Pagbubukas: Bumaba ang US stock market noong Martes, apektado ng bagong kawalang-katiyakan sa taripa

　　Sa gabi ng Setyembre 2, sa East 8th District, bumaba ang US stock market noong Martes. Ang US Treasury ay naibenta, at tumaas ang bond yields. Tinatasa ng mga mamumuhunan ang pinakabagong pag-unlad sa trade war front. Nagdesisyon ang US Court of Appeals na karamihan sa global tariffs ni Trump ay labag sa batas, at ang kawalang-katiyakan na dulot ng desisyong ito ay nagdulot ng pressure sa US stock market.

　　Bumaba ang Dow Jones ng 413.31 puntos, o 0.91%, sa 45131.57 puntos; bumaba ang Nasdaq ng 384.66 puntos, o 1.79%, sa 21070.90 puntos; bumaba ang S&P 500 Index ng 77.33 puntos, o 1.20%, sa 6382.93 puntos.

　　Noong nakaraang Agosto, malakas ang performance ng US, tumaas ang Dow Jones ng higit sa 3% sa buwan, ang S&P 500 Index ay tumaas ng halos 2%, at ang Nasdaq Index, na pangunahing binubuo ng tech stocks, ay tumaas ng 1.6% sa buwan. Ito ang ikaapat na sunod na buwan na tumaas ang S&P 500 Index.

　　Sa pagpasok ng Setyembre sa US trading hours, kasabay ng hindi opisyal na pagtatapos ng tag-init, nagsimula ang mga mamumuhunan na mag-take profit sa mga nanalong stock sa bull market, at bumaba ang mga tech stocks tulad ng Nvidia at Palantir noong Martes ng umaga.

　　Matinding Pagbenta sa Global Bond Market

　　Mahigpit ding sinusubaybayan ng mga mamumuhunan ang pagtaas ng US Treasury bond yields sa simula ng Setyembre. Noong Martes ng umaga, tumaas ang 10-year Treasury yield sa 4.29%, at ang 30-year yield ay halos umabot sa 4.98%.

　　Bukod dito, tumaas din ang yields ng global ultra-long-term (30-year) bonds, dahil sa pangamba ng mga mamumuhunan sa sobrang laki ng utang mula Japan hanggang US. Nagkaroon ng malawakang pullback sa global bond market, at ang yields ng long-term government bonds ng UK at France ay umabot sa pinakamataas na antas sa mahigit sampung taon, dahil sa lumalalang pag-aalala ng mga mamumuhunan sa fiscal status ng mga bansa sa buong mundo.

　　Patuloy na nag-aalala ang mga mamumuhunan sa fiscal status ng Europe at iba pang bansa, na nagdulot ng pagbebenta ng long-term government bonds ng Germany at France. Umabot ang 30-year government bond yield ng Germany sa pinakamataas na antas mula 2011, habang ang France 30-year government bond yield ay umabot sa bagong mataas mula 2009. Ang bond yields at presyo ay gumagalaw sa magkasalungat na direksyon.

　　Inaasahan na haharapin ni French Prime Minister François Bayrou ang pagkabigo sa vote of confidence sa susunod na linggo, dahil tinutulan ng oposisyon ang kanyang plano na bawasan ang paggasta ng gobyerno; samantala, inaasahan na magtataas ng buwis si UK Chancellor Rachel Reeves sa autumn budget upang matugunan ang fiscal targets.

　　Tumaas ang yields ng long-term government bonds ng UK sa pinakamataas na antas mula 1998, dahil nahihirapan si Prime Minister Keir Starmer na muling buuin ang kumpiyansa ng merkado. Bumaba ang British pound ng higit sa 1%, naabot ang pinakamahinang antas laban sa euro sa halos isang buwan.

　　US Court of Appeals: Karamihan sa Global Tariffs ni Trump ay Labag sa Batas

　　Nakatuon din ang merkado sa kawalang-katiyakan ng Trump tariffs. Noong nakaraang Biyernes, nagpasya ang US Federal Court of Appeals na karamihan sa global tariffs na ipinatupad ni Trump ay labag sa batas at itinuturing na pag-abuso sa kapangyarihan. Sa botong 7-4, napagpasyahan ng Federal Circuit Court of Appeals na tanging ang Kongreso lamang ang may kapangyarihang magpatupad ng malawakang tariffs.

　　Ayon sa korte, ang tinatawag na "reciprocal tariffs"—na halos sumasaklaw sa lahat ng trade partners ng US—ay ilegal na ipinataw. Pinagtibay ng desisyong ito ang ruling ng International Trade Court noong Mayo ngayong taon, at tinanggihan din ang naunang pahayag ni Trump na "legal ang pagpapatupad ng global tariffs sa ilalim ng International Emergency Economic Powers Act."

　　Hindi agad pinatigil ng Court of Appeals ang tariffs, kundi pinanatili ito hanggang kalagitnaan ng Oktubre, na nangangahulugang maaaring magsampa pa ng karagdagang legal na hamon ang US government sa Supreme Court.

