Resumo da Manhã na Ásia: POLY da Polymarket Pode Trazer Oracles para Casa

Bom dia, Ásia. Veja o que está movimentando os mercados:

Bem-vindo ao Asia Morning Briefing, um resumo diário das principais notícias durante o horário dos EUA e uma visão geral dos movimentos e análises do mercado. Para uma visão detalhada dos mercados dos EUA, consulte o Crypto Daybook Americas da CoinDesk.

ANÁLISE

O possível lançamento do token POLY pela Polymarket pode marcar o fim do domínio da UMA sobre os mercados de previsão e o início de uma era em que a própria verdade é governada internamente.

Até agora, o token só foi sugerido. Nada se sabe sobre a tokenomics ou utilidade do token, mas, dadas as reclamações da comunidade, é possível especular sobre o que ele pode ser.

Após anos terceirizando a resolução para o oráculo “otimista” da UMA, um sistema em que qualquer pessoa pode propor um resultado apostando colateral e os detentores de tokens UMA votam para resolver disputas — um arranjo que recentemente produziu múltiplos episódios de manipulação liderada por baleias, ocasionais contradições da própria Polymarket e indignação da comunidade — a Polymarket pode estar construindo sua própria camada de verdade, um mecanismo para resolver mercados internamente.

Hipoteticamente, o token provavelmente ficaria ao lado do mecanismo de apostas, não dentro dele: apostas em USDC, governança e curadoria em POLY. Essa separação pode ser a chave para o que a UMA nunca resolveu: encontrar uma forma de tornar a verdade descentralizada cara para corromper e rápida o suficiente para confiar.

A tokenomics da UMA foi projetada em torno de um “oráculo otimista”, onde os detentores de tokens UMA votam para resolver disputas. Em teoria, os votantes da UMA são recompensados por se alinharem com a maioria e penalizados por votarem incorretamente, criando um modelo de verdade baseado em “Schelling-point”.

Na teoria, essa estrutura recompensa o consenso, não necessariamente a precisão. Grandes detentores de tokens UMA podem potencialmente influenciar os resultados para proteger suas próprias posições, enquanto votantes menores são incentivados a seguir os sinais da maioria em vez de verificar os fatos de forma independente.

Como as recompensas são pagas em UMA independentemente de o resultado final refletir com precisão a realidade, críticos argumentam que o sistema frequentemente prioriza a coordenação em detrimento da correção. Isso deixa os mercados teoricamente vulneráveis à manipulação, como visto durante a saga dos contratos de apostas temáticos da Ucrânia, quando a verdade e os incentivos do token divergem.

Se a Polymarket internalizar a resolução através do POLY, isso pode sinalizar uma mudança mais ampla em como a verdade descentralizada é financiada e mantida. Ao separar apostas da governança, a Polymarket seria capaz de precificar a honestidade independentemente do resultado de qualquer aposta individual.

A UMA mostrou que oráculos descentralizados podem ser construídos, mas não que podem ser totalmente confiáveis quando os incentivos se afastam da verdade. O POLY, se existir conforme imaginado, pode restaurar o vínculo entre precisão e recompensa que os mercados de previsão deveriam incorporar.

Nesse sentido, o token que está por vir não é apenas mais um ativo de governança. Em vez disso, é uma aposta sobre se a verdade pode finalmente se tornar líquida, responsável e pertencente ao mercado que ela serve.

Mas, é claro, isso é apenas uma especulação informada.

Movimentação do Mercado:

BTC: O Bitcoin está sendo negociado acima de $121.700, caindo após uma tentativa fracassada de superar $124.000, com realização de lucros em metais e criptomoedas desencadeando mais de $600 milhões em liquidações e uma rotação de volta para BTC à medida que a dominância de mercado sobe acima de 59%.

ETH: Ethereum ETH$4.378,01 está sendo negociado a $4.376, queda de 3,2% nas últimas 24 horas, já que traders saem de altcoins em meio à renovada aversão ao risco, embora o sentimento de longo prazo permaneça apoiado pela acumulação institucional e otimismo em torno da próxima atualização Fusaka.

Ouro: O ouro está sendo negociado em torno de $4.040 por onça, recuando levemente das máximas históricas enquanto investidores realizam lucros após a histórica alta do metal, embora a demanda permaneça firme em meio a preocupações geopolíticas e inflacionárias persistentes.

Nikkei 225: Os mercados da Ásia-Pacífico caíram na maior parte nesta sexta-feira, com o Nikkei 225 do Japão em queda de 0,33%, enquanto investidores avaliavam riscos econômicos e revisavam tensões comerciais entre Washington e Tóquio, mesmo com expectativas de política monetária frouxa sob a nova Primeira-Ministra Sanae Takaichi mantendo o iene fraco e as ações próximas das máximas históricas.

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