Morgan Stanley przekracza konsensus, broni utrzymania starszych celów

• Kluczowy wniosek:
  Morgan Stanley, który odnotował solidny czwarty kwartał i silny cały rok 2025, pozostawił swoje cele finansowe bez zmian.
  

• Cytat eksperta:
  "Nie będziemy forsować bardziej ambitnych celów, skoro 20% zwrotu to naprawdę bardzo dobry wynik." — CEO Ted Pick
  

• Perspektywy na przyszłość:
  W czwartym kwartale gigant bankowości inwestycyjnej zbliżył się do swojego celu, jakim jest zabezpieczenie co najmniej 10 bilionów dolarów aktywów klientów w całej firmie.

Morgan Stanley odnotował wyższe niż oczekiwano zyski za czwarty kwartał, co odzwierciedla wzrost przychodów z bankowości inwestycyjnej napędzany wzrostem aktywności klientów związanej z transakcjami fuzji i przejęć.

W czwartek gigant z Wall Street poinformował o zysku netto w wysokości 4,4 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 18% rok do roku.

Zysk na akcję rozwodnioną wyniósł 2,68 USD. Analitycy ankietowani przez S&P Capital IQ przewidywali 2,45 USD.

Całkowite przychody firmy wzrosły o 10% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, osiągając 17,9 miliarda dolarów. Przychody z bankowości inwestycyjnej wzrosły w tym samym okresie o 44%, kompensując spadki w działach handlu i "inne" przychody. Przychody z zarządzania aktywami oraz prowizje i opłaty wzrosły o 12% rok do roku.

W całym 2025 roku przychody Morgan Stanley wyniosły 70,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 14% rok do roku.

Ted Pick, który ukończył swój drugi rok jako CEO Morgan Stanley 1 stycznia, powiedział w komunikacie prasowym, że bank "osiągnął znakomite wyniki w 2025 roku", a rezultaty pokazują "wieloletnie inwestycje, które przyczyniły się do wzrostu i dynamiki w całej zintegrowanej firmie."

Pick skupił większość swojego czasu jako CEO na budowaniu „zintegrowanej firmy”, którą opisał na początku 2024 roku. W czwartek bank potwierdził cele finansowe wyznaczone po awansie Picka, w tym cel zabezpieczenia co najmniej 10 bilionów dolarów aktywów klientów w całej firmie oraz osiągnięcia wskaźnika efektywności na poziomie 70%.

Podczas porannej telekonferencji jeden z analityków chciał wiedzieć, dlaczego bank nie podniósł swoich celów, biorąc pod uwagę jego silne wyniki. Pick bronił decyzji banku, mówiąc, że zarząd "przeprowadził solidną dyskusję" na ten temat, ale ostatecznie zdecydował się pozostawić cele bez zmian na ten moment.

"Myślę, że tendencją było, gdy cel zostaje osiągnięty... podnieśmy go jeszcze wyżej," powiedział Pick. "Ale częścią naszej filozofii rygoru i pokory jest to, że robimy to w taki sposób, by zyski były stale powiększane przez cały cykl."

Przyznał, że niektóre z dwuletnich celów zostały osiągnięte już w zeszłym roku. W całym 2025 roku, a także w czwartym kwartale, wskaźnik efektywności Morgan Stanley wyniósł 68%, co jest lepszym wynikiem niż wyznaczony cel 70%.