Um token com volume diário de negociação próximo de 10 bilhões de dólares realmente veio da Cardano?

Se eu te dissesse para ficar de olho no ecossistema Cardano no próximo ano, você acharia que eu estou louco?

Autor: Eric, Foresight News

Recentemente, um token chamado NIGHT, lançado no início do mês nas plataformas Bitget, Binance, OKX e Bybit, atingiu um volume de negociação de mais de 9 bilhões de dólares em 24 horas, chegando perto de 10 bilhões de dólares. A Bybit até superou a Binance em volume de negociação à vista em 24 horas graças ao NIGHT.

O NIGHT foi oficialmente lançado em 9 de dezembro. De acordo com dados do CoinGecko, o preço do token subiu de cerca de 0,025 dólares para quase 0,114 dólares em menos de duas semanas, um aumento de mais de 3 vezes. Seu FDV também ultrapassou 2,5 bilhões de dólares, entrando no top 50 em valor de mercado. No momento da redação, o preço do NIGHT já recuou para cerca de 0,08 dólares.

Não é surpreendente que um token listado simultaneamente nas principais exchanges tenha esse desempenho, mas o interessante é que NIGHT é o token da Midnight, a sidechain de privacidade da Cardano. Um projeto que carrega simultaneamente os rótulos "Cardano" e "privacidade" ter tamanha explosão realmente surpreendeu a maioria das pessoas.

O que torna a Midnight "valiosa"?

Midnight é uma sidechain desenvolvida pela Input Output Global (IOG, a empresa-mãe da Cardano), com o principal diferencial de oferecer "proteção de dados programável". Ela transforma provas de conhecimento zero (ZKP) em uma API TypeScript pronta para uso, permitindo que desenvolvedores Web2 implementem "divulgação seletiva" on-chain sem precisar estudar criptografia. Toda a rede utiliza Cardano como base de consenso, Halo2 como backend ZK, adota um modelo de duplo token (NIGHT+DUST) e tem como objetivo inicial implementar a "disponibilidade sem visibilidade" de dados, tão valorizada por empresas, expandindo gradualmente para cenários como DeFi, RWA e identidade on-chain em conformidade regulatória.

No geral, não há nada de particularmente especial; a tecnologia de privacidade utiliza ZKP, mas não protege a privacidade de forma nativa, tornando-a uma opção para atender a necessidades práticas.

A IOG anunciou publicamente o desenvolvimento da Midnight em novembro de 2022, mas só lançou a testnet quase dois anos depois, em outubro de 2024. Este é realmente o estilo da IOG: desde o anúncio de que Cardano teria contratos inteligentes até a implementação real, passaram-se quase 5 anos, e só em setembro de 2021 a rede ganhou essa funcionalidade, quando o mercado já estava esfriando.

Em maio deste ano, a Midnight estabeleceu uma fundação, presidida por Fahmi Syed, ex-CFO da equipe de desenvolvimento da Polkadot, Parity, sinalizando que o TGE já havia dado o primeiro passo. Apenas dois dias após o anúncio da fundação, o fundador da Cardano, Charles Hoskinson, revelou um plano de airdrop de tokens para 37 milhões de endereços em 8 blockchains principais, afirmando que o airdrop seria apenas para investidores de varejo, sem participação de VCs no projeto.

Talvez o que realmente tenha inflamado o mercado tenha sido o "grande airdrop" da Midnight. Além do airdrop, a Midnight também distribuiu quase 3 bilhões de NIGHT em parceria com Binance, OKX e Bybit. Essa generosidade contrasta fortemente com o modelo de ICOs populares recentemente, gerando uma resposta positiva do mercado.

De acordo com o explorador de blocos, os principais endereços detentores de NIGHT, exceto os três primeiros que provavelmente pertencem à IOG ou à Fundação Midnight, estão relativamente distribuídos. Segundo dados do site oficial, estimo que os tokens distribuídos via airdrop e parcerias com exchanges representam quase 1/3 do total (24 bilhões de tokens), o que realmente é uma grande distribuição.

O token da Midnight não é apenas o NIGHT, mas adota o modelo de duplo token "NIGHT+DUST". Esse design raro não é fruto de "criatividade", mas sim para garantir conformidade regulatória. NIGHT pode ser usado para governança da rede, incentivos e geração do outro token, DUST. O NIGHT em si não está relacionado à privacidade e permite auditoria on-chain.

O DUST, gerado por quem possui NIGHT, é utilizado para pagar taxas de transação, funcionando como o Gas. Além disso, o DUST também é usado para pagar taxas de privacidade, ou seja, se quiser adicionar a funcionalidade opcional de privacidade às transações on-chain, é necessário pagar DUST como taxa. O DUST é distribuído automaticamente para os detentores de NIGHT a cada bloco e "decai" com o tempo para evitar acúmulo malicioso e ataques à rede.

Assim, o "equity" NIGHT da Midnight não participa do pagamento de taxas de transação on-chain, existindo apenas como token de governança e para gerar o verdadeiro combustível on-chain, o DUST. O DUST, sendo um "recurso renovável", gerado a partir do NIGHT e diminuindo ao longo do tempo, é considerado um recurso e não um ativo do ponto de vista regulatório, atendendo aos requisitos das autoridades.

Cardano investirá pesado no ecossistema on-chain no próximo ano

De acordo com o roadmap da Cardano, o próximo ano será dedicado a impulsionar a atividade on-chain.

Primeiro, como base, a Cardano fará um upgrade de rede para aumentar a capacidade de 1.000 a 10.000 TPS, implementando processamento paralelo de blocos e estrutura em camadas para escalabilidade vertical, mantendo segurança e descentralização. Em seguida, será o lançamento da mainnet da Midnight, tema central deste artigo. A Cardano acredita que a Midnight, com sua funcionalidade opcional de privacidade, trará mais atividades DeFi e TVL. Além disso, o tesouro da Cardano financiará a emissão nativa de stablecoins importantes como USDT e USDC na rede Cardano.

Por fim, e talvez o mais importante, a Cardano planeja focar na interoperabilidade, não apenas em simples cross-chain, mas permitindo que usuários de outras redes interajam diretamente com DApps na Cardano consumindo tokens de Gas da rede de origem.

Na semana passada, a Cardano realizou transações atômicas entre BTC e ADA via Fluid, sem usar pontes cross-chain, wrapped tokens ou custódia centralizada, mas diretamente por meio de transações script-to-script na camada base, algo possível graças ao modelo de contabilidade UTXO da Cardano. Dois dias atrás, operadores de pools de staking da Cardano interagiram no X com cofundadores da Solana, confirmando essa direção de desenvolvimento.

Junto com a estratégia e o plano de produtos, vem o investimento financeiro. A Cardano Foundation planeja aumentar o orçamento de marketing em 12% e marcar presença em eventos como TOKEN2049 e Consensus. O Venture Hub investirá 2 milhões de ADA para apoiar startups e projetos do ecossistema. Além disso, a Cardano Foundation planeja injetar dezenas de milhões de ADA em DeFi on-chain para aumentar a liquidez e atrair a participação institucional.

Assim, o aumento do preço do NIGHT pode ser apenas um aperitivo para uma série de planos da Cardano. Talvez em 2026 valha mesmo a pena prestar atenção a este projeto, lançado em mainnet em 2017 e praticamente esquecido pelo mercado mainstream Web3.