Hyperliquid: Como as transferências de baleias têm pressionado a frágil estrutura de preços da HYPE

A atividade das baleias voltou ao foco após a Fasanara Capital transferir 25.000 HYPE, avaliados em aproximadamente US$ 667.700, para a Bybit, introduzindo um risco de venda visível. 

Anteriormente, a mesma carteira recebeu 500.000 HYPE, avaliados em cerca de US$ 13,3 milhões, de um endereço de queima, o que inicialmente reduziu a pressão da oferta circulante. 

No entanto, depósitos parciais em exchanges muitas vezes são mais relevantes do que entradas totais. Eles sinalizam intenção, e não conclusão da liquidação.

 Apesar da transferência para a Bybit, a carteira ainda detém cerca de 575.000 HYPE, avaliados em quase US$ 15,4 milhões, mantendo a maior parte da oferta fora das exchanges. Contudo, mesmo pequenos depósitos podem influenciar a liquidez de curto prazo. 

Como resultado, os traders agora avaliam se esse movimento representa uma distribuição tática ou um teste de profundidade de mercado.

Enquanto isso, o momento coincide com o aumento do estresse nos derivativos, ampliando a incerteza no curto prazo.

Canal descendente mantém os repiques de preço sob controle

HYPE continua sendo negociado dentro de um canal descendente bem definido no gráfico diário, refletindo topos mais baixos persistentes desde setembro. 

Compradores recentemente defenderam o limite inferior do canal próximo à zona de US$ 22–US$ 24, provocando um leve repique. 

No entanto, o ímpeto rapidamente estagnou abaixo da linha média do canal. Essa falha reforça a estrutura de baixa mais ampla. 

Além disso, o preço permanece limitado abaixo da região de US$ 28–US$ 30, uma antiga zona de suporte que agora atua como resistência. Cada tentativa de recuperação perde força mais rápido, sugerindo que vendedores permanecem ativos durante os repiques. 

Enquanto isso, o RSI paira próximo dos 40 altos, sinalizando estabilização em vez de reversão de tendência. Portanto, a ação do preço reflete equilíbrio, não força. 

Até que HYPE recupere decisivamente o limite superior do canal, os repiques provavelmente representam movimentos corretivos e não mudanças de direção.

Shorts ganham vantagem conforme o sentimento muda

O posicionamento em derivativos mostra uma leve, mas notável, inclinação para o lado de baixa. No Long/Short Ratio de 4 horas, shorts representam cerca de 52% das posições, enquanto longs ficam próximos de 48%. 

Esse desequilíbrio indica expectativas crescentes de queda e não pânico. Importante notar que os shorts aumentaram gradualmente, não de forma agressiva. 

Esse comportamento geralmente reflete traders se posicionando antes de uma pressão de venda esperada, e não reagindo a ela. 

Além disso, essa mudança está alinhada com os depósitos das baleias na Bybit, fortalecendo a narrativa de venda. 

No entanto, a dominância dos shorts ainda é modesta. Assim, o sentimento é baixista, mas não excessivamente congestionado. 

Esse cenário deixa espaço para volatilidade. Se a venda se acelerar, os shorts podem ganhar confiança. Por outro lado, uma queda estagnada pode rapidamente prender quem entrou vendido tardiamente.

Liquidações mostram pressão, não pânico

Os dados de liquidação acrescentam outra camada de nuance. As sessões recentes mostram liquidações de longs totalizando cerca de US$ 557.000, enquanto as liquidações de shorts permanecem próximas de US$ 9.700. 

Esse desequilíbrio indica que os movimentos de queda continuam expulsando longs alavancados, em vez de forçar saídas de shorts. No entanto, picos de liquidação permanecem contidos. 

Eles não têm a escala associada a liquidações em cascata. Como resultado, a pressão de queda parece estar sendo absorvida, em vez de acelerada. 

Compradores ainda entram próximos aos níveis mais baixos, limitando o avanço da queda. Ao mesmo tempo, a repetida eliminação de longs enfraquece as tentativas de recuperação. 

Portanto, o comportamento das liquidações favorece um cenário de queda gradual ao invés de uma ruptura acentuada, mantendo HYPE preso dentro de sua estrutura descendente mais ampla.

Por que o funding positivo pode aumentar o risco

O funding ponderado pelo OI permanece positivo, girando em torno de +0,0148%, apesar da estrutura de preço baixista e do aumento da dominância dos shorts. 

Essa dinâmica importa. O funding positivo mostra que os longs continuam pagando para manter exposição, mesmo enquanto o preço enfrenta dificuldades. 

Essa persistência cria vulnerabilidade. Se a pressão de venda aumentar, esses longs enfrentam risco crescente de liquidação. 

Além disso, funding positivo durante tendências de queda costuma sinalizar posições desalinhadas. Embora reflita confiança, também aumenta a assimetria para baixo. 

Portanto, o funding não confirma força neste cenário. Em vez disso, destaca fragilidade. Até que o funding esfrie ou a estrutura de preço melhore, HYPE permanece exposto a mais pressão nos longs.

Concluindo, HYPE permanece sob pressão constante à medida que depósitos de baleias introduzem risco de venda sem provocar distribuição agressiva.

O preço continua respeitando o canal descendente, enquanto o funding positivo e as repetidas liquidações de longs revelam alavancagem desalinhada. 

Os shorts detêm uma leve vantagem, mas a convicção permanece moderada. Como resultado, a pressão de baixa parece controlada, não impulsiva. 

A menos que os depósitos em exchanges aumentem significativamente, HYPE tende a permanecer em um intervalo, com repiques limitados e quedas mais profundas surgindo apenas se a pressão de venda se intensificar.

Considerações Finais

• HYPE tende a permanecer lateralizado, com repiques enfrentando resistência constante.
• Uma queda sustentada só deve surgir se a venda em exchanges se acelerar ainda mais.