Włoska komisja papierów wartościowych poinformowała „finansowych influencerów” w mediach społecznościowych, że promowanie tokenów kryptowalutowych to nie to samo, co reklamowanie „butów czy zegarków”. Komunikat CONSOB wezwał do działania tzw. „fin-influencerów”, twierdząc, że ich wpływ na zachowania inwestycyjne detalistów stał się problemem dla unijnych organów nadzoru finansowego.
Komunikat dotyczył postów promujących kryptowaluty, kontrakty na różnicę kursową, forex, kontrakty terminowe i inne produkty spekulacyjne reklamowane jako „szybki sposób na wzbogacenie się”.
CONSOB traktuje promocję kryptowalut jako regulowane doradztwo inwestycyjne
Arkusz informacyjny ESMA, udostępniony przez CONSOB za pośrednictwem oficjalnych kanałów we wtorek, jasno wskazuje, że promowanie produktów finansowych online nie jest porównywalne z reklamowaniem dóbr konsumpcyjnych. Krótkie zastrzeżenia i stwierdzenia typu „to nie jest porada inwestycyjna” nie chronią influencerów przed odpowiedzialnością prawną, poinformował włoski organ nadzoru finansowego.
„Publikowanie rekomendacji inwestycyjnych, nawet w nieformalnym języku, może kwalifikować się jako regulowane doradztwo inwestycyjne zgodnie z prawem UE. Co więcej, wskazywanie obserwatorom co kupić lub czego unikać może wymagać autoryzacji od krajowego regulatora” – głosi komunikat.
Według ESMA, zastrzeżenia nie mogą zastąpić obowiązków regulacyjnych dotyczących rekomendacji inwestycyjnych lub reklam. Osoby publiczne i influencerzy, którzy promują produkty finansowe bez zgody organu nadzoru, zostaną pociągnięci do odpowiedzialności, jeśli ich treści będą spersonalizowane lub będą stanowić wskazówki o charakterze dyrektywnym.
Regulator ostrzegł, że posty w mediach społecznościowych zachęcające do ryzykownych strategii mogą mieć „negatywne konsekwencje” dla odbiorców detalicznych i niedoświadczonych inwestorów. ESMA i CONSOB podkreślają, że wszelkie wynagrodzenie, prezenty lub inne korzyści związane z promocją muszą być jasno ujawnione.
„Jeśli nie jesteś upoważniony do udzielania porad inwestycyjnych, nie udzielaj spersonalizowanych rekomendacji dotyczących tego, co kupić, sprzedać lub trzymać. Nawet publiczne dzielenie się swoją opinią, czy akcja lub kryptowaluta wzrośnie czy spadnie, lub promowanie strategii inwestycyjnej, może być uznane za rekomendację inwestycyjną, do której mogą mieć zastosowanie szczególne zasady” – napisał CONSOB w swoim oświadczeniu.
Wśród wymienionych produktów znalazły się CFD, transakcje forex z dźwignią, niektóre inwestycje crowdfundingowe oraz kryptowaluty, a także każdy aktyw, który może skutkować utratą całego zainwestowanego kapitału.
Organ wyjaśnił, że influencerzy są prawnie odpowiedzialni za publikowane przez siebie treści, więc wszelkie wprowadzające w błąd, przesadzone lub lekkomyślne posty mogą prowadzić do sankcji na mocy unijnego prawa finansowego.
Włochy dołączają do krajów europejskich egzekwujących przepisy dotyczące wpływu na rynek finansowy
Włoski komunikat wpisuje się w europejskie działania przeciwko promocji inwestycji online, które ESMA po raz pierwszy poruszyła w październiku 2021 roku. Wówczas unijni regulatorzy rynków wskazali, że wprowadzające w błąd posty w mediach społecznościowych i nieujawnione konflikty interesów mogą naruszać rozporządzenie o nadużyciach na rynku.
W poważnych przypadkach takie zachowania mogą być traktowane jako nielegalne doradztwo inwestycyjne lub nawet manipulacja rynkiem zgodnie z prawem UE. Osoby łamiące przepisy mogą zostać ukarane grzywną do pięciu milionów euro, podczas gdy instytucje mogą zostać ukarane jeszcze wyższymi karami.
We Francji Autorité des marchés financiers nawiązał współpracę z organem nadzoru reklamowego ARPP w 2023 roku, aby uruchomić Certyfikat Odpowiedzialnego Wpływu. Program wymaga od influencerów promujących produkty finansowe, w tym aktywa kryptowalutowe, odbycia szkolenia i zdania testów przed współpracą z markami członkowskimi ARPP.
Na zachodzie amerykańska Securities and Exchange Commission (SEC) nałożyła na Kim Kardashian grzywnę w wysokości 1,26 miliona dolarów za promowanie tokenów EthereumMax na Instagramie bez ujawnienia rozliczenia reklamowego o wartości 250 tysięcy dolarów.
CONSOB wzmacnia krajowe prawo po terminie wdrożenia MiCA
Pod koniec ubiegłego roku włoska Komisja Spółek i Giełd poinformowała, że liczba zablokowanych stron inwestycyjnych przekroczyła już 1 500, sześć lat po rozpoczęciu okresu egzekwowania przepisów. CONSOB otrzymał w 2019 roku uprawnienia do nakazywania dostawcom usług internetowych (ISP) blokowania stron internetowych prowadzonych przez niezarejestrowanych dostawców usług wirtualnych aktywów.
Od tego czasu regulator miał rzekomo zamknąć 1 507 stron internetowych i zablokować 763 pojedyncze strony, co daje łączną liczbę zablokowanych domen na poziomie 2 270 na początku 2026 roku.
CONSOB ponownie podkreślił także nadchodzące terminy regulacyjne dla dostawców usług kryptowalutowych działających we Włoszech. VASP bez odpowiednich licencji mogły kontynuować świadczenie usług do końca grudnia ubiegłego roku, równolegle z unijnym rozporządzeniem MiCA dotyczącym rynków kryptoaktywów.
Nie poprzestawaj na czytaniu wiadomości o kryptowalutach. Zrozum je. Zapisz się do naszego newslettera. To nic nie kosztuje.
