A Reforma das Criptomoedas no Japão Busca Impulsionar um Renascimento Econômico Digital

O Japão está considerando integrar a supervisão de criptomoedas ao seu atual quadro legal de valores mobiliários, uma medida que gerou debates entre reguladores e participantes do setor. A Financial Services Agency (FSA) está explorando emendas que podem transferir a classificação de criptoativos conhecidos como Bitcoin e Ethereum da Payment Services Act (PSA) para a Financial Instruments and Exchange Act (FIEA). Espera-se que essa reclassificação tenha um impacto significativo na tributação, reduzindo o imposto atual de 55% sobre ganhos com cripto para 20%, alinhando-o à taxa de impostos para ações e títulos [3].

As mudanças propostas fazem parte de uma estratégia mais ampla voltada para modernizar a abordagem regulatória do Japão em relação às criptomoedas e fomentar a inovação no espaço Web 3.0. Katayama Satsuki, membro da Câmara dos Conselheiros e presidente do comitê orçamentário do Partido Liberal Democrata, enfatizou a importância dessa reforma, observando que ela é um componente-chave da política de “Novo Capitalismo” do Japão [3]. Espera-se que a reforma entre em vigor dentro de um a dois anos, embora atrasos sejam previstos devido a negociações políticas e ao atual status minoritário da coalizão governista em ambas as casas do parlamento [3].

Os esforços da FSA para aprimorar o cenário regulatório vão além da tributação. Em 2022, a agência propôs uma nova legislação para limitar a emissão de stablecoins a bancos licenciados e empresas de transferência de valores, uma medida destinada a fortalecer a proteção ao consumidor e mitigar riscos de lavagem de dinheiro [1]. Isso está alinhado com iniciativas semelhantes nos EUA, onde o President’s Working Group on Financial Markets sugeriu tratar emissores de stablecoins como bancos no final de 2021 [1]. A abordagem da FSA também incluiu a ampliação de sua autoridade sobre intermediários como provedores de carteiras e a implementação de salvaguardas KYC (know-your-customer) mais rigorosas [1].

A evolução regulatória do Japão também viu a introdução de stablecoins denominadas em iene. JPYC, uma stablecoin lastreada por depósitos e títulos do governo, aguarda aprovação regulatória e espera-se que se expanda para pagamentos de NFTs e outros ativos do mundo real [2]. A aprovação da JPYC pela FSA marcaria um passo significativo na integração das stablecoins ao ecossistema financeiro do país. Enquanto isso, o governo está explorando o potencial de ETFs de criptomoedas e stablecoins como parte de sua estratégia mais ampla para posicionar o Japão como um centro global de finanças digitais [3].

Apesar desses avanços, desafios permanecem. Os roubos de alto perfil em exchanges como a Coincheck destacaram a necessidade de cibersegurança robusta e medidas de combate à lavagem de dinheiro (AML) [1]. A FSA respondeu endurecendo as regulamentações sobre exchanges, exigindo que se registrem junto à agência e cumpram padrões rigorosos de conformidade [1]. Essas medidas refletem uma ênfase crescente na integridade do mercado e na proteção do investidor.

Espera-se que a reforma tributária proposta e as atualizações regulatórias tenham implicações de longo alcance para o setor cripto do Japão. Com o volume de negociação doméstico crescendo em um ritmo mais lento em comparação com as tendências globais, o governo vê tecnologias emergentes como cripto e Web 3 como fundamentais para revitalizar a economia [3]. O Primeiro-Ministro Shigeru Ishiba destacou o papel da inovação digital no enfrentamento dos desafios demográficos e econômicos do Japão, especialmente diante da queda nas taxas de natalidade e da concentração populacional em Tóquio [3]. O governo pretende aproveitar as tecnologias Web 3 para aumentar a competitividade industrial e impulsionar a transformação social [3].

Embora o cronograma para implementação permaneça incerto, a urgência da reforma sugere que propostas específicas podem ser apresentadas até o final de 2024, com ações legislativas possivelmente começando no início de 2026 [3]. Figuras-chave que impulsionam a reforma incluem membros da equipe de projeto Web 3 do Partido Liberal Democrata e líderes do setor da Japan Cryptocurrency Business Association [3]. À medida que o Japão navega pelas complexidades da reforma regulatória e das dinâmicas políticas, o resultado desses esforços será acompanhado de perto por mercados e investidores globais.

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