Stablecoiny osiągną szczyt popularności w 2025 r., gotowe do przejęcia rynku głównego nurtu
Kiedy opadł kurz po roku 2025, krajobraz finansowy uległ nieodwracalnej zmianie. Jedna klasa aktywów wyróżniała się spośród innych, nie tylko jako narzędzie krypto, ale jako fundament nowej globalnej gospodarki: stablecoiny. Nie była to niszowa hossa — było to szerokie poszerzenie o płatności, płace, finanse i zabezpieczenia instrumentów pochodnych.
Najważniejsze informacje:
1. Kapitalizacja rynku stablecoinów wzrosła powyżej 300 mld dolarów, w porównaniu z około 205 mld dolarów na początku roku (wzrost o prawie 50% od początku roku).
2. Miesięczny wolumen przelewów stablecoinów przekroczył 2 biliony dolarów, co dowodzi, że stablecoiny nie są tylko przechowywane — są również wykorzystywane.
3. Kwestia regulacji przeszła od „czy” do „jak”: jaśniejsze przepisy sprawiły, że stablecoiny przestały być zagadką prawną, a stały się kategorią gotową do wprowadzenia przez instytucje.
4. Popyt na bezterminowe DEX-y stał się głównym motorem emisji: wolumeny bezterminowych DEX-ów przekroczyły 1 bilion dolarów miesięcznie, blokując stablecoiny jako depozyt zabezpieczający i zabezpieczenie w platformach handlowych nieobjętych procedurą KYC i platformach handlowych on-chain.
Obalmy wszelkie przekonania o przemijającej modzie: błyskawiczny wzrost popularności stablecoinów w 2025 r. był mistrzowską lekcją adaptacji rynkowej i nieustannej użyteczności. Całkowita podaż nie tylko wzrosła, ale także przyspieszyła. Nie był to tylko bezczynny kapitał; była to rezerwa płynności gotowa do użycia, która zasilała wszystko, od płatności transgranicznych po instrumenty pochodne on-chain. To coś więcej niż tylko liczby na wykresie. To sygnał dla rynku, że stablecoiny nie są aktywami spekulacyjnymi, ale nową podstawą finansów.
Mapa ekosystemu stablecoinów – źródło: State of Stablecoins, Messari (dane z lipca 2025 r.)
Dominacja według kapitalizacji rynkowej – źródło: State of Stablecoins, Messari (dane na czerwiec 2025 r.)
Miesięczny wolumen przelewów stablecoinów w sieci Ethereum – źródło: The Block
Rok, w którym stablecoiny staną się popularne – źródło: State of Stablecoins, Messari
Czym są stablecoiny?
Stablecoin to kryptowaluta zaprojektowana w celu utrzymania stabilnej wartości w stosunku do określonego aktywa. Ta stabilność jest zazwyczaj osiągana na dwa sposoby:
W pełni zabezpieczone stablecoiny: są one zabezpieczone w stosunku 1:1 rzeczywistymi, płynnymi aktywami — takimi jak waluta fiducjarna lub złoto — w rezerwie. Każda wyemitowana moneta jest zabezpieczona aktywami bazowymi, co pomaga ustabilizować jej cenę.
Algorytmiczne stablecoiny: zamiast rezerw, utrzymują one swoje powiązanie poprzez smart kontrakty, które reagują na nierównowagę podaży i popytu poprzez emisję lub spalanie. Jeśli algorytmiczny stablecoin jest sprzedawany powyżej swojego kursu, protokół emituje dodatkowe tokeny, aby obniżyć jego cenę. Jeśli cena spadnie poniżej ustalonego poziomu, protokół spala tokeny, aby podnieść ich cenę.
Stablecoiny 2017–2024: od tokenów handlowych do fundamentu finansowego
Przed historycznym wzrostem w 2025 r. stablecoiny musiały zasłużyć na swoje miejsce. Ich droga do dominacji była ośmioletnią próbą ognia, przepełnioną kontrowersjami, innowacjami, niemal śmiertelnym kryzysem i nieustanną przebudową, która stworzyła niepowstrzymaną klasę aktywów, jaką znamy dzisiaj. Spójrzmy na to z perspektywy czasu.
