボラティリティの低下という転換点として提示しました。
これらの要因は、ビットコインおよび広範なデジタル資産セクターが2025年により構造的に成熟した環境へと移行しつつあることを示唆しています。
