Labanan sa politika ay umabot sa Federal Reserve, nagkahiwalay ang US dollar at US Treasury bonds, tumaas ang presyo ng ginto lampas 4600, paano magbabago ang direksyon ng US dollar, US Treasury bonds, at ginto?

Filipino ng Hui Tong Network, Enero 12—— Noong Lunes (Enero 12), ang pandaigdigang pamilihan sa pananalapi ay nakaranas ng matinding pag-uga. Malaki ang ibinaba ng Dollar Index, habang ang spot gold ay humataw pataas at lumampas sa $4600 kada onsa dahil sa maraming salik ng risk-off. Ang matigas na pahayag ng Chairman ng Federal Reserve tungkol sa administratibong interbensyon ay direktang yumanig sa tiwala ng merkado sa katatagan ng sistema ng Estados Unidos, na nagdulot ng sunud-sunod na chain reaction.

Noong Lunes (Enero 12), ang pandaigdigang pamilihan sa pananalapi ay nakaranas ng matinding pag-uga sa simula ng 2026. Malaki ang ibinaba ng Dollar Index, habang ang spot gold ay humataw pataas at lumampas sa $4600 kada onsa dahil sa maraming salik ng risk-off.

Ang pundamental na puwersa ng kasalukuyang galaw ng merkado ay hindi nagmula sa iisang economic data, kundi sa isang bihirang pampublikong banggaan sa pagitan ng pulitika ng Amerika at kalayaan ng polisiya sa pananalapi. Ang matigas na pahayag ng Chairman ng Federal Reserve tungkol sa administratibong interbensyon ay direktang yumanig sa tiwala ng merkado sa katatagan ng sistema ng Estados Unidos, na nagdulot ng sunud-sunod na chain reaction.

Pag-aalitan sa Kalayaan ng Fed, Epekto sa US Bonds, at Pagdududa sa Pundasyon ng Kredibilidad ng Dolyar

May mahalagang paglihis sa galaw ng dolyar: karaniwan, ang tumataas na 10-year US bond yield ay sumusuporta sa dolyar, ngunit sa pagkakataong ito, bumabagsak ang dolyar. Ang ganitong kabaligtaran ay nag-ugat sa .

Kadalasang iniisip ng mga retail trader na sinusubukan ng administrasyon na impluwensiyahan ang desisyon sa interest rate sa hindi normal na paraan, na sumisira sa kalayaan ng Fed. Sabi ng mga institusyon, ito ay nagsasanhi sa mga mamumuhunan na muling suriin ang "political risk premium" ng US assets. Batay sa kilos ng bond market, malaki ang itinaas ng long-term bond yield habang nanatiling kalmado ang short-term bond yield—ang "bear steepening" na ito ay hindi resulta ng inaasahang paglago, kundi hudyat ng merkado na naghahanap ng kabayaran para sa pangmatagalang inflation risk at kawalang-katiyakan sa pamamahala.

Kapag nag-aalala ang merkado na maaaring maapektuhan ng pulitika ang polisiya sa pananalapi, ang pundasyon ng dolyar bilang global reserve currency ay makokompromiso. Ipinapakita ng technical charts na bumagsak na ang Dollar Index sa ilalim ng mahalagang moving average support, at kung hindi ito agad makabawi, maaaring magpatuloy ang downward pressure. Ang nalalapit na desisyon ng Korte Suprema ngayong linggo ay maaaring magdala pa ng mas malaking epekto sa fiscal outlook at palalain ang agam-agam ng merkado.

Krisis ng Tiwala sa Bond Market, Lalong Lumalim ang Rason ng Pagtaas ng Ginto sa $4600

Hindi na sapat na ipaliwanag ang malakas na pagtaas ng ginto sa pamamagitan lamang ng geopolitical conflicts. Ang mas malalim nitong dahilan ay nagsisilbi itong hedge laban sa "panganib ng balangkas ng polisiya sa pananalapi ng Amerika."