2017–2021: Poligon doświadczalny
Lata poprzedzające wielki reset były chaotycznym i wybuchowym poligonem doświadczalnym, na którym stablecoiny ewoluowały od niszowego triku handlowego do potęgi finansowej.
Stablecoiny według kapitalizacji rynkowej – źródło: On the Economic Design of Stablecoins, MIT 2021.
Lata 2017–2018 były genezą. Zaczęło się od jednego, kontrowersyjnego giganta: USDT firmy Tether. Nie była to opowieść o zaufaniu, ale o surowej użyteczności. Jako jedyna opcja na rynku dla giełd offshore, USDT rozwiązało krytyczny problem płynności kryptowalut, udowadniając jedno ponad wszelką wątpliwość: rynek był spragniony cyfrowego dolara.
Lata 2019–2020 były okresem rozkwitu DeFi. Pojawili się pierwsi prawdziwi konkurenci, na czele z USDC firmy Circle, którzy przeciwstawiali się nieprzejrzystości Tether, promując przejrzystość i regulacje. Jednak prawdziwym katalizatorem było lato DeFi. Nagle stablecoiny stały się bronią w postaci zabezpieczeń, aktywów pożyczkowych i instrumentów przynoszących zysk, zmieniając się z prostego narzędzia handlowego w niekwestionowany motor napędowy nowej gospodarki on-chain.
Rok 2021 to było totalne szaleństwo. Hossa wywołała burzę popytu, powodując gwałtowny wzrost podaży stablecoinów — z 29 miliardów dolarów do ponad 140 miliardów dolarów w ciągu jednego roku. Jednak ta ślepa euforia miała swoją cenę. Rynek skupił się obsesyjnie na „efektywności kapitałowej”, torując drogę do powstania algorytmicznych stablecoinów. Krótka zapowiedź: UST firmy Terra był symbolem tej arogancji, a zalążki załamania w 2022 r. były widoczne gołym okiem.
2022–2024: Od popiołów Terra do fundamentów zaufania
Ostatnie trzy lata (2022–2024) były okresem próby, który zapoczątkował nową erę, w której zaufanie, przejrzystość i odporność stały się jedynymi istotnymi miernikami.
Całkowita kapitalizacja rynkowa stablecoinów – źródło: DefiLlama
Całkowita kapitalizacja rynku stablecoinów wraz z najważniejszymi nagłówkami – źródło: DefiLlama
Rok 2022 był sygnałem alarmowym. Upadek UST firmy Terra zburzył iluzję, że stabilność można osiągnąć dzięki szumowi medialnemu i zachętom. Konsekwencje tego wydarzenia, które doprowadziły do upadku takich gigantów jak 3AC i Celsius, były brutalną lekcją: zaufanie jest wszystkim. Rynek przestał oceniać stablecoiny na podstawie ich narracji i zaczął oceniać je pod kątem ich trwałości. Dla tych, którzy to przegapili, oto podsumowanie: Burrito krypto (część II): Upadek Terry
Rok 2023 był rokiem cichej realizacji. Wraz ze spadkiem apetytu na ryzyko rynek przeszedł z fazy ekspansji do fazy konserwacji. Kapitał napłynął do „pieniężnych” stablecoinów z solidnymi rezerwami i jasnymi ścieżkami wykupu. Wzrosły standardy. Był to rok niższych obrotów, ale większej pewności.
Rok 2024 był rokiem odbudowy. Wzrost powrócił, ale tym razem opierał się na zdrowszych fundamentach. Nie był to tylko wzrost organiczny; kierowała nim pierwsza poważna przeszkoda regulacyjna: rozporządzenie UE w sprawie rynków kryptoaktywów (MiCA). MiCA wymusiła wielką selekcję, zmuszając giełdy do faworyzowania zgodnych z przepisami, przejrzystych aktywów i ustanawiając nowy globalny standard zgodności. Stablecoiny stały się domyślnym środkiem do szybszego i tańszego przesyłania wartości, udowadniając swoją wartość daleko poza ekranem transakcyjnym. Do końca roku sektor ten przekształcił się z projektu eksperymentalnego w pierwotną formę finansową, gotową do przełomu.
