Autor: TechFlow
Após a forte queda da semana passada, o mercado cripto começou a mostrar sinais de recuperação e ajuste.
Entrando em uma nova semana, Monad, que será lançado na mainnet hoje às 22h (UTC+8), naturalmente se tornou o centro das atenções.
Como um projeto estrela que já arrecadou mais de 430 milhões de dólares, Monad não só quebrou o recorde de captação no segmento de L1, como também é o primeiro projeto público após o lançamento da plataforma de Token Sales da Coinbase.
No atual cenário de escassez de novas narrativas e projetos antigos com pouca rotação, o desempenho de mercado do $MON após o lançamento da mainnet e quais projetos do ecossistema podem ser acessados imediatamente são um sopro de ar fresco em um mercado morno.
Seja participando do ecossistema inicial ou observando o processo de descoberta de preço do token MON, ambos podem ser oportunidades de negociação interessantes no curto prazo.
Reunimos várias informações do mercado atual, incluindo histórico de financiamento, distribuição de tokens, projetos do ecossistema, entre outros, para ajudá-lo a entender rapidamente a situação atual do Monad.
Retrospectiva de Financiamento: A Marca da Era dos VCs
De maio de 2022 a novembro de 2025, o percurso de financiamento do Monad se estende por três anos e meio, atravessando todo o ciclo do mercado cripto: do fundo do bear market ao topo do bull market, e depois à forte queda.
Esse intervalo de tempo por si só já é interessante.
A rodada Pre-Seed de maio de 2022 ocorreu durante a turbulência causada pelo colapso da Luna; em abril de 2024, a Paradigm liderou uma rodada Série A de 225 milhões de dólares, estabelecendo o maior financiamento cripto do ano.
Fonte dos dados: RootData + Surf.AI. Total de financiamento: 431,5 milhões de dólares.
Dentre eles, Private: ~244 milhões; Público: 187,5 milhões (arrecadação real: 269 milhões de dólares)
Nesse ciclo, o mercado começou a questionar projetos com “alto FDV e baixa circulação”, e alguns projetos supervalorizados foram recentemente apelidados pela comunidade de “blockchains do fim do expediente”, pois nem suas operações nem o uso real da blockchain são satisfatórios.
No entanto, Monad, com sua notável capacidade de engajamento, desde a construção da comunidade, apoio a projetos e fundadores, até a campanha do Monad Card antes do lançamento, e mais recentemente a colaboração com Solana, sempre consegue gerar ondas de entusiasmo.
Apesar de ter recebido apoio massivo de instituições de topo, Monad agora enfrenta uma mudança no sentimento do mercado. Será que Monad é uma joia perdida da era dos VCs ou o último brilho do valor institucional? Talvez a resposta venha hoje à noite.
No entanto, já podemos encontrar algumas pistas nas informações recentes do público.
No público da Coinbase, que já foi encerrado, foram arrecadados 269 milhões de dólares, uma superação de 144%. Segundo a regra de “preenchimento de base”, usuários que investiram o máximo de 100 mil dólares receberam cerca de 57 mil dólares em alocação.
Fonte da imagem: Whales Market
Com base no preço de mercado pré-abertura no momento da publicação, cerca de $0,032-0,034, o lucro contábil dos participantes do público está entre 28-36%.
Esse retorno não é um lucro exagerado, mas já pode ser considerado uma vitória moderada no cenário atual.
FDV de 3 bilhões antes da abertura: caro ou não?
Chegando à avaliação do token MON, o mais interessante é a expectativa do mercado.
Dados de plataformas de previsão mostram que a probabilidade do FDV do $MON ultrapassar 3 bilhões no dia seguinte ao lançamento é superior a 50%, valor um pouco acima dos 2,5 bilhões do público.
Considerando o preço pré-abertura atual de $0,032, o FDV do $MON é de aproximadamente 3,2 bilhões de dólares; exatamente dentro da faixa de avaliação predominante nas previsões. O mercado está expressando uma atitude sutil com dinheiro real: reconhece o projeto, mas permanece cauteloso com avaliações muito altas.
Na tokenomics, o suprimento total do $MON é de 100 bilhões, com circulação inicial de 10,8 bilhões, representando 10,8%. Isso inclui 7,5% da rodada pública e 3,3% da parte prometida em airdrop.
As partes dos times e investidores iniciais estão sujeitas a mecanismos de vesting e ainda não circulam.
Vale destacar que a maior variável na tokenomics atualmente são os 38,5 bilhões de tokens destinados ao desenvolvimento do ecossistema, representando 38,5% do total, já desbloqueados.
Esses 38,5 bilhões de tokens do ecossistema, em um cenário positivo, podem rapidamente atrair desenvolvedores e usuários, como aconteceu com Optimism e Arbitrum, que usaram grandes incentivos para aumentar rapidamente o TVL.
Por outro lado, se mal utilizados, representam uma enorme pressão de venda potencial. O ponto-chave é como a fundação usará esse “arsenal”: se para incentivar projetos centrais de forma precisa ou de maneira indiscriminada, o que determinará se Monad conseguirá construir um verdadeiro fosso ecológico e influenciará a confiança do mercado no token $MON.
Comparado a outros projetos L1, a avaliação do Monad está em uma posição delicada.
O relacionamento entre valor arrecadado e avaliação varia muito entre projetos. Monad arrecadou 431 milhões de dólares para um FDV estimado de cerca de 3 bilhões, uma multiplicação de cerca de 8 vezes. Curiosamente, Aptos tem proporção semelhante (350 milhões para 2,8 bilhões de FDV), mas Sui está em outro patamar, com 400 milhões de financiamento para sustentar um FDV de 14,1 bilhões, multiplicação de 35 vezes.
