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2025年11月8日の暗号通貨市場は、主要な資産の脆弱な回復、分散型金融（DeFi）の進化、混乱した非代替性トークン（NFT）セクターによって特徴づけられ、グローバル規制当局の監視が強まる中、ダイナミックな風景を呈しています。今年のほとんどの利益を消し去る大規模な市場修正の後、投資家のセンチメントは慎重なままであり、それでも基盤となる機関投資家の関心と技術の進展は、回復力のあるエコシステムを示唆しています。

ボラティリティの中でのビットコインの力強い反発

ビットコイン（BTC）は、今週初めに重要な$100,000のマークを下回った後、今日$103,254周辺で取引されており、強い反発の兆候を示しています。この回復は、全体の暗号市場からほぼ$1兆が消失し、$4.4兆のピークから20％の下落を意味する重要な市場クラッシュの後に訪れました。この復活を促進しているのは、ビットコイン上場投資信託（ETF）への新たな流入、ロバストな技術サポートレベル、そして全体的な投資家センチメントの改善です。オンチェーンデータはまた、長期投資家による蓄積を示しており、クジラウォレットは10月末以降に約6％のBTCを追加しています。

このプラスの価格動向にもかかわらず、アナリストはビットコインが$94,000〜$96,000の範囲を再テストする可能性がある「エリオット波5の修正」について警鐘を鳴らしています。$100,000のレベルは引き続き重要な心理的および技術的サポートであり、$106,000を持続的に上回ると、$110,000に向けた短期的なラリーの道を開く可能性があります。市場の全体的な「恐怖＆欲望指数」は42で登録されており、投資家の間で「恐怖」が支配的であることを示しており、慎重な環境をさらに強調しています。

イーサリアムは弱気圧力とインフラアップグレードをナビゲート

イーサリアム（ETH）は、特に11月初旬に13％以上の著しい下落を経験し、一時的に価格は$3,099の3か月の低水準まで推移した後、約$3,337に回復しました。この下降は、スポットイーサリアムETFからの$719百万の大規模流出と同時に発生し、投資家の慎重さを反映しています。しかし、一部のアナリストはこの価格下落を潜在的な「ベアトラップ」と見ており、年末までにETHが$5,000に達する substantial rally を期待しています。

技術的には、イーサリアムはその月次チャートで「逆ヘッド＆ショルダー」パターンを形成しています。もしそれが$4,000から$4,400の間のネックラインを突破すれば、野心的な$14,000を目指す可能性があります。この長期的な見通しを支持するのは、レイヤー2スケーリングソリューションの進展や持続的な機関の関心を含む、イーサリアムエコシステム内の前向きな発展です。「フサカ」というコードネームの主要なシステムレベルのアップグレードが2025年11月初旬（おそらく11月5日から12日）に予定されており、このハードフォークは、スケーラビリティ、効率、バリデータのパフォーマンスを強化することに焦点を当てた重要なインフラ改善をもたらすことになります。特にレイヤー2およびロールアップデータの可用性に利益をもたらします。

NFT市場の混在する信号：回復と修正

非代替性トークン（NFT）市場は、混合したパフォーマンスを示しました。10月は活動の急速な回復を見せ、取引量は前月比で30％増加し、$546百万に達し、売上は2025年の高水準である1,010万件のトランザクションに達しました。この急増は、平均NFT価格の低下によって部分的に駆動され、コレクションへのアクセスが容易になり、より多くのトレーダーを引き付けました。具体的なユーティリティを提供するプロジェクト、オンチェーン体験、または潜在的なエアドロップは、純粋なアートコレクションを上回りました。特にビットコインとベースチェーンのNFTは、回復力と成長を示しました。

しかし、この短期的な急増は、より広範な市場修正によって文脈化されます。総NFT市場の時価総額は、過去30日間で45％急落し、10月5日の$66億から11月5日までに$35億に減少しました。CryptoPunksやMoonbirdsのような著名なブルーチップコレクションでさえ、フロア価格において重要な下落を目撃しました。この取引活動の増加と評価の低下の間のこの乖離は、NFTスペースにおける投機的な性質と流動性の課題を強調しています。これらの修正にもかかわらず、ブロックチェーンゲームは依然として支配的な力となっており、dapp活動の27.9％を占めています。

DeFiの拡大する視野：AI、RWA、機関流入

分散型金融（DeFi）は2025年第4四半期への変革的な成長を続けており、2026年までにユーザーベースが2億1323万人に達し、市場の時価総額が$1000億を超える可能性があると予測されています。この拡大を促進する主なトレンドは、強化されたセキュリティ、最適化された取引、および個別化されたユーザー体験のためのAI駆動のDeFiツールの台頭です。分散型物理インフラネットワーク（DePIN）は、現実のハードウェアと分散型プラットフォームをつなぐ重要なセクターとして出現しています。機関の採用は急速に進展しており、金融機関はトークン化された債券やオンチェーンの国庫を通じてDeFiに積極的に関与しており、相当な流動性をもたらし、より高い準拠およびリスク管理基準を要求しています。現実の資産（RWA）のトークン化は特に注目されたトレンドであり、ブロックチェーン上で不動産や商品などの現実の資産を表現することでDeFiをより具体的かつアクセス可能にしています。さらに、永久的な分散型取引所（DEX）が注目を集めており、機関はビットコインの利回り生成戦略を調査しており、コールオーバーライティングやレイヤー2ソリューションでのBTCステーキングを含んでいます。

進化する規制の風景

2025年は、世界的に暗号通貨規制にとって重要な年となり、主要な法域で監督が厳しくなっています。アメリカでは、重要な立法が進展しています：米国ステーブルコインのための国家イノベーションガイド及び確立法（GENIUS法）が2025年7月に成立し、支払いステーブルコインのための包括的な枠組みを確立しました。「デジタル資産市場明確性法（CLARITY法）」は「デジタル商品」と「証券」を区別することによって、より明確な規制の枠組みを提供することを目指しており、下院を通過し、上院の審議を待っています。

さらに、米国証券取引委員会（SEC）は、暗号上場投資商品（ETP）の現物作成および現金化を許可する方向にシフトすることを発表し、従来のコモディティベースのETPにより密接に整合するようになりました。SECの「プロジェクト暗号」は、オンチェーンの金融活動を考慮に入れた証券法の近代化を目指しています。2025年3月には、戦略的なビットコイン準備を確立するための米国の大統領令が署名されました。国際的な面では、仮想資産サービスプロバイダー（VASPs）が暗号転送のためにIDデータを収集し共有することを要求する金融行動タスクフォース（FATF）の「旅行規則」が99の法域で実施されています。ドバイ、香港、そして欧州（MiCAを通じて）の規制当局も自身の枠組みを進めており、急成長するデジタル資産空間における規制の明確性と監視の強化に向かう全球的な傾向を示しています。