Kalendarium 2025: Rok przełomowych wydarzeń
Eksplozja w 2025 roku nie była dziełem przypadku. Była to reakcja łańcuchowa, w której przełomowe zmiany regulacyjne, rekordowe wolumeny i nowa generacja konkurentów połączyły się, aby uczynić stablecoiny odpornymi na FUD i zasługującymi na FOMO. Choć duopol Tether (USDT) i Circle (USDC) nadal obejmował ponad 85% rynku stablecoinów, prawdziwą historię roku 2025 napisali przełomowi gracze.
Szybkowar on-chain
Pierwsza połowa roku charakteryzowała się nieustannym szumem pod powierzchnią. On-chain presja rosła wraz ze stałym wzrostem miesięcznych wolumenów bezterminowych DEX-ów, co powodowało nieustanne zapotrzebowanie na zabezpieczenia w postaci stablecoinów. To środowisko stanowiło idealną pożywkę dla nowego rodzaju konkurenta: USDe firmy Ethena. Jego syntetyczny model stał się gwiazdą. Sygnał był jasny: gospodarka on-chain była gotowa na kolejny etap wzrostu.
Zapłon dwóch silników
W trzecim kwartale dwa najpotężniejsze silniki uruchomiły się w idealnej sekwencji.
Najpierw rozgrzała się machina prawna. W lipcu 2025 r. podpisanie ustawy GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins) dało instytucjom zielone światło, na które czekał rynek. Zamek został wyłamany.
Wtedy silnik on-chain eksplodował. W październiku 2025 r. nieustanna presja z pierwszej połowy roku zaowocowała historycznym osiągnięciem: wolumen obrotu na DEX-ach kontraktów bezterminowych oficjalnie przekroczył 1 bilion dolarów w ciągu jednego miesiąca. Gospodarka on-chain działała teraz na pełnych obrotach, zatwierdzona przez regulacje i czekająca na podłączenie się głównego nurtu.
Wolumen kontraktów bezterminowych – źródło: DefiLlama
Otwarcie głównej śluzy przeciwpowodziowej
Przy istniejących ramach prawnych i rosnących wskaźnikach on-chain ostatni kwartał nie był tylko okresem wzrostu, ale falą masowego przyjęcia tej technologii.
Globalne systemy płatności zostały na nowo zdefiniowane: najważniejszym posunięciem było oficjalne uruchomienie przez Visa systemu rozliczeń USDC w Stanach Zjednoczonych. To już nie był program pilotażowy. Po raz pierwszy partnerzy bankowi, tacy jak Cross River Bank i Lead Bank, mogli rozliczać transakcje bezpośrednio z Visa w USDC Circle za pośrednictwem łańcucha bloków Solana, umożliwiając rozliczenia 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu, 365 dni w roku i omijając starsze systemy.
Idąc za przykładem Visa, Stripe przejął Valora, aplikację do płatności kryptowalutowych, co świadczy o głębokim zaangażowaniu w płatności P2P oparte na stablecoinach na rynkach wschodzących i pokazuje wielotorowe działania całej branży.
Wielkie firmy technologiczne wkraczają do akcji: Ostateczny sygnał nadszedł z Doliny Krzemowej. YouTube oficjalnie umożliwił twórcom wypłaty w walucie PYUSD platformy PayPal, a decyzję tę wzmocniła wiadomość, że Google Cloud również akceptuje PYUSD jako formę płatności za swoje usługi. To nie był eksperyment; była to rzeczywista integracja z największą na świecie gospodarką twórców.
Zjawisko globalne: Nie była to wyłącznie amerykańska rzeczywistość. Brytyjski Urząd Nadzoru Finansowego (FCA) potwierdził swoje zaangażowanie w tworzenie ram regulacyjnych dla stablecoinów opartych na funcie brytyjskim do 2026 r., a Australia złagodziła swoje przepisy w celu wspierania innowacji, umacniając globalny trend w kierunku ich przyjęcia.
