Ex-funcionários argumentam que a investigação do DOJ ameaça a autonomia do Federal Reserve e acreditam que isso 'não deveria acontecer nos Estados Unidos'

Economistas de destaque apoiam Powell em meio à investigação do DOJ

Um grupo de ex-líderes distintos do Federal Reserve, ex-secretários do Tesouro e economistas renomados manifestaram publicamente seu apoio ao presidente do Fed, Jerome Powell, nesta segunda-feira, expressando profunda preocupação com a possível ação criminal do Departamento de Justiça contra o banco central.

Em uma declaração conjunta, assinada pelos ex-presidentes do Fed Janet Yellen, Ben Bernanke e Alan Greenspan, juntamente com quatro ex-secretários do Tesouro de ambos os principais partidos políticos, eles condenaram a investigação como um esforço extraordinário para minar a autonomia do Fed. “Tal investigação criminal contra o presidente Powell representa um ataque processual sem precedentes à independência do Federal Reserve”, dizia a declaração.

Os signatários alertaram que essa abordagem reflete práticas vistas em países com instituições frágeis, geralmente resultando em hiperinflação e instabilidade econômica. “Esse tipo de interferência é estranho aos Estados Unidos, onde o Estado de Direito sustenta nossa prosperidade econômica”, enfatizaram.

Falando à CNBC, Yellen descreveu a investigação como uma ameaça séria à independência do Fed, alertando que a situação deveria preocupar ainda mais os mercados financeiros, que ela classificou como “profundamente perturbadora”.

O início das negociações nesta segunda-feira refletiu a inquietação do mercado, com os preços das ações oscilando. O dólar, os rendimentos dos Treasuries e os futuros das ações dos EUA caíram levemente em resposta à notícia.

Possíveis consequências para Trump e a economia

Wilmer Stith, gestor sênior de portfólio de renda fixa no Wilmington Trust, alertou que os rendimentos dos títulos podem subir ainda mais, tornando o crédito mais caro para os consumidores — especialmente para aqueles que buscam hipotecas. Isso poderia anular quaisquer benefícios da compra de US$ 200 bilhões em títulos hipotecários pela Fannie Mae e Freddie Mac.

“O presidente Trump está minando seus próprios esforços para reduzir as taxas hipotecárias e ajudar os compradores de primeira viagem a adquirirem suas casas”, observou Stith.

Ele também alertou que dúvidas sobre a independência do Fed e sua disposição de combater a inflação poderiam elevar ainda mais os rendimentos, já que os investidores exigiriam uma compensação maior pelos possíveis prejuízos no principal.

Alguns especialistas argumentam que o uso de intimações criminais por Trump para pressionar o Fed pode dificultar cada vez mais que futuros presidentes do Fed convençam os mercados e o público da independência do banco central, potencialmente complicando os esforços para gerenciar as expectativas de inflação.

Krishna Guha, que lidera a estratégia global de política e bancos centrais da Evercore ISI, previu que a investigação fortaleceria a unidade dentro do Fed em torno de Powell, ao mesmo tempo em que isolaria o eventual indicado de Trump para o cargo de presidente do Fed.

Guha acredita que essas dinâmicas podem resultar na permanência de Powell no conselho do Fed como governador, “impedindo que o novo presidente obtenha uma maioria natural e colocando em risco as esperanças de que o Comitê anterior cooperaria com a nova liderança”.

Cortes de juros e incerteza no mercado

Esse novo desdobramento também diminui a probabilidade de reduções nas taxas de juros — um dos principais objetivos de Trump.

“Esta situação cria o pior cenário possível para Trump e os mercados: maior risco de inflação, mais incerteza sobre a política monetária e menor chance de cortes rápidos nas taxas, já que o FOMC atual tem mais probabilidade de resistir ou atrasar as iniciativas do novo presidente a partir de junho”, explicou Guha.

Esther George, ex-presidente do Fed de Kansas City, expressou sua preocupação com a crescente pressão e intimidação direcionadas ao banco central.

“Tais táticas não apenas dificultam a capacidade do Fed de cumprir seus mandatos do Congresso, mas também corroem a confiança nos Estados Unidos”, afirmou George.

Impacto sobre a liderança do Fed e confirmação no Senado

A ameaça legal em andamento também pode reduzir as chances de que o indicado de Trump para o próximo presidente do Fed — potencialmente Kevin Hassett, Kevin Warsh ou Christopher Waller — seja confirmado pelo Senado antes do término do mandato de Powell no início de maio.

O senador republicano Thom Tillis, membro do Comitê Bancário do Senado, já prometeu se opor à confirmação de qualquer indicado ao Fed até que a disputa legal seja resolvida. A senadora Lisa Murkowski, do Alasca, ecoou as preocupações de Tillis e manifestou sua própria apreensão sobre a investigação.

Paul Ashworth, economista-chefe para a América do Norte na Capital Economics, observou que, se o processo de confirmação estagnar e Trump não conseguir indicar um substituto a tempo, o conselho do Fed provavelmente votaria para manter Powell como presidente interino.

Ashworth também sugeriu que, se o Departamento de Justiça prosseguir com a acusação, Powell provavelmente permaneceria no conselho do Fed mesmo após o fim de seu mandato como presidente, já que seu mandato no conselho vai até 2028.

“Isso limitaria a capacidade de Trump de preencher o Conselho com seus próprios indicados”, disse Ashworth. “Mesmo que a Suprema Corte permitisse que Trump demitisse Lisa Cook por ‘fraude hipotecária’, ele ainda teria apenas seu novo presidente e talvez outro aliado, provavelmente Stephen Miran.”