Fundusz sępów zmusza londyńskiego dostawcę internetu do postępowania upadłościowego

Londyński dostawca internetu szerokopasmowego stoi w obliczu administracji w związku z problemami finansowymi

Londyńska firma świadcząca usługi szerokopasmowego internetu weszła w stan administracji po przejęciu przez fundusz inwestycyjny znany z nabywania podmiotów w trudnej sytuacji, co podkreśla narastające trudności finansowe wśród mniejszych konkurentów BT.

FitzWalter Capital, firma specjalizująca się w kupowaniu i odsprzedaży zagrożonych aktywów, rozpoczęła proces powoływania administratorów dla G Network, dostawcy szybkiego internetu w Londynie.

Ten krok nastąpił po niedawnym przejęciu G Network przez FitzWalter Capital od poprzednich udziałowców – funduszu emerytalnego USS oraz Cube Infrastructure Managers – zaledwie tydzień wcześniej.

Pomimo obsługi jedynie 25 000 klientów, uważa się, że G Network zgromadził zadłużenie sięgające 300 milionów funtów.

Fundusz zamierza teraz sprzedać infrastrukturę światłowodową G Network oraz umowy z klientami. Oczekuje się, że główni kredytodawcy, tacy jak NatWest, Investec i Santander, poniosą straty ze swoich inwestycji.

O FitzWalter Capital

FitzWalter Capital został założony przez Bena Brazila, byłego bankiera inwestycyjnego z Macquarie, znanego z wiedzy w zakresie obligacji wysokodochodowych. W czasie swojej pracy był trzecim najlepiej opłacanym dyrektorem banku, zarabiając 15 milionów dolarów australijskich (7,5 miliona funtów) w 2018 roku.

Ben Brazil, założyciel FitzWalter Capital, był jednym z najlepiej zarabiających pracowników w swojej poprzedniej firmie.

Konsekwencje dla całej branży

Analitycy sugerują, że upadek G Network, firmy założonej w 2016 roku, może zwiastować szerszy trend fuzji i przejęć wśród alternatywnych dostawców internetu szerokopasmowego, często określanych jako „alt-nets”, konkurujących z BT.

Wielu nowych dostawców internetu szerokopasmowego pojawiło się, by rzucić wyzwanie pozycji rynkowej BT, inwestując znaczne środki w budowę nowoczesnych sieci światłowodowych. Jednak rosnące koszty zadłużenia oraz niższe niż oczekiwane zainteresowanie klientów sprawiły, że wiele z tych firm znalazło się w trudnej sytuacji finansowej.

W 2024 roku sektor alt-net odnotował łącznie straty w wysokości 1,5 miliarda funtów, gdyż wzrost przychodów nie zrekompensował znacznych kosztów operacyjnych i odsetek.

Plany ekspansji G Network i niepowodzenia

G Network wcześniej ogłosił ambitny plan podłączenia 1,4 miliona londyńskich gospodarstw domowych, inwestując ponad 1 miliard funtów w swoją infrastrukturę. Jednak presja finansowa zmusiła firmę do wstrzymania ekspansji, osiągając jedynie około 400 000 nieruchomości.

Osiemnaście miesięcy temu firma zatrudniła Jefferies i Nomura do poszukiwania nabywcy, ale nie udało się uzyskać transakcji na oczekiwaną wycenę.

Community Fibre, inny dostawca internetu szerokopasmowego skoncentrowany na Londynie, był często wymieniany jako potencjalny nabywca i pozostaje głównym kandydatem do zakupu aktywów G Network. Jak jednak zauważają osoby z branży, zainteresowanie będzie zależało od korzystnych warunków oraz łatwości integracji sieci.

Proces administracyjny i wpływ na pracowników

Dokumenty prawne ujawniają, że G Network zlecił firmie Taylor Wessing obsługę zgłoszenia do administracji, a Alvarez & Marsal ma nadzorować postępowanie upadłościowe.

Zgodnie z informacjami osób związanych z firmą, szybka decyzja FitzWalter Capital o wejściu w stan administracji zaskoczyła pracowników, którzy zostali poinformowani podczas wewnętrznego spotkania poprzedniego wieczoru.

Po przejęciu, firma inwestycyjna podobno zwolniła zespół zarządzający wyższego szczebla G Network.

Niepewność klientów i obawy w sektorze

Nie wiadomo jeszcze, czy klienci G Network doświadczą przerw w świadczeniu usług w wyniku upadłości. Regulator branżowy, Ofcom, przygotowuje środki awaryjne mające na celu zapewnienie ciągłości usług w przypadku upadłości dostawców.

To wydarzenie prawdopodobnie nasili obawy o kolejne bankructwa w sektorze alt-net, gdyż wielu dostawców szerokopasmowych zmaga się z dużym zadłużeniem.

Karen Egan z Enders Analysis skomentowała: „Zdecydowanie istnieje wiele alt-netów, które mają poważne trudności finansowe i liczą, że zostaną przejęte. G Network przypomina, że nie dla wszystkich znajdzie się kupiec.”

Zarówno G Network, jak i FitzWalter Capital zostali poproszeni o komentarz.