Dan Ives: Investimentos massivos em IA marcam apenas o começo da 'Quarta Revolução Industrial'

O Poder Transformador da Inteligência Artificial

O renomado analista Dan Ives vê a inteligência artificial não como uma tendência passageira, mas como a força fundamental por trás de uma nova era na economia global. Ele se refere a essa mudança como a “quarta revolução industrial”, enfatizando que está alterando fundamentalmente indústrias, mercados de trabalho e fluxos de capital a longo prazo.

As percepções de Ives são fundamentadas em anos de envolvimento direto, e não em modelos teóricos. Ao longo de um quarto de século, ele percorreu mais de 3 milhões de milhas, visitando data centers e se reunindo com altos executivos em todo o setor de tecnologia. “Você não pode medir a demanda apenas por planilhas”, explicou Ives em uma longa entrevista ao The Daily Upside. Ele frequentemente documenta suas viagens, muitas vezes vestindo seus ternos vibrantes característicos, que se tornaram sua marca registrada.

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Um Momento Decisivo para a IA

“Prevemos que o investimento nos próximos dois anos superará o total gasto na última década”, prevê Ives. “A revolução da IA ainda está em seus estágios iniciais.”

Esse sentimento é compartilhado por outros líderes do setor. Cathie Wood, da ARK, comentou recentemente: “Essa história da IA está apenas começando. Estamos na primeira entrada.” A empresa de pesquisa Gartner estima que os gastos mundiais com IA — incluindo infraestrutura, software, hardware e serviços — podem chegar a US$ 2 trilhões até 2026.

Ives rejeita firmemente a ideia de que o atual surto de IA seja uma bolha especulativa. Ao contrário da era das ponto.com, ele argumenta que o capital de hoje está sendo investido em infraestrutura real: migração para a nuvem, iniciativas nacionais de IA, fabricação de semicondutores e atualizações de software corporativo. Estes são desenvolvimentos concretos, não apenas projeções otimistas, e a curva de adoção ainda está em um estágio inicial.

“Isso se parece mais com 1996 do que com 1999”, afirma Ives, sugerindo que, embora o humor do mercado possa flutuar, o ímpeto subjacente permanece forte.

Enquanto isso, alguns investidores estão adotando uma postura contrária. Michael Burry, conhecido por “A Grande Aposta”, supostamente fez apostas significativas contra líderes em IA como Nvidia e Palantir, totalizando cerca de US$ 10 milhões.

Além dos Grandes Nomes: Vencedores Ocultos em IA

Embora muita atenção seja dada a gigantes da tecnologia como NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google e Palantir, Ives também foca nos beneficiários menos óbvios do boom da IA.

• Empresas de cibersegurança como CrowdStrike, Zscaler e Palo Alto estão prontas para prosperar à medida que a IA intensifica tanto as ameaças quanto as defesas cibernéticas.
• Fornecedores de infraestrutura como Vertiv e Akamai desempenham um papel crucial, embora muitas vezes despercebido, no fornecimento de energia e resfriamento para data centers.
• Atualizações de software corporativo, embora menos visíveis, são essenciais para o futuro da economia impulsionada pela IA.

Ives acredita que esses setores subvalorizados oferecem potencial significativo para retornos acima da média.

À medida que a IA remodela o cenário para empresas e consumidores, líderes do setor como NVIDIA, Microsoft e Palantir devem permanecer como players centrais. No entanto, Ives destaca a importância de empresas de “segunda, terceira e quarta derivada” — especialmente em cibersegurança — conforme a adoção de IA acelera, criando novas oportunidades para empresas como CrowdStrike.

Sua filosofia de investimento vai além de infraestrutura e segurança. Ives tem um histórico de apostas precoces e não convencionais em empresas como Tesla, Apple e Nvidia, todas as quais revolucionaram seus setores. A liderança da Nvidia em GPUs definiu a era da computação em IA, os avanços da Tesla em autonomia e robótica alinham-se com a visão de Ives de sistemas integrados, e a mudança estratégica da Palantir para software corporativo validou sua habilidade de identificar tendências transformadoras.

Estratégias Nacionais e a Corrida dos Semicondutores

O ritmo de adoção da IA está superando ciclos tecnológicos anteriores. Ives prevê que os gastos de empresas e governos com IA nos próximos dois anos superarão o investimento total dos últimos dez anos, refletindo uma verdadeira expansão de infraestrutura, e não apenas um exagero.

