Phuture DeFi Index：オンチェーンDeFi資産のパッシブインデックス投資

Phuture DeFi Indexとは

皆さん、もし株式市場に投資したいけれど、すべての企業を詳しく調べる時間がない場合、どうしますか？多くの人は、例えばCSI 300指数ファンドのようなインデックスファンドを購入します。これにより、一度に300社の大企業に分散投資でき、リスクを分散しつつ市場全体の成長を享受できます。暗号資産の世界でも、同様のニーズがあります。

Phutureは、ブロックチェーン上でこの「インデックスファンド」サービスを提供することに特化したプラットフォームです。まるで「暗号インデックスファンドのスーパー」のように、ユーザーは特定のトークンだけでなく、複数の暗号資産のバスケットに簡単に投資できます。これにより、暗号投資がよりシンプルで便利になり、特に個別の暗号資産を選ぶ時間や専門知識がない方に適しています。

今回ご紹介するPhuture DeFi Index (PDI)は、Phutureプラットフォームがかつて提供していた製品です。これは、Phutureのスーパーに並んでいた「DeFiテーマのインデックスファンド」と考えてください。目的は、投資家がワンクリックで分散型金融（DeFi）分野の優良暗号資産に投資できるようにすることで、まるで「DeFiのスター株ポートフォリオ」を購入する感覚です。

ただし、非常に重要な情報があります。Phuture公式情報によると、Phuture DeFi Index (PDI)は現在「廃止された製品」（Deprecated Product）として扱われています。これは、Phutureプラットフォームがもはや積極的に維持・推進していないことを意味します。過去にPDIを保有していた場合は、公式の資金引き出しガイドに注意してください。

プロジェクトのビジョンと価値提案（Phutureプラットフォーム全体）

Phutureプラットフォームのコアビジョンは、伝統的金融で成熟したインデックス投資の理念を暗号資産分野に導入することです。伝統的金融市場でインデックス商品が大きなシェアを占めているように、Phutureは暗号インデックス商品も暗号市場のユーザー層を大きく拡大できると信じています。

解決したい主な課題は、一般投資家にとって暗号市場のプロジェクトが多すぎて選択が難しく、継続的な管理も必要なことです。Phutureはテーマ別インデックス商品を提供することで、ユーザーが：

• 投資の簡素化：各プロジェクトを深く調べる必要なく、インデックスに投資するだけで特定分野の全体的なリターンを得られます。
• リスク分散：バスケット型資産への投資で、単一資産のリスクを分散できます。
• 自動管理：インデックスは定期的に自動で構成資産とウェイトを調整（「リバランス」）するため、ユーザーが手動で操作する手間が省けます。

PDIはかつてのフラッグシップ商品として、ユーザーにDeFi分野のトップ資産への便利でパッシブな投資エクスポージャーを提供することが価値提案でした。さらに「利回り生成メカニズム」を革新的に導入し、一部の基礎資産をYearnプロトコルに預けて追加収益を得る仕組みは、当時のDeFiインデックスの中でも独自の強みでした。

技術的特徴（Phutureプラットフォーム全体、PDIも恩恵を受けた）

Phutureプラットフォームには注目すべき技術的特徴があり、PDIもその恩恵を受けていました：

• アグリゲート型インデックスアーキテクチャ：Phutureは独自の「アグリゲート型」設計を採用し、複数のインデックスを同時にリバランスできるため、効率が向上しコストも分散されます。まるで複数の投資ポートフォリオを同時に管理できるスマートなロボット執事のようです。
• オフチェーン計算とオンチェーン実行：ブロックチェーン上の計算コストを解決するため、Phutureはまずオフチェーンで最適なリバランス案を計算し、その指示をオンチェーンのスマートコントラクトに提出して実行します。複雑な数学問題を下書きで解いてから、最終解答を本番用紙に書くようなイメージです。
• 0x Swap APIとの統合：Phutureは0x Swap APIを活用し、インデックスファンドのパフォーマンスと資本効率を最適化しています。0x Swap APIは、複数の分散型取引所（DEX）で最適な取引ルートと価格を見つけ、インデックス構成資産の売買時により良い実行結果を保証します。まるで最もお得で最速の取引ルートを常に案内してくれるスマートナビのようです。
• 非カストディ型：Phutureのインデックス商品は非カストディ型で、ユーザーが常に自分の資産をコントロールでき、資金がプラットフォームにロックされることはありません。

