Paano kung maalis ang taripa? Huwag magmadali, hindi pa ganoon kabilis.

👆I-click ang asul na teksto upang sundan kami

Ang Taripa ang Nagpasiklab sa Pamilihan ng Kapital

Papalapit na ang sandali ng matinding paghihintay; bukas, malamang na maglabas ng opinyon ang Korte Suprema ng Estados Unidos hinggil sa legalidad ng mga taripa. Mawawala ba o mananatili ang mga taripa? Tataas ba o bababa ang mga interest rate? Mas mahalaga, ano ang kahulugan nito para sa stock market ng Amerika?

Ayon sa ulat ng CNBC, opisyal nang itinakda ng Korte Suprema ng Estados Unidos ang araw ng Biyernes (oras ng Silangang Amerika) bilang araw ng paglabas ng opinyon, na nangangahulugan na ang matinding inaabangan na desisyon ukol sa taripa ay maaaring ipahayag na sa linggong ito. Bago pa man ito, ang S&P 500 Index ay umangat na ng humigit-kumulang 40% mula sa pinakamababang punto at nakapagtala ng bagong mataas na antas.

Naniniwala ang CNBC na ang malakas na galaw na ito ay pangunahing dulot ng muling pagtitiwala sa AI at ng optimistikong inaasahan ng merkado sa posibleng pagbawi ng ilang taripa ng administrasyong Trump. Sa kasalukuyan, ang pangunahing pokus ng merkado ay: Kapag napagpasyahan na labag sa batas ang mga taripa, kahit may matagalang hindi tiyak na mga salik, maaaring magbago nang malaki ang lohika ng pagpepresyo ng mga asset sa maikling panahon.

Partikular sa mga equity asset, ayon sa pagtatantiya ng punong strategist ng Wells Fargo, kung mapawalang-bisa ang mga taripa, maaaring tumaas ng humigit-kumulang 2.4% ang kita bago ang buwis at interes ng mga kumpanyang kasapi ng S&P ngayong taon kumpara sa nakaraang taon. Sa performance naman ng mga sektor, ang mga industriya na malaki ang inaasahan sa imported na produkto at may mabigat na buwis—tulad ng mga kagamitang pambahay, laruan, kasangkapan, pati na rin ang industriya at transportasyon—ay inaasahang mababawasan nang malaki ang presyur sa gastos at ang kawalang-katiyakan sa kita.

Sa kabilang banda, ang mga industriya ng hilaw na materyales at ilang lokal na pagmamanupaktura na dating naprotektahan ng mga polisiya sa proteksyon ng kalakalan ay maaaring manatiling mabagal ang galaw dahil sa pagkawala ng proteksyon sa presyo.

Gayunpaman, hindi ganoon kasimple ang sitwasyon sa pamilihan ng mga bono. Ayon sa koponan ng estratehiya ng JPMorgan, bagaman ang pagtanggal ng mga taripa ay makakabawas sa presyur ng implasyon, nangangahulugan din ito ng pagkawala ng mahalagang pinagkukunan ng kita ng pamahalaan, kaya posible nitong muling buhayin ang mga pangamba sa federal budget deficit, na posibleng magpataas ng long-term bond yields at magdulot ng pagpapatulis ng yield curve.

Sa kabilang banda, nagbigay naman ng kabaligtarang babala ang koponan ng Morgan Stanley. Ayon sa kanila, dapat bantayan ng mga mamumuhunan ang tiyak na iskedyul at laki ng posibleng refund ng buwis, dahil direktang naaapektuhan nito ang pangangailangan sa pag-isyu ng mga treasury bonds. Maaaring malinaw ang unang pagbebenta sa bond market ngunit ito ay magiging panandalian lamang; kalaunan ay maaaring umiral ang kabaligtarang lohika ng "buy the fact" na muling magpapababa sa yield.

Naniniwala si Jason na hindi mataas ang posibilidad na ganap na mapawalang-bisa ang mga taripa; sa huli ay maaaring magkaroon ng kompromisong ruta, tulad ng pagbibigay pa ng palugit, pahintulutan si Trump na makakuha ng awtorisasyon mula sa Kongreso, o panatilihin ang kasalukuyang mga taripa ngunit hindi payagan ang White House na magdagdag pa. Maaari ring mangyari, ayon sa JPMorgan, na gagamitin ni Trump ang kasalukuyan, pansamantala, o iba pang mga mekanismo tulad ng 301 investigation upang magpataw ng karagdagang taripa sa legal na paraan. Ngunit anuman ang posibilidad, hindi magbabago ang pangkalahatang direksyon ng proteksiyonismo sa kalakalan ng Estados Unidos. Matapos ang panandaliang volatility, mabilis na babalik ang stock market sa kasalukuyang mga pangunahing tema ng AI at kita. Kaya't hindi ko inaasahan na ang desisyon ukol sa taripa bukas ay magdudulot ng anumang pangmatagalang epekto. Malaki rin ang posibilidad na walang magiging kakaibang pangyayari sa maikling panahon; kahit magkaroon ng volatility, mabilis itong maaayos.

Mga Naunang Rekomendasyon

01

02

03

04

Makipag-ugnayan sa Amin