Bitget先物：自動デレバレッジ（ADL）のご紹介

自動デレバレッジ（ADL）は、Bitgetの先物取引プラットフォームにおけるリスク管理メカニズムです。これは、変動が激しい市場状況や不可抗力事象の発生により、プラットフォームの保険基金が不十分になったり、大幅に低下したりした場合にトリガーされます。ADLは、全体的なリスクを抑制し、ユーザーとプラットフォームの資金の両方を保護するのに役立ちます。この記事では、ADLをトリガーおよび終了する条件、カウンターパーティの順位付けルール、および関連する計算について概説します。

ADLはいつトリガーされますか？

• 保険基金を使い切った場合。

• 保険基金がピーク時から30％減少した場合。

ADLはいつ終了しますか？

• 保険基金がBitgetによって設定された基準値の90%まで回復すると、ADLは終了します。

ADLの仕組み

ADLがトリガーされると、プラットフォームはユーザーのポジションを清算または一部清算するための公開市場注文の発注を停止します。代わりに、ADLリストで最も高いランクにあるカウンターパーティのアカウントと、清算されたポジションを直接一致させます。取引は破産価格で執行され、取引手数料はかかりません。取引が完了すると、カウンターパーティの先物ポジションはプラットフォームに引き継がれ、利益はアカウント残高に入金されます。ADL実行後、市場の安定化を図るため、クローバックプロセスが一時停止されます。

自動一部清算のカウンターパーティの順位付けルール

自動デレバレッジ（ADL）のカウンターパーティランキングは、アカウントまたはポジションのリスクと、先物ポジションのレバレッジ調整後のROIを組み合わせて決定されます。詳細は以下のとおりです。

ランキングは、リスク調整後のROIにより決定され、利益が出ているポジションが損失が出ているポジションよりも優先されます。

クロスマージン

• 利益が出ているポジション：ADLスコア = ポジションROI × アカウント維持マージン率

• 損失が出ているポジション：ADLスコア = ポジションROI ÷ アカウント維持マージン率

• アカウントの維持マージン率は既存のパラメーターです。

• ポジションROI = 未実現損益額 ÷ abs（平均参入価格で計算したポジション価値）

マルチアセットマージン

• 利益が出ているポジション：ADLスコア = ポジションROI × アカウント維持マージン率

• 損失が出ているポジション：ADLスコア = ポジションROI ÷ アカウント維持マージン率

• アカウントの維持マージン率は既存のパラメーターです。

• ポジションROI = 未実現損益額 ÷ abs（平均参入価格で計算したポジション価値）

分離マージン

• 利益が出ているポジション：ADLスコア = ポジションROI × ポジション維持マージン率

• 損失が出ているポジション：ADLスコア = ポジションROI ÷ ポジション維持マージン率

• ポジションROI = 未実現損益額 ÷ abs（平均参入価格で計算したポジション価値）

• ポジション維持マージン率 = ポジション維持マージン ÷ ポジションマージン合計。ポジションマージン合計には、ポジションマージンと未実現損益額が含まれます。

上記のルールによれば、リスクが高く利益が大きいポジションがADLのカウンターパーティとして選択される可能性が高くなるため、自動的にレバレッジが解消される可能性が高くなります。

ユーザーの利益を保護し、プラットフォーム全体のセキュリティを確保するために、ADLのカウンターパーティの約定価格に次の調整が行われました。

担保不足や清算により発生するADLの場合、カウンターパーティーの約定価格はその時点のマーク価格となるため、カウンターパーティーは最適な価格でポジションを決済できます。短期間での急激な価格変動により、大規模な担保不足やADLのトリガーが発生した場合や、保険基金に多額の損失が出ている場合など、極端な市況では、プラットフォーム全体のセキュリティと安定性を保護するために、カウンターパーティの約定価格は保険基金アカウントのポジション価格になります。

詳細は以下のとおりです。

• 最大レバレッジが15倍を超えない先物取引ペアの場合：ADLトリガー時、過去5分間の価格変動が30％未満、または過去1時間の価格変動が70％未満の場合、極端な市況ではないと判断され、ADLのカウンターパーティの約定価格はその時点のマーク価格となります。それ以外の場合には、極端な市況と判断され、ADLのカウンターパーティの約定価格は保険基金アカウントのポジション価格となります。

￮ 価格変動率 =（（最高値 – 最安値）÷ 最安値）× 100％

• 最大レバレッジが15倍超えで50倍以下の先物取引ペアの場合：ADLトリガー時、過去5分間の価格変動が20％未満、または過去1時間の価格変動が60％未満の場合、極端な市況ではないと判断され、ADLのカウンターパーティの約定価格はその時点のマーク価格となります。それ以外の場合には、極端な市況と判断され、ADLのカウンターパーティの約定価格は保険基金アカウントのポジション価格となります。

最大レバレッジが50倍超えで125倍以下の先物取引ペアの場合：ADLトリガー時、過去5分間の価格変動が10％未満、または過去1時間の価格変動が50％未満の場合、極端な市況ではないと判断され、ADLのカウンターパーティの約定価格はその時点のマーク価格となります。それ以外の場合には、極端な市況と判断され、ADLのカウンターパーティの約定価格は保険基金アカウントのポジション価格となります。

