A Ripple abriu uma brecha na parede, mas a Swift derrubou a parede inteira.

Ripple desafia sozinha, enquanto Swift se integra ao oceano financeiro.

Autor: Sanqing, Foresight News

Durante a conferência Sibos 2025 em Frankfurt, o Chief Business Officer da Swift, Thierry Chilosi, e o chefe global de Transaction Banking do Standard Chartered Bank, Michael Spiegel, discutiram a grande transformação das finanças globais. À medida que a tokenização passa do piloto para a realidade, a Swift anunciou oficialmente a adição de um livro-razão compartilhado baseado em blockchain à sua infraestrutura, com o objetivo de possibilitar finanças digitais confiáveis e interoperáveis em escala global. Este livro-razão servirá como um registro seguro e em tempo real das transações entre instituições financeiras, validando a sequência das transações e executando regras acordadas por meio de contratos inteligentes, com o objetivo de complementar os sistemas existentes e conectar perfeitamente as finanças tradicionais com ativos tokenizados.

Fonte: site oficial da Swift

Embora a Swift não tenha especificado diretamente a plataforma tecnológica ao anunciar esta grande novidade inicialmente para o setor bancário, o CEO da Consensys, Joe Lubin, revelou na Token2049 em Singapura que a Swift está utilizando a rede Ethereum Layer 2 Linea para construir sua nova plataforma de liquidação de pagamentos. Ao adotar a tecnologia de rollup zk-EVM da Linea, a Swift consegue atender às rigorosas exigências do setor financeiro por liquidação em tempo real 24/7 e segurança, reduzindo significativamente custos e latência. Atualmente, mais de 30 das principais instituições financeiras globais, incluindo JPMorgan, Bank of America e Citibank, já estão prontas para participar deste piloto de trilha de pagamentos blockchain baseada na Linea.

O aprofundamento e o status atual da Ripple

Antes de discutir a Swift, precisamos revisitar o pioneiro que desafiou o antigo sistema por mais de uma década: Ripple.

Em 2012, a Ripple surgiu com o XRP Ledger (XRPL), com o objetivo central de substituir o ineficiente modelo de bancos correspondentes da Swift. Durante esse período, a Ripple construiu com sucesso a rede global de pagamentos RippleNet, conectando mais de 300 instituições financeiras e, em mercados fragmentados como o Sudeste Asiático, comprovou por meio do serviço de Liquidez Sob Demanda (ODL) que o XRP, como moeda ponte, pode reduzir o tempo de liquidação transfronteiriça de vários dias para apenas 3 a 5 segundos.

Em 2020, devido ao processo movido pela SEC dos EUA, a Ripple foi bloqueada e paralisada no mercado americano por acusações de valores mobiliários, mas sua escala global continuou a se expandir. Em 2022, seus negócios já alcançavam mais de 40 mercados de pagamentos, com o volume total de pagamentos dobrando para cerca de 30 bilhões de dólares.

Em 2023, a Ripple teve uma reviravolta quando o tribunal decidiu que o XRP em si não era um valor mobiliário, trazendo uma vitória histórica para a Ripple e para o setor.

Até agosto de 2025, com a SEC desistindo completamente de recorrer, a batalha judicial de cinco anos chegou ao fim, e a clareza total do status legal levou à aprovação do ETF spot de XRP, marcando sua entrada oficial na lista de ativos de alocação de instituições mainstream.

Atualmente, a Ripple já realiza operações de pagamentos e recebimentos transfronteiriços em diversos cenários reais, abrangendo desde remessas de varejo (To C) até pagamentos corporativos (To B).

No setor de varejo, a SBI Remit do Japão utiliza o XRP para conectar canais de remessa em tempo real para Filipinas, Vietnã e Indonésia, reduzindo significativamente o custo de pré-depósito de fundos para trabalhadores estrangeiros; o Santander, por meio do aplicativo One Pay FX, oferece transferências em tempo real e transparentes para seus clientes. Ao mesmo tempo, a plataforma de pagamentos do Sudeste Asiático Tranglo, com o suporte do Ripple ODL, aumentou significativamente a eficiência das liquidações entre o peso e o baht tailandês.

No nível corporativo, a American Express e o PNC Bank utilizam o RippleNet para otimizar a liquidação de comércio B2B e a experiência de recebimento internacional.

Além disso, em infraestrutura nacional, a Ripple também colabora com mais de 20 países, incluindo Palau, Montenegro e Butão, para desenvolver plataformas de CBDC, aplicando a tecnologia blockchain à emissão e liquidação de moedas soberanas.