　　Tinawag ni Trump ang desisyon na "lubhang may kinikilingan," at inihayag na iaapela niya ito sa US Supreme Court.

　　Ayon kay Aniket Shah, Head of Sustainability and Transformation Strategy ng Jefferies Group: "Kung magpasya ang Supreme Court laban sa paggamit ni Trump ng International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) para magpatupad ng reciprocal tariffs, mababawasan ang panganib ng paglala ng malawakang trade war, na positibo para sa merkado. Ngunit maaaring tumaas ang short-term uncertainty, at maaaring muling pag-usapan ang ilang trade agreements."

　　Maaaring makaapekto ang mga kaganapang ito sa market sentiment ngayong Setyembre. Sa kasaysayan, Setyembre ang pinakamasamang buwan para sa US stocks; sa nakalipas na limang taon, ang average na pagbaba ng S&P 500 Index tuwing Setyembre ay 4.2%, at higit sa 2% sa nakalipas na sampung taon.

　　Independensya ng Federal Reserve, Binibigyang-pansin

　　Dahil sa pagtatangka ng Trump administration na tanggalin ang mga opisyal ng central bank, nadagdagan ang kawalang-katiyakan tungkol sa hinaharap ng independensya ng Federal Reserve.

　　Natapos noong nakaraang Biyernes ang hearing para sa temporary restraining order na nagbabawal kay Trump na tanggalin si Lisa Cook, ngunit wala pang desisyon. Si Stephen Miran, nominee ni Trump bilang Federal Reserve Governor, ay dadalo sa Senate Banking Committee hearing sa Setyembre 4.

　　Magkakaroon ng monetary policy meeting ang Federal Reserve sa kalagitnaan ng buwang ito.

　　Ipinapakita ng swap market na 90% ang posibilidad na magbaba ng 25 basis points ang Federal Reserve ngayong buwan, at inaasahan pang magkakaroon ng tatlong katulad na rate cuts bago Hunyo ng susunod na taon.

　　Inaasahan ng UBS na, dahil nananatili ang inflation sa target range at tumataas ang panganib sa labor market, magsisimula ang Federal Reserve ng apat na sunod-sunod na rate cuts mula Setyembre, na may kabuuang pagbaba ng 100 basis points.

　　Ayon sa bangko, ang moderate na July personal consumption expenditure (PCE) data, humihinang demand sa trabaho, at mas dovish na pahayag ng mga opisyal ng Federal Reserve ay nagpapahiwatig na handa na ang Federal Open Market Committee (FOMC) na magpatupad ng rate cuts.

　　Economic Data: Ang August Non-Farm Report ang Pokus ng Linggong Ito

　　Ngayong linggo, tututukan ng mga trader ang August employment report na ilalabas sa Biyernes at ang epekto nito sa mid-month Federal Reserve rate decision. Bago ito, magkakaroon din ng job openings at private sector employment data, na magbibigay ng mas malinaw na larawan ng labor market para sa mga mamumuhunan at Federal Reserve—isang mahalagang bahagi ng policy discussions.

　　Noong Martes, inilabas muna ang August manufacturing at services survey ng US Institute for Supply Management (ISM). Inaasahan na ipapakita ng Friday non-farm employment report na apat na sunod na buwan nang hindi umabot sa 100,000 ang job growth, ang pinakamahinang panahon mula noong 2020 COVID-19 pandemic.

　　Ayon kay Andrea Tueni, Head of Sales Trading ng Saxo Bank France: "Habang papalapit ang mahahalagang US inflation at labor market data, may malaking pag-iingat sa merkado. Kailangan ng mas maingat na operasyon sa hinaharap."

　　Mga Stock na Nasa Pokus

　　Tumaas ang presyo ng PepsiCo stock, dahil umano'y plano ng pinakamalaking activist fund sa mundo—Elliott hedge fund—na gumawa ng hakbang upang itaas ang presyo ng stock na ito.

　　Bahagyang tumaas ang presyo ng Novo Nordisk stock. Ayon sa ulat, ang Wegovy ng kumpanya ay may makabuluhang cardiovascular protective effect sa mga kalahok, na mas mataas kaysa sa mga kakumpitensyang produkto ng Eli Lilly na Mounjaro at Zepbound.

　　Ang NIO ay nagtakda ng record high para sa delivery at revenue guidance sa ikatlong quarter.

　　Matapos ang earnings report, muling kinumpirma ng maraming institusyon ang "buy" rating para sa KE Holdings.

　　Naaprubahan sa Hong Kong ang tisotumab vedotin ng Zai Lab para sa paggamot ng recurrent o metastatic cervical cancer.

　　Kamakailan ay pumasa ang Hesai sa hearing ng Hong Kong Stock Exchange.

　　Tumaas ang mga gold stocks tulad ng Harmony Gold, Cordelion Mining, New Gold, DRDGOLD, at Kinross Gold.