Dan Ives: Malalaking Pamumuhunan sa AI ay Simula pa lamang ng ‘Ika-apat na Rebolusyong Industriyal’

Ang Transformative Power ng Artificial Intelligence

Itinuturing ng kilalang analyst na si Dan Ives ang artificial intelligence hindi bilang isang panandaliang uso, kundi bilang pundasyong puwersa sa likod ng isang bagong panahon sa pandaigdigang ekonomiya. Tinawag niya ang pagbabagong ito bilang “ika-apat na rebolusyong industriyal,” na binibigyang-diin na ito ay lubos na binabago ang mga industriya, mga pamilihan ng paggawa, at daloy ng kapital para sa pangmatagalan.

Ang mga pananaw ni Ives ay nakabatay sa mga taon ng direktang karanasan kaysa sa mga teoretikal na modelo. Sa mahigit dalawampu’t limang taon, naglakbay siya ng higit sa 3 milyong milya, bumisita sa mga data center at nakipagpulong sa mga nangungunang executive sa sektor ng teknolohiya. “Hindi mo matutukoy ang demand mula sa mga spreadsheet lang,” paliwanag ni Ives sa isang malawakang panayam sa The Daily Upside. Madalas niyang idokumento ang kanyang mga biyahe, kadalasang suot ang kanyang makukulay na suit na naging kanyang tatak.

Manatiling Impormado

Kumuha ng karagdagang pananaw sa pamamagitan ng pag-subscribe sa newsletter ng The Daily Upside.

Kaugnay na Babasahin

• Populistang Senyales o Seryosong Plano? Kinuwestiyon ng mga Eksperto ang Pagbabawal sa Pagbili ng Bahay ng mga Kumpanya
• Nangingibabaw ang Mga Wearable Wellness Device sa CES habang Niluluwagan ng FDA ang mga Patakaran

Isang Mahalagang Sandali para sa AI

“Inaasahan namin na ang pamumuhunan sa susunod na dalawang taon ay malalampasan ang kabuuang ginasta sa nagdaang dekada,” ayon kay Ives. “Nasa maagang yugto pa lang tayo ng AI revolution.”

Ang sentimyentong ito ay inulit din ng ibang mga lider ng industriya. Kamakailan ay sinabi ni Cathie Wood ng ARK, “Kakapasimula pa lang ng kwento ng AI na ito. Nasa unang inning pa lang tayo.” Tinatantiya ng research firm na Gartner na ang pandaigdigang gastusin sa AI—kabilang ang infrastruktura, software, hardware, at mga serbisyo—ay maaaring umabot sa $2 trilyon pagsapit ng 2026.

Matibay na tinatanggihan ni Ives ang ideya na ang kasalukuyang pagsabog ng AI ay isang spekulatibong bula. Hindi tulad ng dot-com era, giit niya, ang kapital ngayon ay ini-invest sa tunay na infraestructura: cloud migration, pambansang inisyatibo sa AI, paggawa ng semiconductor, at enterprise software upgrades. Ang mga ito ay kongkretong pag-unlad, hindi lamang mga inaasahan, at ang adoption curve ay nasa maagang yugto pa.

“Mas kahalintulad ito ng 1996 kaysa 1999,” diin ni Ives, na nagpapahiwatig na bagaman maaaring mag-iba ang mood ng merkado, nananatiling malakas ang pundamental na momentum.

Samantala, may ilang mamumuhunan na kumukuha ng kontra-posisyon. Si Michael Burry, na kilala sa “The Big Short,” ay naiulat na tumaya nang malaki laban sa mga AI leader tulad ng Nvidia at Palantir, na umabot sa halos $10 milyon.

Higit pa sa Malalaking Pangalan: Mga Nakatagong Panalo sa AI

Habang nakatuon ang pansin sa mga higanteng teknolohiya tulad ng NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google, at Palantir, binibigyang-diin din ni Ives ang mga hindi gaanong lantad na nakikinabang sa pag-usbong ng AI.