Mamy więc klasę aktywów, która ma szansę na całkowitą dominację. Prognozy Standard Chartered wskazują na rynek o wartości 2 bilionów dolarów do 2028 roku. Stablecoiny nie są już tylko kryptowalutami. Obecnie należą oni do największych nabywców amerykańskiego długu publicznego, który stanowi podstawowy element skarbca korporacyjnego i klucz do zapewnienia globalnych rozliczeń przez całą dobę, siedem dni w tygodniu.
– Wkrótce ludzie będą korzystać z agentów AI, którzy będą przeglądać, wybierać, kupować i zarządzać w ich imieniu. Agenci ci będą musieli cieszyć się zaufaniem nie tylko użytkowników, ale również banków i sprzedawców w zakresie płatności – Jack Forestell, dyrektor ds. produktów i strategii w firmie Visa.
Wnioski
Rok 2025 był rokiem, w którym stablecoiny udowodniły, że nie są produktem kryptowalutowym, ale technologią rozliczeniową dla finansów nowej generacji. Ale to dopiero początek.
Debata nie dotyczy już tego, „czy”, ale „jak szybko”. Połączenie jasności przepisów, przyjęcia przez instytucje i dynamicznych zastosowań w praktyce sprawia, że jest to okazja, która zdarza się raz na pokolenie. W miarę jak banki prześcigają się w wprowadzaniu własnych tokenów depozytowych, przesłanie jest jasne: wyścig o cyfrowego dolara trwa, a stablecoiny przodują w tej dziedzinie.
Czas na działanie! Wraz z postępującą integracją stablecoinów z ekosystemem finansowym, Bitget zapewnia niezbędne narzędzia, które pozwolą Ci uczestniczyć w tej rewolucji:
● Błyskawiczne kupno i sprzedaż: kupuj stablecoiny, takie jak USDT, USDC i USDE, za pomocą kart Visa, Mastercard i lokalnych metod płatności.
● Płynny handel: dostęp do wielu par walutowych USDT i USDC w handlu spot i futures.
● Zarabiaj pasywnie: generuj zyski ze swoich stabilnych kryptowalut w bezpieczny i elastyczny sposób.
● Używaj stablecoinów, aby uczestniczyć w wyjątkowych premierach tokenów na platformach Bitget takich jak Launchpad, Launchpool oraz PoolX.
Zarejestruj swoje konto Bitget, aby cieszyć się korzyściami dla nowych użytkowników!
Zastrzeżenie
Chociaż dokładamy wszelkich starań, aby informacje zawarte w niniejszym dokumencie pochodziły z wiarygodnych źródeł, udostępniamy je w stanie, w jakim się znajdują, nie składając żadnych oświadczeń dotyczących ich ważności, dokładności, przydatności, aktualności ani kompletności. Nie ponosimy odpowiedzialności za jakiekolwiek błędy lub pominięcia, straty i/lub szkody wynikające z jego wyświetlania lub użytkowania.
Informacje, poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami Bitget w momencie publikacji i mogą ulec zmianie w dowolnym momencie ze względu na sytuację gospodarczą lub finansową i nie muszą być aktualizowane ani korygowane w celu odzwierciedlenia zmian, które nastąpiły po dacie publikacji.
Poglądy, informacje lub opinie wyrażone w niniejszym raporcie mają charakter wyłącznie informacyjny i edukacyjny. Nie jest on przeznaczony ani oferowany do wykorzystania jako porada prawna, podatkowa, inwestycyjna, finansowa lub inna. W żadnym wypadku Bitget, nasi pracownicy, agenci, partnerzy i/lub współpracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje podjęte, działania podjęte lub wyniki uzyskane w wyniku lub w oparciu o wykorzystanie informacji zawartych w niniejszym dokumencie. Żadnych inwestycji ani pomysłów handlowych, strategii lub działań nie należy podejmować bez uprzedniego rozważenia indywidualnej sytuacji osobistej i finansowej danej osoby i/lub bez konsultacji z profesjonalistami z dziedziny finansów.
