Pendleの‌価格PENDLE

2025年5月25日現在、暗号通貨市場は規制の進展、市場のパフォーマンス、機関の採用を含む様々なセクターで注目すべき発展を遂げています。このレポートは、暗号市場の現状についての包括的な概要を提供します。

市場概要

世界の暗号通貨市場の時価総額は約2.86兆ドルに達し、4.08%の増加を示しています。しかし、総取引量は19.73%減少し、1481.8億ドルとなっています。Crypto Fear & Greed Indexは、投資家の慎重な感情を示す恐怖ゾーンの25にとどまっています。

ビットコイン（BTC）のパフォーマンス

ビットコインは市場をリードし続け、$107,005.00 USDで取引されています。前回の終値から1.16%の減少にもかかわらず、ビットコインの時価総額はAmazonのような主要企業を上回り、世界で5番目に価値のある資産としての地位を確立しました。このマイルストーンは、ビットコインの受け入れと機関投資の増加を示しています。

イーサリアム（ETH）の開発

イーサリアムは現在、$2,488.45 USDで取引されており、前回の終値から2.69%の減少を経験しています。2025年5月7日に開始された最近のPectraアップグレードにより、イーサリアムのステーキング制限は32 ETHから2,048 ETHに大幅に拡張され、ウォレット機能が簡略化されました。提案されたEIP-3074およびEIP-7702は、セキュリティの懸念にもかかわらず、トランザクション処理を最適化しました。アップグレード後、ETHは28.9%の急騰を遂げて$2,400に達し、5月9日までに$2,339で安定しました。ただし、イーサリアムの30日先物プレミアムは3%にとどまっており、総手数料収入もTronやSolanaなどの競合企業に遅れを取っています。Pectraの自動利回り再投資ステーキング報酬と削減を減らすペナルティは、イーサリアムのエコシステムにおける長期投資家の関与を強化することを目指しています。

規制と機関の動向

2025年3月6日、ドナルド・トランプ大統領は戦略的ビットコイン保有の設立を命じる大統領令を署名しました。これは、財務省に没収されたビットコインで資金調達され、政府機関はこの保有へのビットコイン移転を検討しています。米国政府はこれらのコインを売却しないことを約束し、納税者中立な戦略でさらなるビットコインを取得するかもしれません。さらに、財務省に没収された非ビットコインデジタル資産のための米国デジタル資産ストックパイルが設立され、財務省は潜在的な売却を含む管理戦略を決定しています。すべての連邦機関は、そのデジタル資産保有を財務省および大統領のデジタル資産市場作業グループに完全に報告する必要があります。

民間セクターでは、CoinbaseがDeribitの$29億ドルの変革的な買収を発表しました。これは、$7億ドルの現金と1,100万株を含み、この買収は2025年の終わりまでに規制当局の承認を待って完了する見込みです。この買収は、Coinbaseの暗号デリバティブ市場での地位を強化します。Deribitは2024年に取引量が95%急増し、$1.185兆に達し、CMEグループなどの競合を上回る$300億のオープンインタレストを制御しています。発表後、Coinbaseの株価は5.2%上昇し、$206.88となりました。Coinbaseはまた、米国のCFTC規制デリバティブ取引所として初めて、ビットコインとイーサリアム先物の24/7取引を開始しました。

世界的な採用と市場のダイナミクス

国際的には、国々が暗号通貨を経済フレームワークに統合しつつあります。例えば、キルギスタンは、暗号通貨を国の経済に統合するための重要な進展を遂げています。5月5日、Binanceの共同創設者であるChangpeng Zhao（CZ）は、キルギス政府にビットコイン（BTC）とBinanceのネイティブトークンBNBを担保にした国家保有を作成するよう助言したとXで発表しました。最近、ブロックチェーンおよび暗号関連のイニシアチブのために同国の国家投資庁（NIA）の顧問として任命されたCZは、地域の戦略的な決定にすでに影響を与えています。

米国では、暗号通貨業界は2024年の選挙に両サイド合わせて$2億3,800万ドルを寄付し、石油、ガス、製薬などの伝統的な産業を上回る重大な政治献金者になっています。暗号業界は、トランプの就任式に$1,800万ドルを寄付し、トランプはその資金を自由に使うことができました。この重要な金融関与は、政治的および経済的政策を形成する上で暗号セクターの影響が高まっていることを示しています。

結論

2025年5月25日時点の暗号通貨市場は、規制の大幅な発展、機関投資、そして世界的な採用によって特徴づけられています。市場の変動性が続く中で、政府と企業による戦略的な取り組みは、持続的な成長とより広範な金融システムへの統合を目指した成熟した状況を示しています。