• Ang mga kumpanyang cybersecurity gaya ng CrowdStrike, Zscaler, at Palo Alto ay inaasahang uunlad habang pinapalakas ng AI ang parehong mga banta at depensa sa cyberspace.
• Ang mga infrastructure provider gaya ng Vertiv at Akamai ay may mahalagang papel, bagaman kadalasang hindi napapansin, sa pagpapatakbo at pagpapalamig ng mga data center.
• Ang enterprise software upgrades, bagaman hindi gaanong nakikita, ay mahalaga para sa hinaharap na ekonomiyang pinapagana ng AI.

Naninwala si Ives na ang mga sektor na ito na madalas balewalain ay may malaking potensyal para sa hindi pangkaraniwang kita.

Habang binabago ng AI ang tanawin para sa mga negosyo at konsumer, inaasahang mananatiling sentral na mga manlalaro ang mga lider ng industriya tulad ng NVIDIA, Microsoft, at Palantir. Gayunpaman, binibigyang-diin ni Ives ang kahalagahan ng mga “second-, third-, at fourth-derivative” na kumpanya—lalo na sa cybersecurity—dahil sa pabilis na pagtanggap ng AI na lumilikha ng mga bagong oportunidad para sa mga kumpanyang gaya ng CrowdStrike.

Ang kanyang pilosopiya sa pamumuhunan ay lagpas pa sa infraestructura at seguridad. May kasaysayan si Ives ng maaga at hindi tipikal na pagtaya sa mga kumpanya tulad ng Tesla, Apple, at Nvidia, na lahat ay nagbago ng kanilang mga industriya. Ang pamumuno ng Nvidia sa GPUs ay nagtakda ng panahon ng AI computing, ang mga pagsulong ng Tesla sa autonomy at robotics ay tugma sa pananaw ni Ives ng integrated systems, at ang estratehikong pagbabago ng Palantir papunta sa enterprise software ay nagpapatunay ng kanyang kakayahang makita ang mga pagbabagong nagdadala ng rebolusyon.

Pambansang Estratehiya at ang Labanan sa Semiconductor

Lampas na sa bilis ang pagtanggap sa AI kumpara sa mga nagdaang teknolohiyang siklo. Inaasahan ni Ives na ang gastusin ng mga negosyo at gobyerno sa AI sa susunod na dalawang taon ay malalampasan ang kabuuang pamumuhunan ng nakaraang sampung taon, na nagpapakita ng tunay na pagpapalawak ng infrastruktura at hindi lamang hype.

Ayon sa The Kobeissi Letter, 63% ng kamakailang paglago ng ekonomiya ng US ay maia-attribute sa mga pamumuhunan na may kinalaman sa AI. Ayon sa publikasyon, “Kung wala ang paggastos sa AI, mas mahina nang malaki ang takbo ng ekonomiya kaysa sa inaakala.”

Pinalalakas rin ng mga pamahalaan ang kanilang mga estratehiya sa AI. Malaki ang pamumuhunan ng parehong United States at China sa lakas ng computing, mga advanced na semiconductor, at mga industriyang pinapatakbo ng AI. Binibigyang-diin ng tunggalian na ito ang kahalagahan ng mga pinuno sa infrastruktura tulad ng Nvidia at malalaking software platform tulad ng Palantir na lalong nagiging sentro sa operasyon ng gobyerno at depensa.

Ipinapakita ng mga kamakailang desisyon sa polisiya ang estratehikong halaga ng AI hardware. Halimbawa, noong Disyembre 8, pinahintulutan ni Pangulong Trump ang Nvidia na mag-supply ng H200 AI chips—ikalawang pinaka-advanced na chips ng kumpanya—sa piling mga kliyente sa China, na ang isang-kapat ng benta ay mapupunta sa gobyerno ng US upang maprotektahan ang pambansang interes. Ipinapakita ng hakbang na ito ang doble nitong halaga sa ekonomiya at estratehiya ng AI hardware.