Por que a Swift escolheu a Linea?

Os gigantes, ao se posicionarem no ecossistema Ethereum, demonstraram uma alta consistência em relação à tecnologia Layer 2: a Base da Coinbase é construída sobre o OP Stack, enquanto a Robinhood anunciou este ano o lançamento da Robinhood Chain baseada na tecnologia Arbitrum, para suportar a tokenização de RWA e transações 24/7.

Essa preferência decorre do fato de que as L2 aproveitam a segurança do Ethereum e, ao mesmo tempo, atendem às demandas de alto desempenho por meio de uma arquitetura modular. A escolha da Swift pela Linea, em vez de OP ou Arbitrum, reside na diferença fundamental da lógica de validação subjacente.

OP e Arbitrum utilizam o Optimistic Rollup, cuja lógica é assumir que as transações são válidas por padrão, só sendo validadas em caso de contestação, e a extração de ativos geralmente exige vários dias de período de contestação — um enorme custo de tempo para liquidações financeiras que buscam liquidez.

Já a Linea utiliza o zk-EVM, que fornece provas de validade instantâneas por meio de métodos matemáticos. Para a Swift e seus bancos parceiros, que precisam processar grandes volumes de liquidações de valor, o zk-EVM não só oferece confirmações finais mais rápidas, como também garante validação regulatória enquanto protege a privacidade das transações.

A escolha da Linea pela Swift reflete o princípio fundamental do capital: maximizar a velocidade de circulação.

O capital, como um fluido, migrará do sistema tradicional de instruções telegráficas — com baixa velocidade (grandes reservas pré-depositadas em contas Nostro/Vostro), alta fricção (taxas de bancos correspondentes em várias camadas) e liquidação lenta (vários dias) — para um sistema digital baseado em blockchain, de alta velocidade, baixa fricção e liquidação rápida.

A Swift processa cerca de 150 trilhões de dólares em pagamentos globais por ano; se conseguir implementar reconciliação atômica e liquidação em tempo real 24/7 com a stack tecnológica da Linea, isso significa que trilhões de dólares em reservas, antes retidas para compensar atrasos de liquidação, serão liberados e reinjetados na economia real.

Como disse o CEO da Consensys, Joe Lubin, na Token 2049 em Singapura, isso não é apenas uma atualização tecnológica, mas a verdadeira convergência entre TradFi e DeFi, marcando a transição do protocolo global de transferência de valor da "era das instruções telegráficas" para a "era da validação matemática".

O significado da adoção do blockchain pela Swift

Como a espinha dorsal das finanças globais, processando cerca de 150 trilhões de dólares em transações anuais, a decisão da Swift de construir um livro-razão na Linea, uma Layer 2 do Ethereum, significa que a tecnologia blockchain se tornará o coração das finanças tradicionais.

A Swift eliminará a fragmentação entre diferentes redes de tokenização por meio de padrões técnicos unificados, rompendo a barreira histórica entre TradFi e DeFi e incorporando a eficiência da descentralização ao sistema tradicional de liquidação.

Com um livro-razão compartilhado em tempo real, funcionando 24/7, as instituições financeiras globais não estarão mais limitadas à reconciliação manual e atrasos de fuso horário do modelo de bancos correspondentes; o capital antes retido em contas de bancos correspondentes para mitigar riscos de liquidação será efetivamente liberado, permitindo que a velocidade do fluxo de capital realmente atenda às demandas da economia moderna e inaugurando uma nova era de transferência global de valor mais transparente, de menor custo e com maior interoperabilidade.

A Ripple lutou por dez anos para construir uma nova cidade baseada no XRP Ledger fora do antigo sistema, mas o número de instituições financeiras conectadas atualmente parece pequeno diante da rede existente da Swift, que cobre mais de 200 países e mais de 11.000 instituições.

A principal ameaça da Swift reside na "neutralidade de ativos": diferente do modelo Ripple ODL, altamente dependente do XRP como moeda ponte, o livro-razão blockchain da Swift foi projetado para suportar múltiplos ativos, incluindo moedas fiduciárias, stablecoins e CBDCs.

Os milhares de bancos dentro do sistema Swift não precisam assumir o risco de volatilidade de um único ativo e podem realizar liquidação instantânea apenas atualizando suas trilhas existentes. Essa combinação de "vantagem de estoque + conformidade técnica" está fazendo a Ripple enfrentar o inverno mais rigoroso desde sua criação.