O valor atribuído pelo mercado depende mais da força da narrativa, desenvolvimento do ecossistema e timing, do que simplesmente da multiplicação do valor arrecadado.
O múltiplo de 8x do Monad é relativamente conservador, sem o prêmio elevado do Sui, e mostra que o mercado está aguardando o desempenho da mainnet para decidir se dará uma avaliação maior.
Quando Solana apoia Monad
No mundo cripto há muita competição explícita e implícita, mas raramente se vê algo assim:
A conta oficial da Solana trocou o avatar pelo logo roxo do Monad e tuitou “MON mode activated” (Modo Monad ativado).
Por um momento, você nem sabe se é Solana ou Molana.
Mais surpreendente ainda, a Solana anunciou que o MON será listado na Solana no mesmo dia do lançamento da mainnet, permitindo negociação direta sem cross-chain complexo via Sunrise DeFi da Wormhole Labs.
Segundo eles:
“MON será compatível com a maioria dos ambientes e plataformas DeFi da Solana, incluindo contratos perpétuos e a função de empréstimo que será lançada em breve.”
À primeira vista, Solana e Monad são ambos L1s de alta performance e deveriam competir. Mas, analisando mais profundamente, ocupam nichos ecológicos diferentes:
Solana já estabeleceu seu próprio ecossistema não-EVM, enquanto Monad foca em compatibilidade EVM. Em vez de concorrentes, são protagonistas em segmentos distintos das blockchains de alta performance.
O movimento da Solana demonstra a abertura e vantagem de liquidez do seu ecossistema. Com soluções nativas de cross-chain como Sunrise DeFi, Solana se posiciona como centro de negociação de todos os ativos, não apenas um ciclo fechado do ecossistema SOL. Como eles mesmos dizem, listar tokens não é mais exclusividade das exchanges centralizadas.
Na opinião do autor, essa relação de competição e cooperação reflete uma nova tendência do mercado cripto.
Com a liquidez fragmentada, usuários cansados de cross-chain e poucas boas oportunidades de ativos, quem oferecer a melhor experiência de negociação e liquidez atrairá os usuários.
Solana abraça o MON por confiar em sua infraestrutura DeFi e também para captar mais fluxo na listagem de tokens; para os detentores de MON, isso significa mais uma opção de negociação on-chain com alta liquidez além das CEX tradicionais.
O ecossistema DeFi da Solana é o mais maduro depois do Ethereum, com volumes diários de negociação na casa dos bilhões de dólares. O fato de o MON ser integrado a esse ecossistema já no primeiro dia certamente dará suporte à descoberta de preço e liquidez.
Oportunidades para participar já no Day 1
O lançamento da mainnet do Monad não é um evento isolado: já existem mais de 300 projetos no ecossistema, sendo 78 exclusivos do Monad.
Para quem recebeu airdrop de MON ou quer participar cedo, seguem alguns dos principais caminhos:
DeFi: Oportunidades de negociação e rendimento
Exchanges de contratos perpétuos já estão prontas. Perpl e Drake serão lançadas no primeiro dia; a primeira recebeu 9,25 milhões de dólares da DragonFly, a segunda foca em um modelo híbrido CLOB+AMM. Para melhor execução de preço, fique de olho nos agregadores Monorail e Mace.
Mercado de empréstimos com várias opções. Modus traz mecanismo de liquidação por leilão selado para evitar arbitragem MEV; Curvance oferece LTV de 97%; Townsquare foca em empréstimos cross-chain. Cada protocolo tem suas próprias características e planos de incentivo.
Rendimento de staking pode ser obtido via shMON da Fastlane, o token de staking líquido do Monad, permitindo receber recompensas de staking mantendo liquidez.
Por limitação de espaço, listamos apenas alguns exemplos; a lista completa de projetos pode ser consultada aqui:
“Guia do Ecossistema Monad: Tudo o que você pode fazer após o lançamento da mainnet”
Além disso, o time oficial também publicou um Day 1 Consumer App Guide, com aplicativos disponíveis já no primeiro dia da mainnet:
Jogos:
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Lumiterra: MMORPG de mundo aberto com sistema de companheiro por IA
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LootGo: app de ganhar tokens caminhando, estilo Pokemon GO (já disponível na App Store)
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Bro.fun: beer pong on-chain, aposte e ganhe recompensas
Previsão:
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RareBetSports: previsão de desempenho individual de jogadores (pontos, assistências, etc.)
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LEVR.Bet: apostas esportivas alavancadas, até 5x
Social mining:
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TeleMafia: transforme grupos do Telegram em campos de batalha da máfia, lute diretamente no chat
Você pode encontrar mais aplicativos de consumo no site app.monad.xyz
Meme e NFT: A onda roxa
Nad.fun já está pronto para ser o pump.fun do Monad, permitindo lançar moedas meme assim que a mainnet for ao ar. No segmento de NFT, Purple Friends (1111 unidades) e Chog são as coleções mais OG, sendo o fundador deste último um dos maiores beneficiários do airdrop.
Na Solana, também haverá oportunidades de negociação de memes relacionados ao MON, acessíveis diretamente via Sunrise DeFi.
O guia completo pode ser consultado aqui:
“Monad Day 1 Consumer App Guide”
Além disso, já resumimos anteriormente alguns projetos do ecossistema Monad com grandes rodadas de financiamento, que ainda são relevantes hoje; veja o infográfico abaixo:
O ecossistema já está pronto, agora resta ver o desempenho da mainnet esta noite.
