OneStream ma zostać spółką prywatną na mocy umowy po 24 USD za akcję, analitycy przewidują minimalne zyski

OneStream otrzymuje ofertę przejęcia od Hg Capital w wysokości 24 USD za akcję

We wtorek OneStream Inc (NASDAQ: OS) ujawniło, że Hg Capital zaproponowało przejęcie spółki po cenie 24 USD za akcję.

Reakcje analityków na ofertę

• Scott Berg z Needham obniżył rekomendację dla OneStream z „Kupuj” na „Trzymaj” i wycofał swoją cenę docelową.
• Robert Simmons z Rosenblatt Securities zmienił swoją rekomendację z „Kupuj” na „Neutralnie”, obniżając cenę docelową z 25 USD do 24 USD.
• Nick Altmann z BTIG utrzymał rekomendację „Kupuj” oraz cenę docelową na poziomie 25 USD.

Punkt widzenia Needham

Według Scotta Berga ogłoszenie pojawiło się po długotrwałych spekulacjach dotyczących potencjalnego przejęcia spółki. Uważa on, że proponowana wycena jest rozsądna, biorąc pod uwagę obecne tempo wzrostu OneStream.

Berg zauważył również, że KKR & Co Inc (NYSE: KKR), największy akcjonariusz, dążył do wyjścia z inwestycji. Wyraził obawy co do utrzymania wzrostu przychodów OneStream oraz zasugerował, że wyższa oferta jest mało prawdopodobna.

Opinia Rosenblatt Securities

Robert Simmons skomentował, że chociaż do 2026 roku mogą pojawić się niewielkie zyski dla akcji OneStream, to cena oferty jest uczciwa i lepsza propozycja jest mało realna. Dodał, że General Atlantic oraz Tidemark zachowają mniejszościowe udziały w nowym podmiocie kontrolującym.

Simmons podkreślił, że KKR zainwestowało około 500 milionów USD na początku 2019 roku, wyceniając OneStream na ponad 1 miliard USD, aby wesprzeć przejście firmy na model SaaS. Zauważył również, że akcje konkurentów BlackLine Inc (NASDAQ: BL) oraz Workiva Inc (NYSE: WK) wzrosły po ogłoszeniu informacji o przejęciu.

Analiza BTIG

Nick Altmann z BTIG uważa, że przejęcie powinno wzmocnić zaufanie inwestorów do obecnych wycen spółek programistycznych. Zwrócił uwagę, że jest to już trzecie ogłoszenie o przejęciu wśród notowanych na giełdzie firm software’owych w ciągu ostatniego miesiąca.

Altmann zauważył, że ostatnie transakcje obejmują różne sektory oprogramowania — w tym Office of the CFO, Infrastruktura oraz Vertical SaaS — co wskazuje na szerokie zainteresowanie wycenami software’u w całej branży.

Aktualizacja wyników akcji

Na dzień publikacji w środę, akcje OneStream spadły o 0,15% do poziomu 23,58 USD.

Obraz: Shutterstock

Powiązane notowania akcji

• OS (OneStream Inc): 23,57 USD -0,04%
• BL (BlackLine Inc): 56,20 USD -0,44%
• KKR (KKR & Co Inc): 129,00 USD -1,40%
• WK (Workiva Inc): 91,43 USD -0,01%