DTCCがSECの承認を受け、株式と債券のトークン化を開始

クイックブレイクダウン

• Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）は、2026年から株式、ETF、債券、米国債のトークン化サービスを提供するため、SECからノーアクションレターを取得しました。
• この承認は、伝統的な金融機関がブロックチェーンを統合するための重要な一歩であり、トークン化された現実世界資産（RWAs）で数兆ドル規模の市場を解放する可能性があります。
• DTCCは年間2京ドル（$2 quadrillion）を処理しており、規制監督下でレガシーマーケットと分散型台帳技術を橋渡しする立場にあります。

 

米国証券取引委員会（SEC）からノーアクションレターを受け取ったことを、米国証券取引の大部分をクリア・決済するDTCCが発表しました。この承認により、同社は直ちに執行措置を受けることなく、トークン化された預金ソリューションを展開できるようになります。

歴史的なマイルストーンとして、DTCはSECからノーアクションレターを受け取り、特定のDTCカストディ資産のトークン化が可能となりました。ブロックチェーンを活用することで、DTCCはTradFiとDeFiの橋渡しを目指し、より強靭で包括的かつ効率的なグローバル金融システムの発展を推進します。

— DTCC (@The_DTCC) 2025年12月11日

2026年の展開を目指すこのプラットフォームは、機関投資家が許可型ブロックチェーン上で株式、債券、政府債務を表すデジタルトークンを発行・管理できるようにします。DTCCは、投資家保護やマネーロンダリング防止規則を含む既存の証券法の遵守を強調しています。この動きは、即時決済やカウンターパーティリスクの低減といったトークン化の効率向上を検証するパイロットプログラムに続くものです。

業界関係者は、債券や株式などの資産がブロックチェーンネイティブのトークンに変換されるRWAsにとって、これが画期的な瞬間だと見ています。DTCCのインフラは1日あたり1億件以上の取引を処理しており、その参入はトークン化市場の標準化を促進し、独立した暗号資産プラットフォームを警戒する銀行の参入を後押しする可能性があります。

CEOのFrank La Salla氏は、この取り組みが市場の安定性を維持しつつ、ポストトレードプロセスの近代化を目指すものだと述べています。これは、2024年の再選以降、暗号イノベーションへの支持を示しているトランプ大統領政権下での米国規制の広範な変化とも一致しています。

トークン化がウォール街にもたらす効率性

トークン化は、24時間365日の取引、分割所有権、プログラム可能な資産を実現し、T+1以上かかる従来のクリアリングシステムの課題を解決します。DTCCは、Hyperledgerなどのエンタープライズグレードのネットワークを活用し、可能な限りパブリックチェーンとの相互運用性を確保する計画です。初期導入者には、トークン化された米国債を通じて利回りを求めるミューチュアルファンドや年金ポートフォリオを運用する資産運用会社が含まれる可能性があります。

この動きは、Krakenのヨーロッパにおけるトークン化株式の拡大やSoFiの米国での暗号取引開始など、TradFiとブロックチェーンのグローバルな融合を示す最近の報道とも呼応しています。スマートコントラクトの脆弱性やオラクル依存などのリスクは残るものの、SECの監督によりシステミックリスクは軽減されます。BlackRockやFidelityも同様の技術を試験しており、競争圧力が導入を加速させると見られています。