Muling Nagbago ng Estratehiya ang Tsina: Ano ang Pinakamainam na Paraan sa Pagharap sa Nvidia Shares sa Gitna ng Patuloy na Kontrobersya ng H200?

Mga Pandaigdigang Pagbabago sa Patakaran at ang Dilemma ng Nvidia

Ang patuloy na tunggalian sa pagitan ng Estados Unidos at China, dalawang higante sa ekonomiya ng mundo, ay binabalot ng madalas at hindi inaasahang pagbabago sa patakaran. Partikular na lantad ang kumpetisyong ito sa sektor ng teknolohiya, kung saan kapwa handang mag-unahan ang dalawang bansa. Sa sentro ng tunggalian ay ang Nvidia (NVDA), isang kumpanyang nakabase sa Santa Clara, California. Kung dati ay kilala lamang ito sa paggawa ng chips, ngayon ay naging mahalagang manlalaro na rin ito sa diplomasya ng dalawang superpower.

Ang Estratehikong Kahalagahan ng Nvidia sa AI

Ang mga chips ng Nvidia ay kinikilalang pinaka-advanced sa buong mundo, nagsisilbing gulugod ng pag-unlad ng artificial intelligence sa iba’t ibang panig ng daigdig. Alam ng China ang kanilang pagdepende sa Nvidia, kaya’t nagsusumikap itong paunlarin ang sariling industriya ng semiconductor upang mabawasan ang pag-asa sa teknolohiyang Amerikano. Sa kabila ng ilang pag-usad, nananatiling mas mababa ang kalidad ng chips na gawa sa China kumpara sa Nvidia, kahit pa ang mga ito ay mula sa nakaraang henerasyon ng produkto.

Kaugnay na Balita mula sa Barchart

Mga Kontrol sa Pag-export at Pagbabaligtad ng Patakaran

Noong nakaraang taon, ipinatupad ng Estados Unidos ang AI Diffusion Rule, na naglilimita sa pag-export ng H200 chips ng Nvidia patungong China sa hangaring pigilan ang pag-access ng China sa pinakabagong teknolohiyang Amerikano. Pagsapit ng kalagitnaan ng 2025, iniulat ng Nvidia na wala na silang bentang AI chips sa China—isang merkado na dati ay kumikita ng halos $20 bilyon taun-taon para sa kumpanya.

Noong Oktubre 2025, sinabi ni Nvidia CEO Jensen Huang, “Sa kasalukuyan, 100% wala na kami sa China,” binigyang-diin ang pagbagsak mula sa 95% market share tungo sa wala.

Gayunpaman, noong Disyembre 2025, nagpatupad si Pangulong Donald Trump ng bagong patakaran na muling nagpapahintulot sa Nvidia na magbenta ng H200 chips sa China sa ilalim ng ilang kondisyon, gaya ng pagtupad sa mga security requirement at pagbabayad ng 25% surcharge sa kaugnay na kita. Bagama’t positibo ang naging reaksyon ng stock ng Nvidia, nanatili ang mga pagdududa, lalo na’t nagpatupad pa ng karagdagang regulasyon makalipas ang isang buwan na lalo pang nagpahirap sa pagbebenta ng H200 chips sa China.

Kamakailan, pormal nang inilatag ng U.S. Bureau of Industry and Security ang mga kinakailangang lisensya para sa pag-export ng mga advanced na chips tulad ng H200 patungong China. Kabilang dito ang case-by-case na pag-apruba sa pag-export, mahigpit na paglilisensya, pagtiyak na ang hardware ay hindi banta sa interes ng U.S., at paglimita sa bilang ng chips na maaaring ipadala sa China sa hindi lalampas sa kalahati ng domestic sales ng parehong produkto sa Amerika. Nanatili ang 25% surcharge.

Tugon ng China at Patuloy na Kawalang-katiyakan

Kumpiyansa ang China sa sariling pag-unlad ng chips at ayon sa mga ulat ay mas naging maingat na sa pag-aangkat ng H200 chips mula Nvidia. Sinabing gumagawa na ng mga panuntunan ang mga awtoridad upang limitahan ang dami ng H200 chips na papasukin sa bansa at tukuyin kung alin sa mga kumpanya ang maaaring mag-import nito. Sa gitna ng kawalang-katiyakang ito, binigyang-diin ni Jensen Huang na tanging kumpirmadong purchase orders lang ang magpapakita ng tunay na demand mula sa China.

