MSTR será "removida" do índice, relatório da JPMorgan é "atingido inesperadamente", comunidade cripto clama por "boicote"

O JPMorgan alertou em um relatório que, caso a MicroStrategy seja eventualmente excluída, isso poderá desencadear uma venda forçada no valor de 2.8 bilhões de dólares.

Escrito por: Zhao Ying

Fonte: Wallstreetcn

O gigante da composição de índices MSCI propôs excluir de seus índices globais de mercados investíveis as empresas que detêm grandes quantidades de ativos cripto, uma potencial mudança que está gerando forte oposição na comunidade cripto. A MicroStrategy, que possui enormes quantidades de bitcoin, é a mais afetada, enquanto o JPMorgan, por ter publicado o relatório relacionado, tornou-se alvo de resistência.

Recentemente, a MSCI emitiu uma declaração propondo excluir de seus índices as “empresas de tesouraria de ativos digitais” que possuam mais de 50% de seu balanço patrimonial em criptomoedas. Esta mudança de política está prevista para entrar em vigor em janeiro de 2026. O JPMorgan compartilhou essa informação em um relatório de pesquisa e foi imediatamente alvo de duras críticas da comunidade bitcoin, com várias figuras do setor cripto apelando para o “boicote” ao gigante dos serviços financeiros.

A equipe do analista do JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, alertou que, caso a MicroStrategy seja excluída, sua avaliação enfrentará “pressão considerável”. Os analistas estimam que, dos cerca de 59 bilhões de dólares em valor de mercado da MicroStrategy, aproximadamente 2.8 bilhões de dólares são detidos por fundos que rastreiam explicitamente os índices MSCI. Assim, uma vez que a decisão de exclusão entre em vigor, pode desencadear uma venda forçada de 2.8 bilhões de dólares.

Esse ajuste no índice pode desencadear um efeito dominó. As empresas de tesouraria cripto excluídas perderão o fluxo de capital proveniente de fundos passivos, e os fundos e gestoras de ativos relevantes serão forçados a vender automaticamente as ações dessas empresas, o que pode causar um impacto negativo no mercado de criptomoedas.

Onda de resistência na comunidade cripto

O JPMorgan tornou-se o foco da indignação da comunidade cripto por publicar o relatório sobre o ajuste do índice MSCI.

O investidor imobiliário e defensor do bitcoin, Grant Cardone, afirmou nas redes sociais: “Acabei de retirar 20 milhões de dólares do Chase Bank e estou processando-os por má conduta com cartão de crédito.” O defensor do bitcoin, Max Keiser, declarou: “Derrubem o JPMorgan, comprem MicroStrategy e bitcoin.”

Este movimento de boicote online rapidamente ganhou força, destacando a sensibilidade da comunidade cripto à intervenção de instituições financeiras tradicionais. Embora o JPMorgan apenas tenha transmitido a proposta de política da MSCI, acabou por suportar o boicote coletivo da comunidade cripto como mensageiro da informação.

Resposta do fundador da MicroStrategy à mudança de política

O fundador da MicroStrategy, Michael Saylor, quebrou o silêncio na última sexta-feira e respondeu à proposta de mudança de política da MSCI.

Ele enfatizou: “A MicroStrategy não é um fundo, não é um trust, nem uma holding. Fundos e trusts detêm ativos passivamente, holdings possuem investimentos, enquanto nós criamos, construímos, emitimos e operamos.”

Saylor definiu a MicroStrategy como uma “empresa financeira estrutural apoiada por bitcoin”, tentando se distanciar de entidades que apenas detêm ativos passivamente. A MicroStrategy entrou no índice Nasdaq 100 em dezembro de 2024, índice que abrange as 100 maiores empresas de tecnologia listadas na bolsa. A entrada nesse índice permitiu à MicroStrategy beneficiar-se dos fluxos de capital passivos provenientes de fundos e investidores que detêm o Nasdaq 100.

Impacto de mercado da exclusão do índice

De acordo com os novos padrões propostos pela MSCI, qualquer empresa de tesouraria cujo balanço patrimonial tenha 50% ou mais em criptomoedas perderá a qualificação para o índice. Essas empresas enfrentarão duas opções: ou reduzem suas participações em cripto para abaixo do limite para manter a qualificação, ou perdem o fluxo de capital passivo proveniente dos índices de mercado.

Os analistas do JPMorgan apontam que essa especulação pode ser um dos fatores que pressionaram recentemente o preço das ações da MicroStrategy. Dos cerca de 59 bilhões de dólares em valor de mercado da empresa, cerca de 9 bilhões de dólares são detidos por instrumentos de investimento que rastreiam vários índices.

Os analistas alertam que, caso as empresas de tesouraria cripto afetadas pela proposta da MSCI vendam repentinamente, isso pode forçar a queda dos preços dos ativos digitais. Fundos mútuos passivos e ETFs que rastreiam o índice MSCI serão forçados a vender as ações relevantes após a entrada em vigor do ajuste do índice, e essa pressão de venda forçada terá um duplo impacto sobre a avaliação das empresas e o mercado de criptomoedas.