O impulso de Shelton pelo ouro pode remodelar o futuro do Fed e testar a dominância do dólar

A indicação de Judy Shelton para um cargo no Federal Reserve Board tem atraído atenção significativa dos mercados financeiros e analistas, especialmente com a audiência marcada para 4 de setembro às 22h, horário do Leste Asiático. A possível nomeação de Shelton, uma defensora declarada do retorno aos princípios de moeda sólida, incluindo um sistema monetário atrelado ao ouro, gerou especulações sobre possíveis mudanças na política monetária dos EUA e seus efeitos nos mercados de metais preciosos. O apoio de longa data de Shelton a instrumentos financeiros conversíveis em ouro, como títulos do Tesouro de 50 anos resgatáveis em ouro, pode influenciar o comportamento dos investidores e aumentar a demanda por ouro, considerando as significativas reservas de ouro do governo dos EUA. Se implementadas, tais políticas podem fortalecer o papel do ouro no sistema financeiro dos EUA e reforçar seu status como proteção contra a desvalorização das moedas fiduciárias [1].

A indicação de Shelton não está isenta de controvérsias. Sua tentativa fracassada em 2020 para uma vaga no conselho do Fed destacou preocupações sobre suas visões "não ortodoxas", incluindo a comparação do Fed ao planejamento ao estilo soviético. Esse histórico sugere uma possível resistência do Senado, o que pode impactar a recepção do mercado à sua nomeação. Se confirmada, a influência de Shelton pode levar a uma maior disciplina fiscal ao atrelar a dívida dos EUA às reservas de ouro, potencialmente reduzindo a necessidade de criação excessiva de moeda e fortalecendo a confiança global no sistema financeiro dos EUA. No entanto, qualquer incerteza em torno de sua confirmação pode levar à volatilidade do mercado, como observado durante sua tentativa anterior fracassada de nomeação [1].

Paralelamente, a recente intensificação dos ataques do presidente dos EUA, Donald Trump, ao Federal Reserve levantou preocupações sobre a independência do banco central. Sua tentativa de remover a governadora do Federal Reserve, Lisa Cook, com base em alegações não comprovadas de fraude hipotecária, destaca um esforço mais amplo para exercer controle sobre a política monetária. Esse movimento repercutiu nos mercados financeiros, com o dólar americano e os títulos do Tesouro de longo prazo caindo em resposta. A frustração pública de Trump com a estratégia lenta de corte de juros do Fed faz parte de uma narrativa maior voltada para moldar o futuro do Fed, potencialmente por meio da nomeação de indicados mais alinhados, incluindo Shelton. O atual presidente do Fed, Jerome Powell, deve deixar o cargo até maio de 2026, criando uma oportunidade crucial para redefinir a direção do banco central [2].

A independência do Federal Reserve é um pilar da política econômica dos EUA, garantindo que as decisões monetárias sejam tomadas sem interferência política. As táticas agressivas de Trump, incluindo ameaças de remover autoridades do Fed e desafiar dados oficiais, podem minar essa independência e introduzir maior incerteza nos mercados financeiros. Karsten Junius, economista-chefe do Bank J Safra Sarasin, alertou que tal interferência pode reduzir a eficiência e a credibilidade da política monetária, dificultando os esforços para controlar a inflação e estabilizar os custos de empréstimos de longo prazo para o governo dos EUA. Esses riscos são particularmente agudos à luz da agenda econômica mais ampla de Trump, incluindo novas tarifas sobre a China, que já levantaram preocupações sobre pressões inflacionárias e seu impacto nas decisões de política monetária [2].

À medida que o cenário político em torno do Federal Reserve continua a evoluir, os participantes do mercado acompanham de perto os desdobramentos. A próxima audiência de Judy Shelton será um momento-chave, oferecendo uma visão sobre sua possível influência na política monetária dos EUA e na direção do Fed. Se confirmada, suas propostas podem levar a uma reavaliação do preço do ouro no mercado e reforçar seu papel no sistema financeiro dos EUA. No entanto, as implicações mais amplas dos desafios de Trump à independência do Fed permanecem uma preocupação premente tanto para formuladores de políticas quanto para investidores. Com a próxima reunião do Fed se aproximando e a possibilidade de mudanças significativas na liderança, os próximos meses serão críticos para determinar a trajetória da política monetária dos EUA e seu impacto nos mercados financeiros globais [1].

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