Sa esensya, dapat lamang ituring ng Nvidia na aktibo ang merkado ng China kapag may natanggap na itong aktwal na purchase commitments, saka pa lamang ito muling makakapag-ulat ng benta mula sa rehiyon.

Puwersang Pinansyal ng Nvidia sa Gitna ng Geopolitical na Tension

Sa kabila ng kawalan ng benta ng AI chips sa China mula kalagitnaan ng 2024, nanatiling matatag ang performance ng Nvidia, palaging lumalagpas sa inaasahan ng merkado.

Sa nakalipas na dekada, lumago ang kita at earnings ng Nvidia ng compound annual rates na 44.06% at 66.66%, ayon sa pagkakabanggit. Pinatibay pa ito ng ikatlong quarter ng 2025, kung saan nalampasan ng kumpanya ang inaasahang revenue at earnings, at nakapagtala ng higit 50% na paglago taon-taon.

Para sa Q3 2025, iniulat ng Nvidia ang revenue na $57.1 bilyon, tumaas ng 62% mula sa nakaraang taon. Umakyat ng 60% ang earnings per share sa $1.30, lampas sa consensus estimate na $1.26. Ang data center division, pangunahing tagapaghatak ng paglago ng Nvidia, ay tumalon ng 66% sa $51.2 bilyon.

Nananatiling malakas ang cash flow, kung saan umakyat sa $23.8 bilyon ang operating cash flow mula $17.6 bilyon noong nakaraang taon, at sumirit ng 65% ang free cash flow sa $22.1 bilyon. Nagtapos ang quarter na may $60.6 bilyon sa cash ang kumpanya, wala pang $1 bilyon sa short-term debt, at $7.5 bilyon sa long-term debt—ibig sabihin, mahigit walong beses na mas marami ang cash reserves kumpara sa mga pangmatagalang obligasyon nito.

Ang guidance para sa Disyembre quarter ay nagtataya ng revenue na nasa $65 bilyon, katumbas ng 65.4% na paglago taon-taon.

Sa kabuuan, nananatiling malakas ang investment case ng Nvidia. Ang market capitalization ng kumpanya ay nasa $4.45 trilyon, at tumaas ang stock nito ng 40% sa nakaraang taon, nagpapakita ng katatagan sa kabila ng mga hamon sa China.

Pamumuno ng Nvidia sa Merkado at Pandaigdigang Saklaw

Taglay ng Nvidia ang higit 90% na bahagi ng GPU market, at nakatindig ang pamumuno nito hindi lamang sa Blackwell at paparating na Rubin chips kundi pati na rin sa malawak nitong ecosystem, kabilang ang CUDA software at NVLink technology. Ang integrated na diskarte na ito ang dahilan kaya’t paborito ito ng iba’t ibang mga kliyente—mula sa malalaking data center operators hanggang sa mga pangunahing automotive brands.

Dagdag pa rito, nababawasan ang exposure ng Nvidia sa mga panganib mula sa China dahil sa mabilis na pagtanggap ng AI ng mga soberanong bansa. Mga bansang tulad ng Saudi Arabia at UAE ay naging pangunahing mga customer, namumuhunan ng higit $100 bilyon sa mga pangmatagalang proyekto upang bumuo ng pambansang digital infrastructure at pag-iba-ibahin ang kanilang ekonomiya.

Habang mas maraming gobyerno sa buong mundo ang nag-iintegrate ng teknolohiya ng Nvidia sa kanilang AI strategies, nagkakaroon ang kumpanya ng matatag na demand base na nagsisilbing panangga sa pabagu-bagong siklo ng industriya ng teknolohiya na madalas ayapektado ng concentrated geographic exposure.

Mga Rating ng Analyst para sa Nvidia (NVDA)

Binigyan ng mga analyst ang Nvidia stock ng consensus rating na “Strong Buy,” na may average price target na $255.07—na nagpapahiwatig ng potensyal na pagtaas ng halos 36% mula sa kasalukuyang presyo. Sa 49 na analyst na sumasaklaw sa stock, 43 ang nagrerekomenda ng “Strong Buy,” tatlo ang “Moderate Buy,” dalawa ang “Hold,” at isa ang “Strong Sell.”