Ang Pagbabago ng Institutional Crypto Portfolios: Bakit Ethereum ang Nangunguna sa Bitcoin sa Q3 2025

Ang ikatlong quarter ng 2025 ay nagpakita ng napakalaking pagbabago sa mga institutional crypto portfolio, kung saan ang Ethereum (ETH) ang lumitaw bilang malinaw na panalo laban sa Bitcoin (BTC). Ang kilos ng mga whale on-chain at mga pattern ng muling paglalaan ng kapital ay nagpapakita ng estratehikong paglipat patungo sa Ethereum, na pinapalakas ng mga teknolohikal na pag-upgrade, kalinawan sa regulasyon, at mas mataas na kakayahan sa pagbuo ng yield. Ang trend na ito ay hindi lamang haka-haka kundi sinusuportahan ng kongkretong datos: Ang Ethereum ETFs ay nakatanggap ng $33 billion na inflows noong Q3 2025, habang ang Bitcoin ETFs ay nakaranas ng outflows na $1.17 billion [1]. Ang Ethereum/BTC ETF ratio ay tumaas ng anim na beses, mula 0.02 noong Mayo hanggang 0.12 pagsapit ng Hulyo, na nagpapahiwatig ng malalim na muling paglalaan ng institutional capital [4].

Ang On-Chain na Katibayan ng Institutional na Kumpiyansa

Ang institutional adoption ng Ethereum ay makikita sa on-chain dynamics nito. Ang aktibidad ng mga whale ay naging pangunahing tagapaghatid, na may $5.42 billion na BTC-to-ETH transfer sa Q3 2025 lamang [1]. Ang paggalaw na ito ay tumutugma sa mas malawak na mga trend: Ang circulating supply ng Ethereum ay lumiit ng 9.31% mula Oktubre 2024, habang ang mga mega whale ay kumokontrol na ngayon ng 22% ng kabuuang supply [1]. Samantala, ang mga Bitcoin whale ay mas pinipiling ilipat ang kanilang mga asset sa cold storage, na may $4.35 billion na BTC na nailipat noong Hulyo 2025 [2]. Ang pagkakaibang ito ay nagpapakita ng papel ng Ethereum bilang mas dynamic na asset class, na nag-aalok ng parehong kakulangan at utility sa pamamagitan ng staking at DeFi protocols.

Ang deflationary model ng Ethereum, na pinalakas ng Dencun at Pectra upgrades, ay lalo pang nag-udyok ng institutional participation. Ang gas fees sa Ethereum Layer 2 networks ay bumaba ng 90%, na nagbigay-daan sa $13 billion na paglago ng tokenized real-world asset (RWA) at $223 billion na DeFi total value locked (TVL) [3]. Ang mga upgrade na ito, kasabay ng 4.8% annualized staking yield, ay ginagawang kaakit-akit ang Ethereum bilang alternatibo sa 1.8% yield ng Bitcoin [1]. Sinusunggaban ito ng mga institutional investor, kung saan ang corporate treasuries ay nag-stake ng 1.5 million ETH ($6.6 billion) at ang mga investment advisor ay nagdagdag ng 388,358 ETH noong Q2 2025 [2].

Kalinawan sa Regulasyon at Posisyon sa Makroekonomiya

Ang mga pag-unlad sa regulasyon ay nagbigay din ng bagong direksyon. Ang impormal na commodity classification ng Ethereum ng U.S. SEC sa ilalim ng CLARITY Act ay nagbukas ng $27.6 billion sa ETFs pagsapit ng Agosto 2025, na nag-normalize dito bilang isang macroeconomic hedge [1]. Ang kalinawang ito ay nagbigay-daan sa mga institusyon na mag-stake ng Ethereum nang walang hadlang sa regulasyon, na bumubuo ng yields na maihahambing sa mga tradisyonal na fixed-income instruments [2]. Sa kabilang banda, ang regulatory ambiguity ng Bitcoin ay nag-iwan dito sa isang limbo, kung saan ang papel nito bilang “digital gold” asset ay hindi umusad lampas sa narrative ng store-of-value.

Ang beta ng Ethereum na 4.7—na mas mataas kaysa sa 2.8 ng Bitcoin—ay nagpoposisyon dito bilang mas macro-sensitive na asset, na tumutugma sa mga estratehiya ng institusyon upang mag-hedge laban sa inflation at volatility ng interest rate [3]. Makikita ito sa exchange reserves ng Ethereum, na bumaba sa multi-year lows, na may 19.3 million ETH lamang ang hawak sa centralized exchanges [4]. Ang nabawasang liquidity ay lumilikha ng artipisyal na kakulangan, na lalo pang sumusuporta sa price stability habang kumokontrata ang supply.

Ang Whale-Driven na Momentum

Ang aktibidad ng mga whale ay naging susi sa pag-angat ng Ethereum sa institusyonal na antas. Isang $5 billion na Bitcoin whale, halimbawa, ay naglipat ng $1.1 billion na BTC sa Ethereum sa pamamagitan ng Hyperunit, na nag-ipon ng $2.5 billion na ETH sa loob ng isang linggo [2]. Isa pang malaking whale ang nag-convert ng 2,000 BTC sa ETH, na nag-ipon ng 691,358 ETH ($3 billion) [3]. Ang mga transaksyong ito ay hindi hiwalay kundi bahagi ng mas malawak na pattern: 22% ng circulating supply ng Ethereum ay kontrolado na ngayon ng mga whale, na sumisipsip ng 800,000 ETH kada linggo [1].

Samantala, ang mga Bitcoin whale ay nag-adopt ng mas defensive na posisyon. Ang $4.35 billion na BTC cold storage transfer noong Hulyo 2025 ay nagpapakita ng bearish short-term outlook, sa kabila ng long-term bullish sentiment [1]. Ang pagkakaibang ito ay nagpapakita ng lumalaking atraksyon ng Ethereum bilang isang high-conviction, infrastructure-driven na asset.

Ang Landas sa Hinaharap

Ang trajectory ng Ethereum ay sinusuportahan ng mga on-chain metrics tulad ng MVRV Z-score at NVT ratio, na nagpapakita ng malakas na market sentiment [3]. Inaasahan ng mga analyst na maaaring umabot ang Ethereum sa $6,400–$12,000 pagsapit ng katapusan ng 2025, na pinapalakas ng paghigpit ng liquidity at tuloy-tuloy na institutional inflows [1]. Ang kakayahan ng network na sumipsip ng sobrang fiat liquidity sa pamamagitan ng stablecoins at RWAs ay lalo pang nagpapatibay sa papel nito bilang pundasyon ng digital economy [4].

Konklusyon

Ang pagbabago ng institutional crypto portfolios sa Q3 2025 ay hindi pansamantalang trend kundi isang structural shift. Ang teknolohikal na inobasyon ng Ethereum, kalinawan sa regulasyon, at yield-generating infrastructure ay nagbigay dito ng pabor bilang pangunahing asset para sa muling paglalaan ng kapital. Habang ang kilos ng mga whale on-chain at ETF flows ay patuloy na pumapabor sa Ethereum, malamang na lalong bumilis ang dominasyon nito laban sa Bitcoin, na muling maghuhubog sa crypto landscape sa mga darating na taon.

**Source:[1] The BTC-to-ETH Rotation: Institutional Whale Shifts Signal Ethereum Emerging Dominance [2] Why Capital Is Abandoning Bitcoin for ETH [3] Ethereum's Institutional Accumulation and Bullish Price [4] Ethereum (ETH-USD) Eyes $10K as ETF Flows Surge, $4K ...