Pump.fun handluje na poziomie $0,00230, co stanowi spadek o 75% w porównaniu ze szczytem $0,0095 z września, gdy przychody platformy wyniosły $935,6 mln, a skupy własne $213 mln, zderzając się z pozwem o wartości $500 mln dotyczącym rzekomej manipulacji insiderów, wskaźnikiem scamów tokenowych na poziomie 98,6%, terminami prawnymi wyznaczonymi na 23 stycznia, obniżkami opłat w Q1 z 1% do 0,05%-0,95% oraz odblokowaniem zespołu 12 lipca, które uwalnia 41% zablokowanej podaży.
Akcja cenowa PUMP (Źródło: TradingView) PUMP handluje na poziomie $0,00230, poniżej wszystkich EMA na poziomach $0,00214/$0,00259/$0,00313—niedźwiedzi układ.
Wstęgi Bollingera zwężają się przy $0,00197/$0,00236. Wsparcie utrzymuje się na $0,00197-$0,00214. Byki potrzebują wolumenu powyżej $0,00259, by podjąć walkę o $0,00313. Przebicie poniżej $0,00197 kieruje kurs na $0,00150.
Pozew o wartości $500 mln oskarża współzałożycieli Pump.fun o prowadzenie ustawionego kasyna. Zarzuty: insiderzy korzystali ze specjalnego dostępu, by kupować nowe tokeny po najniższych cenach zanim mogli to zrobić inni, następnie pompowali ceny przez system bonding curve, po czym sprzedawali je zwykłym użytkownikom, którzy myśleli, że grają uczciwie.
Sygnalista przekazał 5 000 wewnętrznych wiadomości jako dowód. Sąd zdecyduje 23 stycznia 2026, czy sprawa będzie kontynuowana. Jeśli platforma zostanie zakwalifikowana jako sprzedająca niezarejestrowane papiery wartościowe, może wkroczyć SEC. Liczby mówią same za siebie: Pump.fun zarobił $935,6 mln, podczas gdy użytkownicy rzekomo stracili $4-5,5 mld.
Pump.fun tnie opłaty w Q1 2026, ponieważ twórcy są wściekli. Wcześniej platforma pobierała stałą opłatę 1% i zatrzymywała 100% środków zebranych przy uruchomieniu tokenów. Twórcy otrzymali łącznie tylko $60 mln—zaledwie 6,5% tego, co zarobiła platforma.
Nowy system pobiera od 0,05% do 0,95% w zależności od wielkości tokena, co bardziej pomaga mniejszym projektom. Może to przynieść więcej premier i aktywności handlowej, ale oznacza też mniej środków na ogromny program buyback wspierający cenę tokena.
12 lipca 2026 roku odblokowane zostaną zablokowane tokeny zespołu. Obecnie 41% wszystkich tokenów PUMP jest nadal zablokowanych. Po odblokowaniu, założyciele i pierwsi inwestorzy, którzy kupili tokeny tanio, będą mogli je sprzedać.
Poprzednie odblokowania powodowały gwałtowne spadki cen, ponieważ na rynek trafiała nagle dużo większa podaż od osób, które zapłaciły za swoje tokeny prawie nic.
Firma badawcza Solidus Labs ustaliła, że 98,6% tokenów uruchomionych na Pump.fun zamienia się w scam—twórcy albo wypompowują środki, albo zrzucają tokeny na kupujących. To 986 na każde 1 000 projektów.
To nie jest błąd, to model biznesowy. Platforma nie robi nic, by temu zapobiec, co sugeruje, że albo nie mogą tego naprawić, albo nie chcą, bo scam generuje opłaty transakcyjne. Żaden buyback tokenów nie naprawi tak toksycznej reputacji.
Pump.fun przeznacza ponad 98% przychodu na buyback tokenów, wykupując i spalając tokeny o wartości $213,41 mln i redukując podaż w obiegu o 14,75%—to jeden z najbardziej agresywnych programów w kryptowalutach.
Zapewnia to mechaniczną podporę cenową podczas spadków. Ale trwałość zależy wyłącznie od dalszych przychodów. Każdy spadek spowodowany konkurencją, regulacjami lub karami prawnymi natychmiast podważa zdolność do buybacków.
DAC8 (Dyrektywa o Współpracy Administracyjnej), obowiązująca od 1 stycznia 2026, wymaga raportowania transakcji klientów z UE do organów podatkowych, co zniechęca użytkowników ceniących prywatność i nakłada koszty zgodności.
Regulacja MiCA wymaga zasad integralności rynku i ochrony inwestorów, co stoi w sprzeczności z modelem uruchamiania tokenów bez zezwoleń, potencjalnie wymuszając ograniczenia geograficzne i zmniejszając rynek docelowy.
Restrukturyzacja opłat, termin prawny 23 stycznia, zmiana ekonomii dla twórców. Utrzymać $0,00197 lub testować $0,00150. Obniżki opłat mogą wywołać wzrost do $0,0030-$0,0035, jeśli wieści prawne będą neutralne.
Postępowanie dowodowe, koszty zgodności z DAC8, trendy przychodów po obniżkach opłat. Potrzebne przebicie $0,00259 w kierunku $0,00313.
Odblokowanie 12 lipca powoduje presję podażową. Słabe postępy prawne kierują na $0,00150. Oddalenie pozwu lub korzystna ugoda wywołują wzrost do $0,0040-$0,0045.
Ocena rozstrzygnięć prawnych, trwałość buybacków, udział w rynku. Maksymalny potencjał wzrostu $0,0045-$0,0050 wymaga zwycięstwa prawnego i utrzymanych przychodów.
| Kwartal | Niskie | Wysokie | Kluczowe katalizatory |
| Q1 | $0,0020 | $0,0035 | Obniżki opłat, wniosek prawny 23 stycznia |
| Q2 | $0,0018 | $0,0040 | Postępowanie dowodowe, DAC8, przychody |
| Q3 | $0,0015 | $0,0045 | Odblokowanie 12 lipca, postępy prawne |
| Q4 | $0,0020 | $0,0050 | Rozstrzygnięcie, buybacki, udział |
- Scenariusz bazowy ($0,0020-$0,0035): Sprawa prawna rozstrzygnięta bez katastrofalnych kar, obniżki opłat umiarkowanie poprawiają ekonomię, buybacki kontynuowane na niższym poziomie, 59% odblokowanej podaży absorbowane stopniowo.
- Scenariusz byczy ($0,0040-$0,0050): Zwycięstwo prawne, obniżki opłat napędzają wzrost użytkowania, agresywne buybacki trwają, lipcowe odblokowanie absorbowane, wdrożone środki antyfraudowe.
- Scenariusz niedźwiedzi ($0,0010-$0,0020): Przegrana w sądzie, klasyfikacja jako papiery wartościowe, odpływ twórców, kaskada sprzedaży po lipcowym odblokowaniu, wskaźnik scamów 98,6% zabija adopcję.
