Ang pag-expire ng $4.6 billion na options ay nagdudulot ng mga alalahanin sa volatility para sa Bitcoin at Ethereum

Naghahanda ang crypto market para sa mas mataas na volatility habang mahigit $4.6 billion na Bitcoin at Ethereum options ang mag-e-expire ngayong araw. Ang mahalagang kaganapang ito ay maaaring magdikta ng panandaliang galaw ng presyo para sa parehong nangungunang asset.

Nagbabala ang mga analyst na ang expiry ngayong Setyembre ay may dagdag na bigat, na ayon sa kasaysayan ay nauugnay sa mas mahina ang performance at mas mababang liquidity sa mga digital assets.

Bitcoin, Ethereum Options Expiry Looms With $4.6 Billion at Stake

Bitcoin (BTC) ang nangingibabaw sa round na ito ng mag-e-expire na options, na may notional value na $3.38 billion. Ayon sa Deribit, ang kabuuang open interest ay nasa 30,447 contracts.

Ang max pain point, kung saan ang pinakamaraming options ay mag-e-expire na walang halaga, ay nasa $112,000. Samantala, ang put-call ratio ay 1.41, na nagpapahiwatig ng kalamangan para sa bearish positions at isang market na nag-iingat.

Bitcoin Expiring Options. Source:  Deribit

Ang Ethereum ay nahaharap din sa isang mahalagang expiry na may $1.29 billion na notional value. Ang open interest ay 299,744 contracts, na may max pain level sa $4,400.

Ang put-call ratio na 0.77 ay nagpapakita ng mas malakas na demand para sa calls (pagbili), bagaman napansin ng mga analyst ang malaking build-up sa itaas ng $4,500 strike. Binanggit ng Deribit ang skew na ito.

“…mas balanse ang flows, ngunit may build-up ng calls sa itaas ng $4.5K, na nag-iiwan ng upside optionality,” ayon sa Deribit noted.

Expiring Ethereum Options. Source:  Deribit

Itinampok ng mga analyst mula sa Greeks.live ang implied volatility (IV) ng Ethereum, na nagpapahiwatig na ang short-term IV ay tumaas patungong 70%. Ipinapahiwatig nito ang mas mataas na inaasahan para sa galaw ng presyo matapos bumaba ng mahigit 10% ang presyo ng Ethereum mula sa kamakailang tuktok nito.

“Ang kahinaan sa US equities at sa WLFI index ay nagpalala ng pagdududa sa market,” ayon sa mga analyst ng Greeks.live wrote.

Sa parehong paraan, ang IV sa lahat ng maturity ng Bitcoin ay bumalik sa humigit-kumulang 40% matapos ang isang buwang pagwawasto. Kapansin-pansin, ang pagbagsak na ito ay nagdulot ng pagbaba ng presyo ng Bitcoin ng mahigit 10% mula sa all-time high nito.

Gayunpaman, nakikita ng mga analyst ang defensive stance sa mga trader. Patunay dito ang tumitinding block trading sa puts, na bumubuo ng halos 30% ng kabuuang options volume ngayong araw.

Nagbabala ang mga Analyst sa Kahinaan ng Setyembre

Gayunpaman, mabilis ang pagbabago ng market sentiment. Binibigyang-diin ng Greeks.live na ayon sa kasaysayan, ang Setyembre ay isang hamon para sa crypto. Ang institutional rollovers at quarterly settlements ay kadalasang nagpapahina sa daloy ng kapital.

“Sa pangkalahatan, ang options market ay kulang sa kumpiyansa sa performance ng Setyembre,” dagdag ng mga analyst.

Ang umiiral na downtrend at bumabagsak na crypto-related equities ay ginagawang pangunahing tema ang risk aversion.

Habang papalapit ang expiry ng options, ang presyo ng Bitcoin at Ethereum ay may tendensiyang lumapit sa kanilang max pain levels. Para sa Bitcoin, trading sa $111,391 sa oras ng pagsulat ay nangangahulugan ng bahagyang pagtaas patungong $112,000. Ganito rin para sa Ethereum, na nasa $4,326 sa oras ng paglalathala.

Sa third-quarter delivery month ngayong araw, maaaring palalain ng liquidity patterns at rollover activity ang volatility sa parehong direksyon.

Kaya naman, maaaring mangibabaw ang defensive sentiment habang naghahanda ang mga trader para sa matagal na kahinaan o posibleng breakout kapag natapos na ang expiry. Gayunpaman, karaniwang nagiging mas stable ang market pagkatapos ng 8:00 UTC kapag nag-e-expire ang options sa Deribit.

Ang mahalagang tanong ay kung ang expiry ba ay magpapanatili sa Bitcoin at Ethereum malapit sa kanilang kasalukuyang antas o magsisilbing katalista para sa pagbangon.

Option dynamics ay maaaring magdulot ng magnetic pressure sa malapit na hinaharap, na ang max pain ay bahagyang mas mataas sa kasalukuyang presyo ng parehong BTC at ETH.

Kung susundin ang kasaysayan, maaaring magpatuloy ang Setyembre sa paghamon sa mga bulls, ngunit ang lumalaking defensive posture ng market ay nagpapahiwatig na anumang biglaang pagtaas ay maaaring salubungin ng kasing-agresibong repositioning.