Batikan na mamamahayag ng sentral na bangko: Upang manalo sa eleksyon, si Trump ay gumagamit ng "tatlong malalaking sandata" para pasiglahin ang ekonomiya, "malamang na magtagumpay" ngayong taon, ngunit......

Kasalukuyang nagsasagawa si Trump ng mga hakbang na hindi pa nagagawa noon upang gawing "buong bilis" ang ekonomiya ng Amerika, at malaki ang posibilidad na magtagumpay siya ngayong taon.

Noong Enero 14, iniulat ng beteranong mamamahayag ng The Wall Street JournalGreg Ip na ang tatlong pangunahing pingga ng Washington sa pagkontrol ng paglago ng ekonomiya—patakaran sa pananalapi, patakaran sa pananalapi ng pera, at patakaran sa kredito—ay hindi pa kailanman nagkaisa, ngunit ngayong taon ay sabay-sabay na nakatuon sa pagpapasigla. Ipinapakita nito ang pokus ni Trump at ng mga Republikano sa Kongreso sa pagpapabilis ng paglago ng ekonomiya, na ang layunin ay magwagi sa midterm election ngayong Nobyembre.

Ayon sa pagsusuri ni Greg Ip, sa larangan ngpananalapi, ang batas sa buwis na nilagdaan ni Trump noong Hulyo ay magpapasok ng halos $200 bilyong pampasigla sa ekonomiya; sa larangan ngkredito, niluluwagan ng mga regulator ang mga kinakailangan sa kapital ng bangko at ibinababa ang mga pamantayan para sa pagsasanib; sa larangan ngpatakaran sa pananalapi ng pera, gumagamit si Trump ng matinding mga hakbang para kontrolin ang Federal Reserve, hinihiling sa susunod na chairman na magpatupad ng malalaking pagbaba ng interes. Inaasahan ng mga analyst na sapat ang mga hakbang na ito upang pataasin ang paglago ng ekonomiya ngayong unang kalahati ng taon ng hanggang 0.5 na porsiyento.

Binanggit din sa artikulo na isinusuko ng estratehiyang ito ang iba pang mga layunin:kontrol sa utang, kasarinlan ng Federal Reserve, at pangmatagalang katatagan ng pananalapi. Ang patuloy na pagtaas ng utang ay magpapahirap sa mga susunod na henerasyon at maaaring magdulot ng krisis sa utang; ang pagluluwag sa regulasyon ng kredito ay maaaring magresulta sa pagbagsak ng merkado, at ang sentral na bangko na sumusunod sa layuning pampulitika ng presidente ay kadalasang nauuwi sa masamang resulta. Gayunpaman, lilitaw lamang ang mga epektong ito sa hinaharap. Ngayong taon, nahaharap ang mga mamumuhunan sa isangbihirang sabayang pampasiglang patakaran.

Malaking Pagbabago sa Patakaran sa Pananalapi: Mula sa Higpit patungong $200 Bilyong Inject

Ayon sa artikulo, malakas ang naging takbo ng ekonomiya ng Amerika noong 2025, na may tunay na GDP growth na humigit-kumulang 2.5%, na nagpapatuloy sa matatag na pag-unlad ng nakaraang dalawang taon. Pangunahing nagmula ang lakas na ito sa pamumuhunan sa artificial intelligence at data centers, pati na rin sa masiglang paggasta ng mga mamimili dahil sa matatag na stock market.

Mahalagang tandaan na nakamit ang resultang ito sa gitna ng paghihigpit ng patakaran sa pananalapi—ang mga polisiya ng taripa ni Trump ay nagpalikom ng halos $200 bilyon, kung saan karamihan ay binabayaran ng mga negosyong Amerikano at mga sambahayan.

Iba ang kalagayan ngayong taon. Hindi tataas ang average na taripa, at kung magpasya ang Korte Suprema na labag sa batas ang ilang taripa, maaari pang bumaba ang rate.

Kasabay nito, ang batas na nilagdaan ni Trump noong Hulyo hinggil sa buwis at paggasta ay nagbigay ng mga bagong o pinalawak na tax deduction, lalo na para sa buwis ng estado at lokal, overtime, mga tip, at mga nakatatanda.

Bagama't ang mga pagbawas sa buwis na ito ay retroaktibo simula sa simula ng 2025, ngayong taon lang inayos ang withholding tax tables. Ayon kay Piper Sandler policy analyst Donald Schneider, magdudulot ito ng dobleng pampasiglang epekto: maraming manggagawa ang makakakita ng mas mataas na netong sahod ngayong buwan at makakatanggap ng refund para sa nakaraang taon kapag nag-file ng buwis.

Inaasahan niyang magpapasok ito ng halos $200 bilyon sa ekonomiya, sapat upang pataasin ang annualized growth rate ng hanggang 0.5 na porsiyento ngayong unang kalahati ng taon. Pinapahintulutan din ng batas ang mga negosyo na i-offset nang buo ang capital expenditure, na magpapalakas pa ng pamumuhunan.

Bukas ang Tarangkahan ng Kredito: Mula Mahigpit na Regulasyon patungong Luwag

Binanggit sa artikulo na ang epekto ng gobyerno sa risk appetite ay parehong sikolohikal at lohikal. Ang maluwag na regulasyon noon ay nagbigay-daan sa subprime mortgage at nagpasiklab sa real estate bubble noong unang bahagi ng 2000s.

