Google (GOOGL.US) escapa da penalidade mais severa de "divisão" no caso antitruste! Concorrentes de busca em IA se beneficiam pouco e vários bancos de investimento elevam o preço-alvo

De acordo com o aplicativo Zhihong Finance, a ordem de remediação emitida pelo juiz distrital dos EUA, Amit Mehta, no caso antitruste contra o Google (GOOGL.US), segundo avaliações de vários bancos de investimento, provavelmente trará benefícios limitados para concorrentes baseados em inteligência artificial no mercado de motores de busca.

O Google conseguiu evitar as consequências mais severas — caso a decisão fosse confirmada, o gigante da tecnologia poderia ser forçado a se desfazer de seus produtos principais, como o navegador Chrome ou o sistema operacional Android. As medidas de compartilhamento de dados determinadas pelo juiz Mehta podem trazer um impulso moderado para startups de motores de busca baseados em IA generativa, como Perplexity AI, ChatGPT Search da OpenAI, You.com, Andi e DuckDuckGo.

Os analistas da CFRA, Nick Rodelli e Michael Gordon, apontaram em um relatório de análise da decisão: "A decisão do juiz Mehta se concentra principalmente na área de compartilhamento de dados, que era o maior risco enfrentado pelo Google antes da sentença. Mas acreditamos que o Google pode finalmente respirar aliviado, pois o escopo de compartilhamento exigido é relativamente limitado... No entanto, essas medidas visam — e acreditamos que irão — proporcionar pelo menos um desenvolvimento marginal para motores de busca ou alternativas de busca baseadas em IA generativa."

Os principais pontos da ordem de compartilhamento de dados incluem sincronização de resultados de busca, consultas sintéticas e dados de índice de busca. A sincronização de resultados de busca exige que o Google conceda resultados de busca licenciados para os atuais licenciados.

"A principal vitória do Google na sincronização de resultados de busca é que os concorrentes não podem usar esses resultados para treinar seus próprios sistemas, nem podem usar algoritmos (em vez de usuários) para gerar consultas 'sintéticas'.", enfatizou Rodelli.

Quanto aos dados do índice de busca, os concorrentes terão direito a um "acesso em lote único", incluindo o identificador exclusivo de cada documento (com marcação de duplicatas), URL, hora da última captura e pontuação de spam.

O Google também foi obrigado a fornecer aos concorrentes os conjuntos de dados Glue e RankEmbed.

"O conjunto de dados Glue inclui o próprio conteúdo da consulta, informações do usuário, os dez principais links azuis, outros parâmetros funcionais, dados de cliques, duração do hover, tempo de permanência na página de resultados, bem como explicações e sugestões de consulta.", explicou Rodelli. "Isso constitui um enorme tesouro de dados, que uma equipe de análise de dados competente (que empresas de IA generativa certamente possuem) pode usar para otimizar a experiência de busca. O RankEmbed inclui logs de busca e dados de avaliação humana, que o Google afirma ajudar no tratamento de consultas de cauda longa."

No entanto, esses acordos de compartilhamento de dados podem levar anos para serem implementados — a CFRA prevê que o Google obterá uma suspensão temporária da execução da decisão de remediação. Posteriormente, o caso pode ser levado ao Tribunal de Apelações do Circuito de Columbia, podendo, por fim, ser decidido pela Suprema Corte dos EUA.

Após o anúncio da decisão na terça-feira, várias instituições aumentaram o preço-alvo das ações do Google. O KeyBanc Capital Markets elevou o preço-alvo de US$ 230 para US$ 265, mantendo a classificação "overweight". "Embora a Alphabet demonstre uma capacidade de inovação de produto mais forte, seu preço das ações ainda está abaixo do Meta (META) e do índice S&P 500," escreveram os analistas liderados por Justin Patterson no relatório. "Dado que a solução inicial de remediação é mais favorável do que o esperado, acreditamos que o múltiplo de avaliação da Alphabet pode se aproximar do S&P 500, retornando à média de 21 vezes dos últimos cinco anos."

A Oppenheimer manteve a classificação "outperform", elevando o preço-alvo de US$ 235 para US$ 270; a Needham reiterou a classificação "buy", aumentando o preço-alvo de US$ 220 para US$ 260. O Citi manteve o preço-alvo inalterado em US$ 225.

"O Google provavelmente irá apelar, e esse processo pode durar anos," disseram os analistas do Citi liderados por Ronald Josey. "Reiteramos nossa classificação de compra para o Google devido à aceleração do crescimento das receitas de busca e nuvem no segundo trimestre, e à contínua inovação de serviços com IA e o modelo Gemini."

Esta decisão também foi vista como uma vitória para a Apple (AAPL.US).