Pendle Financeは、収益を生む資産の将来の収益ストリームをトークン化して取引できる分散型金融 (DeFi) プロトコルです。これらの資産を元本と収益のコンポーネントに分割することで、Pendleは、固定収益生成、収益投機、流動性提供の強化、ヘッジを通じたリスク管理など、収益管理のための革新的な戦略を提供します。

Pendle Financeの主な機能

1. 収益トークン化: Pendleはユーザーが収益を生む資産を2つの異なるトークンに分割することを可能にします:

   • 元本トークン (PT): 基礎資産の元本価値を表し、満期時に引き換え可能。
   • 収益トークン (YT): 満期までの基礎資産によって生成される収益の権利を表します。

2. 資本効率の良い自動マーケットメーカー (AMM): PendleのAMM設計は、単一の流動性プールを通じてPTとYTのスワップを可能にし、資本効率を高め、トレーダーのスリッページを削減します。

3. 最小限のインパーマネントロス: プロトコルのAMMは、時間とともにPTの自然な価格上昇を考慮し、流動性提供者のためのインパーマネントロスを軽減します。

トークノミクスとガバナンス

PendleプロトコルのネイティブユーティリティおよびガバナンストークンはPENDLEです。2025年3月31日時点のPENDLEの主な指標は以下の通りです:

• 価格: $2.57
• 時価総額: $410.6百万
• フルダイリュートバリュエーション (FDV): $725.2百万
• 循環供給量: 161.31百万 (最大供給量の57.3%)
• 最大/総供給量: 281,527,448 PENDLE

2024年9月以来、PENDLEの排出量は毎週1.1%ずつ減少しており、この削減は2026年4月まで続き、その後は2%の年率のインフレが導入され、長期的なインセンティブが維持されます。

Pendleは、vePENDLEとして知られるガバナンストークンのための投票エスクロー方式のモデルを採用しています。ユーザーはPENDLEトークンをロックしてvePENDLEを受け取り、プロトコルの意思決定における投票権、スワップ手数料や他の収入源からのプロトコル収益の一部、そして流動性提供のための報酬を得ることができます。このモデルはトークンホルダーとプロトコルの成功との長期的な一致を促進します。

採用と成長

PendleはDeFiセクター内で大きな成長を遂げました。2023年にはプラットフォームの総残高ロック(TVL)は約234百万ドルでした。2024年6月までに、この数値は66億ドルに急増し、その後同年後半には約20億ドルで安定しました。この軌跡は、Pendleの急速な上昇と相対的に短期間で多額の資本を引き付ける能力を示しています。

プロトコルはスワップ手数料と収益トークン手数料を通じて収益を生成します。過去30日間で、Pendleは20,000ドルの収益を生み出し、収益プロジェクトの中で3位、すべてのプロジェクトの中で84位にランクされました。

戦略的取り組みとロードマップ

Pendleの2025年のロードマップは3つの主要な柱に焦点を当てています:

1. Pendle v2の改良: チームが独自の収益市場を作成できるようにするためのユーザーインターフェースの強化、動的手数料再均衡化の実装、vePENDLE機能の改善。

2. Citadels: Solanaのような非EVMチェーンを含むPendleでサポートされる収益を生む資産と機会の範囲を拡大し、規制された機関向けのコンプライアントな製品の作成。

3. Boros: 伝統金融における金利先物に似た収益 perpetuity製品の導入により、PendleがジェネリックDeFi収益を生む資産を超えた収益製品をサポートできるようにする。

リスクと考慮事項

Pendleが収益管理のための革新的なソリューションを提供する一方で、ユーザーは潜在的なリスクを認識する必要があります:

• スマートコントラクトの脆弱性: どのDeFiプロトコルにも言えることですが、スマートコントラクトのバグや悪用のリスクが存在します。

• 基礎資産のリスク: PTとYTトークンのパフォーマンスは基礎の収益を生む資産に直接結びついており、これらはボラティリティや他のリスクに晒される可能性があります。

• ガバナンスのリスク: 投票エスクローガバナンスモデルでは、悪意のあるアクターが大量の投票権力を蓄えるリスクがあります。

結論

Pendle Financeは収益トークン化と取引のためのユニークなプラットフォームを提供することでDeFiの景観で際立っています。収益を生む資産を元本と収益のコンポーネントに分割する革新的な方法により、ユーザーに柔軟な収益管理戦略を提供します。強力な成長の軌跡、拡大のための戦略的取り組み、ガバナンスとトークノミクスに焦点を当てることで、Pendleは進化するDeFiエコシステムで重要な役割を果たす位置にあります。