トークノミクス（PhutureプラットフォームのネイティブトークンPHTR、PDI自体はインデックス商品）

Phutureプラットフォームには独自のネイティブトークンPHTRがあります。PDI自体はインデックス商品であり、複数のDeFi資産のバスケットを表すもので、独立したトークンではありません。CoinMarketCapではPDIの供給量データ（自己申告流通供給量55.64 PDI、総供給量1.59K PDI）が表示されていますが、廃止状態のため現在は活発な価格や時価総額情報はありません。

PhutureプラットフォームのPHTRトークンは通常：

• ガバナンス：PHTRトークン保有者はPhuture DAO（分散型自律組織）のガバナンスに参加し、プロトコルの将来の方向性に投票できます。
• インセンティブ：PHTRトークンは流動性マイニングやステーキングなどの参加者へのインセンティブにも使われ、プラットフォームのエコシステム発展を促進します。

PDIは廃止されたため、インデックス商品の具体的なトークノミクス（発行メカニズム、インフレ/バーンなど）は実質的な意味を持ちません。Phutureプラットフォーム全体のトークノミクスについては、最新の公式ドキュメントを参照してください。

チーム、ガバナンス、資金（Phutureプラットフォーム全体）

Phutureの創業チームメンバーは以下の通りです：

• Oliver Mehr：共同創業者兼プロダクト責任者。Phuture創業前はベンチャーキャピタル分野で活躍し、2016年からブロックチェーンエコシステムに投資していました。
• Alex Melnichuk：技術責任者。
• Charles Storry：グロース責任者。

チームのバックグラウンドは、ベンチャーキャピタル、プロダクト開発、グロース戦略など多岐にわたります。

ガバナンス：PhutureプラットフォームはDAO（分散型自律組織）モデルを採用しており、コミュニティメンバーはPHTRトークンを保有することでプロジェクトの意思決定に参加できます。このモデルは、プロジェクトの将来の発展をより透明かつ分散化することを目指しています。

資金：Phutureは2021年に150万ドルのシードラウンド資金調達を完了し、Ascensive Assetsがリードし、SevenX、Moonrock Capitalなど著名な暗号投資機関も参加しました。

ロードマップ（Phutureプラットフォーム全体、PDIは廃止済み）

PDIは廃止されたため、独自のロードマップは適用されません。Phutureプラットフォーム全体としては、2021年以降インデックス商品とプロトコルの開発を続けています。初期目標はEthereumメインネットでのローンチ、最初のインデックス商品の提供、コミュニティワーキンググループの設立などでした。

PhutureプロトコルはすでにV2バージョンに進化し、マルチチェーン・非カストディ型の資産管理プラットフォームとして、複数のブロックチェーンにまたがるインデックス商品をサポートしています。現在Phutureプラットフォームでは、Colony Avalanche Index (CAI)、JOOCE Memecoin Index (JMX)、ARTX AI Smart Fundなど他のアクティブなインデックス商品が提供されています。

一般的なリスクの注意喚起

どんな暗号プロジェクトへの投資にもリスクが伴い、Phutureのような投資を簡素化するプラットフォームでも例外ではありません。Phutureプラットフォームおよびその製品（廃止されたPDIを含む）に関する主なリスクは以下の通りです：