Ang supply chain para sa mga semiconductor, na pinamumunuan ng mga kumpanya tulad ng TSMC, ASML, at Intel, ay nananatiling mahalaga sa pagpapalawak ng AI. Binibigyang-diin ni Ives na kasinghalaga ng mga kumpanyang software na kanilang sinusuportahan ang mga manufacturer na ito, dahil patuloy na sumisikip ang kapasidad ng produksyon kasabay ng paglaki ng demand sa AI computing.

Cybersecurity: Unang Linya ng Depensa ng AI

Noong Disyembre 1, muling pinagtibay ng Wedbush ang Outperform rating nito para sa CrowdStrike Holdings, na nagtakda ng 12-buwan na price target na $600, kumpara sa kasalukuyang presyo nito noon na $509.16 at market capitalization na $127.8 bilyon.

Ang CrowdStrike, na malawak na kinikilala bilang lider sa AI-powered cybersecurity, ay pangunahing bahagi ng AI 30 List ni Ives at ng Best Ideas List ng Wedbush. Ang makabago nitong diskarte, kabilang ang AgentWorks platform na binuo sa Charlotte AI framework, ay nagpapalakas ng posisyon nito sa merkado.

Sa tinatayang $150 bilyon na halaga ng asset na bulnerable sa mga banta na may kaugnayan sa AI, lalong naghahanap ang mga organisasyon ng mga advanced na security operation center upang ipagtanggol laban sa mga umuusbong na panganib. Ginagawa nitong sentral na manlalaro ang CrowdStrike sa pagprotekta sa ekonomiyang pinapatakbo ng AI.

Ang mga estratehikong acquisition tulad ng Onum at Pangea, paglago ng Falcon Flex, at mga tagumpay gaya ng FedRAMP High Authorization para sa Charlotte AI, ay nagpo-posisyon sa CrowdStrike upang palawakin ang presensya nito sa pampublikong sektor at pandaigdigang pamilihan.

Palantir: Mula Underdog tungo sa AI Champion

Nang unang maging public ang Palantir sa presyong humigit-kumulang $10 bawat share, marami ang nagbalewala dito bilang kumpanyang umaasa lang sa mga kontrata ng gobyerno. Gayunman, nakita na ni Ives ang tahimik nitong pagbabago habang nakakakuha ito ng lakas sa enterprise sector at nagpatupad ng estratehikong paglipat na hindi pa napapansin ng Wall Street.

Lalong tumibay ang paniniwalang ito noong Hulyo 28, 2023, nang simulan ni Ives ang coverage ng Palantir sa Wedbush na may Outperform rating at price target na $25—mahigit 50% na mas mataas kaysa sa nakaraang closing price na $16.15. Habang umuunlad ang kakayahan ng Palantir sa AI, tumaas pa ang mga target ni Ives at kilalang tinawag ang kumpanya bilang “Messi ng AI,” na inihalintulad ang galing nito sa soccer legend na si Lionel Messi.

Sa kasalukuyan, nagte-trade ang stock ng Palantir malapit sa $180, na patunay sa tesis ni Ives at nagsisilbing pinakamagandang halimbawa ng pagtukoy ng mga panalong henerasyon bago ito mapansin ng mas malawak na merkado.

“Matagal na hindi pinansin ang Palantir,” pagninilay ni Ives. “Pero makitang ginagawa nina Alex Karp at ng kanyang team, at panoorin ang stock mula $10 hanggang sa kasalukuyang antas, ay napakagandang gantimpala.”

Karagdagang Babasahin

Orihinal na nailathala ang artikulong ito sa The Daily Upside. Para sa mas malalalim na pagsusuri at pananaw sa pananalapi, ekonomiya, at mga pamilihan, mag-sign up sa libreng newsletter ng The Daily Upside.