De acordo com a The Kobeissi Letter, 63% do crescimento econômico recente dos EUA pode ser atribuído a investimentos relacionados à IA. A publicação observa: “Sem os gastos com IA, a economia está MUITO mais fraca do que parece.”

Os governos também estão intensificando suas estratégias de IA. Tanto os Estados Unidos quanto a China estão fazendo investimentos substanciais em poder de computação, semicondutores avançados e indústrias movidas por IA. Essa rivalidade destaca a importância de líderes de infraestrutura como Nvidia e de plataformas de software em larga escala como Palantir, que são cada vez mais essenciais para operações governamentais e de defesa.

Decisões políticas recentes destacam o valor estratégico do hardware de IA. Por exemplo, em 8 de dezembro, o presidente Trump autorizou a Nvidia a fornecer seus chips de IA H200 — os segundos mais avançados da empresa — a clientes selecionados na China, com um quarto das vendas indo para o governo dos EUA para salvaguardar interesses nacionais. Essa medida demonstra a dupla importância econômica e estratégica do hardware de IA.

A cadeia de suprimentos de semicondutores, ancorada por empresas como TSMC, ASML e Intel, permanece vital para a expansão da IA. Ives enfatiza que esses fabricantes são tão cruciais quanto as empresas de software que apoiam, já que a demanda por computação em IA continua pressionando a capacidade de produção.

Cibersegurança: A Linha de Frente da Defesa em IA

Em 1º de dezembro, a Wedbush reafirmou sua classificação Outperform para a CrowdStrike Holdings, estabelecendo um preço-alvo de 12 meses de US$ 600, em comparação com o preço atual de US$ 509,16 e uma capitalização de mercado de US$ 127,8 bilhões.

CrowdStrike, amplamente considerada líder em cibersegurança impulsionada por IA, é presença constante tanto na AI 30 List de Ives quanto na Best Ideas List da Wedbush. A abordagem inovadora da empresa, incluindo sua plataforma AgentWorks construída sobre a estrutura Charlotte AI, fortalece sua posição no mercado.

Com cerca de US$ 150 bilhões em ativos vulneráveis a ameaças relacionadas à IA, as organizações estão cada vez mais buscando centros de operações de segurança avançados para se defenderem contra riscos em evolução. Isso torna a CrowdStrike uma peça fundamental na proteção da economia movida por IA.

Aquisições estratégicas, como Onum e Pangea, o crescimento do Falcon Flex e conquistas como a Autorização FedRAMP High para Charlotte AI estão posicionando a CrowdStrike para expandir sua presença tanto no setor público quanto em mercados internacionais.

Palantir: De Azarão a Campeã de IA

Quando a Palantir abriu seu capital a cerca de US$ 10 por ação, muitos a descartaram como uma empresa dependente de contratos governamentais. Ives, no entanto, reconheceu sua evolução silenciosa à medida que ganhava força no setor corporativo e executava uma mudança estratégica que Wall Street ainda não havia percebido.

Essa crença foi solidificada em 28 de julho de 2023, quando Ives iniciou a cobertura da Palantir na Wedbush com classificação Outperform e preço-alvo de US$ 25 — mais de 50% acima do preço de fechamento anterior de US$ 16,15. À medida que as capacidades de IA da Palantir avançavam, Ives aumentou suas metas e, de forma famosa, apelidou a empresa de “Messi da IA”, comparando sua habilidade à do lendário jogador de futebol Lionel Messi.

Hoje, as ações da Palantir são negociadas próximas a US$ 180, fornecendo uma confirmação notável da tese de Ives e servindo como um exemplo de como identificar vencedores geracionais antes que o mercado mais amplo perceba.

“A Palantir foi negligenciada por anos”, reflete Ives. “Mas ver o que Alex Karp e sua equipe estavam construindo, e acompanhar a valorização das ações de US$ 10 para o nível atual, tem sido incrivelmente gratificante.”

Leitura Adicional

Este artigo foi publicado originalmente no The Daily Upside. Para análises e perspectivas mais aprofundadas sobre finanças, economia e mercados, inscreva-se gratuitamente na newsletter do The Daily Upside.