Karaniwan, ang pagtaas ng US bond yield ay pumipigil sa ginto. Ngunit kung ang US bonds mismo ay nagmumukhang "hindi na ganoon ka-reliable" dahil sa political turmoil sa loob ng bansa, lalong nangingibabaw ang katangian ng ginto bilang pinakahuling alternatibo sa kredibilidad. Ayon sa institutional analysis, ang kasalukuyang pagdaloy ng pondo sa gold ay hindi lamang hedge sa kilalang geopolitical risks, kundi pati na rin preventive positioning para sa posibilidad ng kaguluhan sa paggawa ng macro policy sa Amerika.

Ang sunud-sunod na geopolitical events kamakailan, mula Europa hanggang Latin America, na sinabayan pa ng kontrobersya sa polisiya sa loob ng US, ay nagpalakas pa lalo ng pagdududa ng merkado sa katatagan ng umiiral na international order. Ang ganitong macro uncertainty ang patuloy na nagsisilbing katalista para sa ginto.

Ipinapakita ng technical indicators na malakas ang bullish momentum ng ginto—posibleng overbought sa short term ngunit matibay ang suporta sa fundamentals. Ang patuloy na inflow sa global gold ETF at pagbili ng mga central bank ng iba’t ibang bansa ay nagsisilbing matatag na base para sa presyo ng ginto sa pangmatagalan.

Maikling Pagsusuri at Mga Mahahalagang Saklaw ng Pangunahing Asset

Base sa kasalukuyang lohika ng merkado, narito ang mga dapat bantayan sa susunod na 2-3 araw para sa mga pangunahing asset:


Pangunahing lohika: Nahaharap sa pagbawas ng kredibilidad dahil sa hidwaan ng domestic politics at policy sa pananalapi.
Saklaw ng resistance: 98.86 - 99.21. Kung mababawi ang 98.86 ay mahalaga.
Saklaw ng support: 98.35 - 98.51. Kung mabasag ito, posibleng magpatuloy ang pagbaba.
Punto ng atensyon: Ang galaw ng desisyon ng Korte Suprema at mga susunod na hakbang ng administrasyon.



Pangunahing lohika: Mataas ang yield dahil tumataas ang term premium at political risk compensation.
Saklaw ng resistance: 4.20% - 4.24%.
Saklaw ng support: 4.14% - 4.17%.
Punto ng atensyon: Demand para sa long-term bond auction at pagbabago sa fiscal deficit expectations.



Pangunahing lohika: Dalawahang puwersa mula sa krisis ng tiwala sa institusyon at geopolitical risk.
Saklaw ng resistance: $4600 - $4615. Mag-ingat sa profit-taking matapos mabasag ang psychological barrier.
Saklaw ng support: $4487 - $4520. Hangga’t nasa taas ng $4500 ay nananatili ang bullish trend.
Punto ng atensyon: Kung lalala pa ang geopolitical situation at lalawak pa ang risk-off sentiment.

Paningin sa Trend: Pagbabago ng Lohika ng Merkado

Sa mga susunod na araw, ang sentro ng pansin ng merkado ay lilipat mula sa economic data papunta sa katatagan ng institutional framework na humuhubog ng economic policy. Ang desisyon ng Korte Suprema ay maaaring maging susunod na mahalagang turning point. Kung ang resulta ay magpapalala ng pangamba sa fiscal sustainability, maaaring magtulak ito ng mas mataas na long-term bond yield, na magpapalakas sa gold sa pamamagitan ng "risk-off-credit substitute" chain, at magdadagdag ng pressure sa dolyar.

Kasabay nito, kung paano haharapin ng Federal Reserve ang political pressure ang magtatakda ng hangganan ng kredibilidad ng dolyar. Sa maikling panahon, maaaring patuloy na tunawin ng merkado ang uncertainty na dulot ng bagyong ito—ang dolyar ay maaaring magpatuloy sa mahinang paggalaw, habang ang gold, matapos mabasag ang mahalagang level, ay lalo pang magiging mahalagang non-political reserve asset.

Sa kabuuan, ang merkado ay nasa transitoryong yugto kung saan hinahamon ang tradisyonal na pricing anchors. Ang "institutional risk premium" na nagsimula sa US bond market ay unti-unting umaabot sa currency at precious metals markets at muling binabago ang valuation. Sa panahong ito, mas mahalaga ang pag-unawa sa landas ng paghahatid ng risk kaysa sa simpleng pagtutok sa galaw ng presyo.