Preço do Bitcoin cai abaixo de $92K enquanto o rali mostra sinais de exaustão — Isso é uma armadilha de alta?

O Bitcoin iniciou 2026 com uma forte recuperação, subindo por cinco sessões consecutivas e adicionando quase $100 bilhões em valor de mercado. Esse movimento reacendeu o otimismo em todo o mercado cripto, com muitos traders agora argumentando que o nível de $81.000 marcou o fundo definitivo do ciclo.

No entanto, uma análise mais detalhada da estrutura do mercado, do comportamento on-chain e das condições macro sugere que este rali pode ser frágil. Atualmente, o preço do BTC inverteu bruscamente, caindo abaixo de $91.300. Este recuo está levando os traders a pensar se o movimento recente é uma reversão de tendência ou apenas um rali de alívio de curta duração.

Altcoins Liderando Levantam Sinais de Alerta Precoce

Um dos primeiros sinais de alerta é a liderança do mercado. Em ciclos de alta anteriores, o Bitcoin normalmente sobe primeiro, com a dominância aumentando à medida que o capital se concentra no ativo mais líquido. Só depois o dinheiro gira para as altcoins.

Desta vez, o oposto está acontecendo; as altcoins estão superando o desempenho, a dominância do Bitcoin está em tendência de baixa e o apetite por risco se expandiu de forma incomumente rápida. Historicamente, esse padrão aparece durante ralis de mercado de baixa, não no início de tendências de alta sustentadas.

Comportamento das Baleias Sugere Distribuição, Não Acumulação

Os dados de distribuição de carteiras on-chain acrescentam ainda mais peso à perspectiva cautelosa. Endereços que possuem de 100 a 1.000 BTC — frequentemente acompanhados como um proxy para investidores institucionais e de alta convicção — não estão mostrando acumulação significativa apesar do recente recuo no preço.

Fonte:

Como mostrado no gráfico, o número de BTC Fish (10–100 BTC), Sharks (100–1.000 BTC), Whales (1.000–10.000 BTC) e Humpbacks (>10.000 BTC) diminuiu no último mês, indicando distribuição contínua entre os grandes detentores. Notavelmente, a categoria de baleias caiu em 20 endereços no último mês, enquanto apenas quatro novas carteiras de baleias foram adicionadas na última semana e apenas duas nas últimas 24 horas.

Essa recuperação contida sugere que os grandes detentores não estão entrando de forma agressiva, mesmo com o Bitcoin retrocedendo para uma possível zona de demanda. Em fundos de ciclos anteriores, esse grupo normalmente acumulava cedo e de forma decisiva. A ausência desse comportamento desta vez implica que a força recente ainda pode ser impulsionada por posições de curto prazo ao invés de convicção de longo prazo.

A Demanda por Bitcoin Ainda Não se Recuperou

Outro indicador chave que ainda aponta para baixo é a demanda aparente por Bitcoin, que rastreia a acumulação líquida de BTC por participantes ativos do mercado. O gráfico destaca um padrão claro de demanda dependente do preço no Bitcoin. A demanda, medida pelo BGeometrics Demand Index, se fortalece apenas quando o BTC negocia de forma decisiva acima do nível de $100.000, coincidindo com um forte impulso de alta. Cada avanço sustentado acima deste intervalo é seguido por um aumento visível na demanda, sugerindo que os compradores entram principalmente durante rompimentos em vez de durante consolidações.

Fonte:

Por outro lado, quando o Bitcoin cai abaixo de $100.000 ou se movimenta lateralmente, a demanda enfraquece consistentemente. Fases prolongadas de consolidação são marcadas por leituras de demanda em queda, indicando participação reduzida no mercado à vista e falta de compras de acompanhamento. Esse comportamento sugere que as recentes recuperações estão sendo impulsionadas mais pelo momentum de preço do que por acumulação orgânica. Isso reforça a visão de que a demanda permanece reativa e não líder.

O rali atual se encaixa nesse padrão histórico. A demanda ainda não se reverteu, sugerindo que o movimento carece de patrocínio de longo prazo por parte de compradores comprometidos.

Um Padrão Técnico Familiar Está Surgindo

Do ponto de vista técnico, o Bitcoin também está seguindo uma configuração bem conhecida. Embora o preço do BTC tenha subido de forma impressionante desde o início do mês, ele falhou em superar uma zona de resistência crucial. Essa zona entre $93.700 e $94.500 agora se tornou um ponto de inflexão importante. Portanto, uma rejeição nessa zona pode atrair mais movimento de baixa nos próximos dias.

Como visto no gráfico acima, o preço do BTC não só falhou em superar a zona de resistência, como também a supertrend. Com isso, a influência de baixa continua pairando sobre o preço, enquanto a divergência de baixa no OBV corrobora essa afirmação. No entanto, o volume permaneceu consistente desde dezembro. Isso sugere que o suporte local em $90.426 pode atuar como uma base sólida caso o recuo continue.

Conclusão: Isto é uma Bull Trap ou Apenas uma Fase de Resfriamento?

O preço do Bitcoin (BTC) permanece em uma consolidação apertada com risco de baixa, a menos que os compradores retomem a resistência chave. Rejeições repetidas próximas a $93.500–$95.000 sugerem que os vendedores ainda estão ativos, enquanto $90.400 continua sendo o nível que mantém a estrutura. Uma quebra abaixo desse suporte pode expor $87.000 e $83.000–$80.000. Apenas um fechamento diário forte acima de $98.000–$100.600 invalidaria o viés de baixa e mudaria o momentum de volta para $110.000.