• スマートコントラクトリスク：Phutureプロトコルはスマートコントラクト上で動作します。PhutureはCertik、Code4rena、Peckshieldなどによる複数回のセキュリティ監査を受けていますが、スマートコントラクトには未発見の脆弱性が残る可能性があり、資金損失につながることもあります。監査報告書でも、監査が100%脆弱性を排除するものではないと明記されています。
• 市場リスク：暗号資産市場は非常に変動性が高く、インデックス商品はリスクを分散しますが、市場全体のトレンドの影響は受けます。DeFi市場全体が下落すれば、PDI（もしまだアクティブなら）の価値も下がります。
• 流動性リスク：一部のインデックス構成資産は流動性が不足している場合があり、市場が大きく変動した際にはリバランスの効率やユーザーの償還のスムーズさに影響する可能性があります。
• オラクルリスク：インデックスの価値やリバランスは外部データソース（オラクル）による正確な市場価格に依存します。オラクルが故障したり操作された場合、インデックス計算に誤りが生じる可能性があります。
• 一部の中央集権リスク：Phutureは分散化を目指していますが、オフチェーン計算部分やチームの意思決定、外部サービスへの依存など、一定の中央集権リスクが残る場合があります。
• 製品廃止リスク：PDIの廃止自体がリスクの一例です。プロジェクト側が市場変化や戦略調整により、特定製品のサポートを停止することがあり、ユーザーの資産管理や期待収益に影響する可能性があります。
• 規制リスク：暗号資産やDeFiに対する世界的な規制はまだ不透明であり、今後の政策変更がPhutureやその製品に影響を与える可能性があります。

ご注意：上記情報はあくまで一般的な知識提供であり、投資助言ではありません。投資判断を行う際は、必ず十分な独自調査とリスク評価を行ってください。

検証チェックリスト

Phutureプラットフォームについてさらに調査したい場合、以下の点に注目してください：

• 公式サイトとドキュメント：Phutureの公式サイト（phuture.finance）やドキュメント（docs.phuture.finance）を訪問し、最新の製品情報、技術詳細、プロトコルのアップデートを確認しましょう。
• 監査報告書：Phutureプロトコルの監査報告書を確認し、スマートコントラクトのセキュリティ状況を把握しましょう。PhutureのドキュメントにはCertik、Code4rena、Peckshieldの監査リンクが掲載されています。
• GitHubの活動状況：PhutureのGitHubリポジトリをチェックし、コードの更新頻度や開発コミュニティの活発度を確認しましょう。
• コミュニティとSNS：PhutureのTwitter、Discord、TelegramなどSNSでの動向をフォローし、コミュニティの議論やプロジェクトの進捗を把握しましょう。
• ブロックチェーンエクスプローラー：EtherscanなどのブロックチェーンエクスプローラーでPhuture関連コントラクトのアドレスや取引履歴を調べ、オンチェーン活動を検証しましょう。

プロジェクトまとめ

Phutureは、暗号インデックス商品を提供することで暗号投資を簡素化・最適化することを目指す分散型プロトコルです。伝統的金融のインデックスファンドの理念をDeFiの世界に持ち込み、ユーザーがパッシブかつ分散的に特定分野の暗号資産に投資できるようにします。技術的特徴として、アグリゲート型インデックスアーキテクチャ、オフチェーン計算とオンチェーン実行の組み合わせ、0x Swap APIとの統合などがあり、効率とパフォーマンスを向上させています。

注意すべきは、今回取り上げたPhuture DeFi Index (PDI)はすでに廃止された製品であることです。かつてPhutureプラットフォームの重要な試みであり、DeFi分野のトップ資産への投資エクスポージャーを提供し、利回り生成メカニズムも革新的に導入されました。PDI自体はすでにアクティブではありませんが、PhutureプラットフォームはV2プロトコルの開発を続け、新たなインデックス商品も展開しています。

Phutureのチームはベンチャーキャピタルやブロックチェーン技術のバックグラウンドを持ち、DAOモデルによるコミュニティガバナンスを実現しています。著名な投資機関から資金調達も受けており、スマートコントラクトの安全性にも配慮し、複数回の監査を実施しています。

総じて、Phutureは暗号分野において伝統的金融ツールとブロックチェーン技術を融合させる試みの一つであり、一般ユーザーが複雑な暗号市場に参入するハードルを下げることを目指しています。しかし、暗号投資には常に技術・市場・規制など多様なリスクが伴います。Phutureプラットフォームおよび現在アクティブな製品については、各自で十分な調査とリスク評価を行うことを推奨します。

詳細は各自でご調査ください。