Aqui está o motivo pelo qual a economia dos EUA parece sólida apesar do mercado de trabalho fraco, segundo ex-diretor do Conselho Econômico Nacional

O ex-diretor do National Economic Council afirma que o foco das empresas dos EUA em recompensar os acionistas tem ocorrido às custas do mercado de trabalho.

Em uma nova entrevista à CNBC Television, Gary Cohn diz que as empresas encontraram maneiras, na última década ou mais, de serem eficientes enquanto reduzem o custo do capital humano.

De acordo com Cohn, o resultado final é uma economia sólida sustentada por ganhos de produtividade com menores exigências de mão de obra.

“Você só precisa entender que, ao administrar uma empresa, sua obrigação é com seus acionistas para criar retorno sobre o capital. Você precisa ser capaz de pagar sua dívida. Se o custo dos seus insumos aumenta e você não pode cobrar mais pelo seu produto final, precisa descobrir como se tornar mais eficiente…

No segundo trimestre, a receita total das empresas aumentou pouco mais de 6%... O lucro, o EPS, aumentou 11,8%. Agora, pode-se dizer que há alguma eficiência. À medida que você cresce, fica mais eficiente. Então, o último dólar investido é mais eficiente do que o primeiro dólar investido. Mas as empresas encontraram maneiras de se tornarem mais eficientes. Elas venderam mais produtos com menos custo, e esse custo não era o custo dos bens. O custo era mão de obra…

Você vê isso nas taxas de desemprego…

Quando você aperta o tubo em um lugar, ele tem que sair em outro. E acho que o que estamos vendo, e muitas pessoas estão coçando a cabeça dizendo, ‘Eu não entendo isso. A economia está boa. Os lucros estão bons. As vendas no varejo estão ok. Mas o mercado de trabalho está fraco.’

Bem, o mercado de trabalho está fraco porque, para fazer a equação funcionar, as empresas estão ficando menores.”

Na semana passada, o CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, alertou que a economia dos EUA está mostrando sinais de fraqueza. Dimon disse que dados revisados do U.S Bureau of Labor Statistics (BLS) – que mostraram que as contratações foram superestimadas em 911.000 entre março de 2024 e 2025 – sugerem que a economia dos EUA está enfraquecendo.

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