ケーススタディ：ADLの実際の仕組み

背景

変動が激しい市場状況により、Bitgetの先物市場の保険基金が基準値を下回り、自動デレバレッジ（ADL）がトリガーされたとします。プラットフォームは、公開市場注文を通じてユーザーのポジションを清算する代わりに、より高い利益とレバレッジを持つカウンターパーティと直接マッチさせてポジションを引き継ぎます。

ADLプロセス

1. カウンターパーティランキング（ADLスコアが高い順）

· このプラットフォームは、ADLスコア（計算方法は上記に記載されています）が高い順に先物トレーダーをランク付けし、利益を出しているポジションを損失を出しているポジションよりも優先します。

ユーザー	ポジション方向	未実現損益額（USDT）	ポジション価値（USDT）	維持マージン率	ポジションROI	ADLスコア	順位
Aさん	ロング	500	10,000	10%	5%	0.005	1位
Bさん	ロング	300	8,000	8%	3.75%	0.003	2位
Cさん	ロング	−100	6,000	6%	−1.67%	−0.27	3位
Dさん	ロング	−200	5,000	5%	−4%	−0.8	4位

順位：Aさん（0.005）> Bさん（0.003）> Cさん（−0.27）> Dさん（−0.8）

· ADLスコアが最も高いため、Aさんが最も好ましいカウンターパーティです。

2. ADL実行

· 5,000 USDTのポジションを削減する必要がある場合

カウンターパーティの選択：Aさん（レバレッジ調整後のROIが最も高い）

· 清算されたユーザーの破産価格での約定：5,000 USDT相当の先物注文が、スリッページなしで清算されたユーザーの破産価格で約定されました。

· ポジションの引き継ぎ

￮ Aさんの5,000 USDTのロングポジションはプラットフォームによって引き継がれます。

￮ Aさんの未実現損益額は、利用可能残高として（一部）決済されます。

· ADL終了：保険基金が安全なレベルに回復した場合、ADLは終了します。そうでない場合は、Bさんが次の順番になります。

上記のルールにより、ポジションのレバレッジと利益が多いほど、そのアカウントはADLのカウンターパーティとして使用される可能性が高くなり、自動デレバレッジのリスクに直面することになります。ユーザーは、取引ページ上のシグナルライトシステムを通して、ADLリスクレベルをリアルタイムで確認できます。シグナルライトには5つのレベルがあります。5つのライトがすべて点灯している場合、ユーザーのポジションはカウンターパーティランキングで最も高い順位であり、ADLリスクが最も高い状態です。ライトが1つだけ点灯している場合、ユーザのポジションはカウンターパーティランキングで最下位となり、ADLリスクは最も低くなります。

ADLがトリガーされると、ユーザーは影響を受けるポジションと約定価格の詳細を含む通知を受け取ります。ユーザーは、取引履歴ページでADLタグが付けられた注文を確認することもできます。

ADLランキングを下げる方法

Bitgetの自動デレバレッジ（ADL）ルールによれば、レバレッジ調整後のROIが高い（利益とポジションのレバレッジが高い）ユーザーが取引相手として選択される可能性が高くなります。 自動デレバレッジとなるリスクを軽減したい場合は、次の戦略を検討してください。

1. レバレッジを低くする（最も効果的）：ADLは、高レバレッジおよび高利益のポジションを優先しますので、以下をお試しください。

• ポジションのレバレッジを減らす：クロスマージンモードで全体のレバレッジを下げる（例：10倍から5倍へ）か、分離マージンモードで個々のポジションのレバレッジを減らします。

• 収益性の高いポジションをいくつか決済します。利益の一部を決済して出金し、未実現損益額を削減します。

2. ポジションの収益性を下げる

• ADLは、損失を出すポジションよりも利益を出すポジションを優先します。
ヘッジ戦略の採用：変動の激しい状況では、適切なヘッジを利用して利益を相殺し、未実現損益額を減らします。注意：過剰なヘッジを行うと全体的な収益が減少する可能性があります。過剰な修正ではなくバランスを目指しましょう。

3. ポジション構造を調整する（経験豊富なトレーダー向け）

• ポジションを分散する：複数の先物取引ペアにエクスポージャーを分散し、集中した大きなポジションを避けます。

• 合計ポジションサイズを減らす：ポジションサイズが小さくなると、レバレッジ調整後のROIが低下し、ADLランキングが下がる可能性があります。

4. 市場リスクを監視し、事前に準備する

• Bitgetの保険基金の推移を定期的に確認する：
保険基金の急激な減少は、潜在的なADLトリガーの兆候である可能性があります。内容に応じてポジションを調整します。

• 利確/損切を使用する：激しいボラティリティが発生する前に利益を確保し、急激な損益額の急上昇を防止します。

まとめ

Bitgetの自動デレバレッジ（ADL）メカニズムは、効果的なリスク管理と効率的な実行を通じて、より安全で安定した先物取引環境を保証します。ADLがどのようにトリガーされるか、取引相手がどのようにランク付けされるか、レバレッジ調整後のROIをどのように計算するかを理解することで、リスクをより適切に管理し、取引戦略を最適化することができます。