Matapos ang krisis pinansyal, inatasan ang mga bangko na maghawak ng mas mataas na kapital para sa mga posibleng pagkalugi sa pautang at magreserba ng cash para sa biglaang paglabas ng pondo, na naglimita sa kanilang kakayahang magpautang.

Mula nang manungkulan si Trump, nagsimula nang alisin ng mga regulator ang mga paghihigpit na ito.Noong nakaraang taon, niluwagan ang ilang regulasyon na nagpapahintulot sa malalaking bangko na maghawak ng mas maraming US Treasury bonds. Malapit nang luwagan ang mga kapital na kinakailangan, bumababa ang hadlang sa pagsasanib ng mga bangko, at humina na rin ang pagpapatupad ng mga batas sa consumer finance. Lahat ng ito ay magpapasigla ng pagpapautang.

Kakautusan lang ni Trump sa Fannie Mae at Freddie Mac na bumili ng $200 bilyon na mortgage-backed securities. Ang dalawang quasi-private na kumpanyang ito ay naggagarantiya ng trilyon-trilyong dolyar na residential mortgage at dumanas ng malaking pagkalugi noong bumagsak ang real estate bubble, na nagbunsod sa pag-takeover ng Treasury Department noong 2008.

Ayon sa UBS, maaaring magpababa ito ng mortgage rate ng 0.1 hanggang 0.25 na porsiyento at magpasigla ng demand sa pabahay.

Pagliko ng Federal Reserve: Mula "Neutral" patungong "Stimulative"

Ayon sa artikulo ng The Wall Street Journal, may bantog na kasabihan ang dating Federal Reserve Chairman na si William McChesney Martin: Trabaho ng Federal Reserve na alisin ang punch bowl kapag kasagsagan ng party—ibig sabihin, kapag mabilis ang paglago ng ekonomiya at laganap ang spekulasyon, itataas ng Federal Reserve ang interest rate para pigilan ang implasyon.

Labis na tutol dito si Trump. Naniniwala siyang dapat sumuporta, at hindi sumalungat, ang chairman ng Federal Reserve sa iba pa niyang polisiya sa ekonomiya. "Ang gusto ko ay kapag maganda ang takbo ng merkado, maaaring bumaba ang interest rate dahil mas lumalakas ang ating bansa," aniya nitong Martes.

Para dito, gumagamit si Trump ng matitinding hakbang upang kontrolin ang Federal Reserve.Sinubukan niyang tanggalin ang isang board member dahil umano sa maling pahayag sa mortgage, at ngayon ay pinayagan ang Department of Justice na imbestigahan si Chairman Powell ng Federal Reserve ukol sa gastos ng renovation ng headquarters.

Inaasahan ngayon ng mga opisyal ng Federal Reserve na bababa ang interest rate ngayong taon mula sa kasalukuyang 3.5% hanggang 3.75% na range ng 0.25 na porsiyento, ilalagay ang rate sa tinatawag na "neutral" na antas—hindi nakakapigil, hindi rin nagpapasigla sa paglago.

Ngunit hindi neutral ang gusto ni Trump, ang gusto niya ay pampasiglang polisiya, at iginigiit niyang ang susunod na chairman ay magpatupad ng malaking pagbawas sa interest rate. Ang dalawa niyang pangunahing kandidato—White House economic adviser Hassett at dating Federal Reserve board member Walsh—parehong nagpapakita ng pagiging "dove" o pabor sa maluwag na polisiya.

Bagama't maaaring hindi nila ibaba ang rate sa 1% gaya ng gusto ni Trump, inaasahan ng merkado na dahil sa positibong balita tungkol sa implasyon (pag-unti ng epekto ng taripa, pagbaba ng presyo ng langis, at pagbagal ng implasyon sa pabahay), at dahil sa banayad na pagtaas ng labor cost, magkakaroon ng dahilan ang bagong pamunuan ng Federal Reserve para sa mas agresibong maluwag na polisiya.

Naantala ang Pangmatagalang Gastos

Sa huling pagsusuri ng artikulo, malinaw ang panandaliang epekto ng ganap na pagluluwag sa pananalapi, pera, at kredito:magkakaroon ng mabilis na paglago ng ekonomiya. Subalit, bihira sa kasaysayan ang estratehiyang ito dahil kaakibat nito ang mabibigat na pangmatagalang epekto.

Ang kasalukuyang landas ng polisiya ay hindi nagpapabagal sa paglaki ng utang, bagkus ay maaaring magdulot na lumampas ang utang sa 100% ng GDP, na magpapahirap sa susunod na henerasyon at magdadala ng panganib ng krisis sa utang.

Ang pagluluwag ng kredito at regulasyon sa panahong sobra na ang valuation ay maaaring magbunga ng pagbagsak ng merkado.

Dagdag pa rito, ang pamimilit sa sentral na bangko na sumunod sa pampolitikang layunin ng presidente ay kadalasang mauuwi sa hindi maganda.

Itinuro ng artikulo na kahit ganito, habang lumuluwag ang Federal Reserve, maliit ang tsansa na "parusahan" ng bond market ang budget deficit ngayong taon, at hindi rin agad mangyayari ang pagbagsak ng merkado. Ang pangunahing tema ngayong taon ay kasaganaan na dulot ng polisiya, at ang mga magiging bunga nito ay sa hinaharap pa sisingilin.