Модель отношения запасов к приросту: дефицит порождает ценность
Многие интересующиеся биткоином сталкивались с термином «отношение запасов к приросту». Инвесторы хотят понять, что представляет собой эта модель, как она предсказывает будущую цену биткоина и является ли надежным способом инвестирования в биткоин. Давайте разложим эти вопросы по полочкам.
TL;DR
● Модель отношения запасов к приросту (S2F) — это способ оценки дефицита биткоинов путем сравнения общего объема предложения и скорости появления новых токенов.
На основании исторических данных можно предположить, что по мере того, как биткоин будет становиться все более дефицитным в результате халвинга, его цена, скорее всего, будет расти.
● Многие считают, что модель отношения запасов к приросту — полезное руководство. Но это не хрустальный шар — используйте ее вместе с другими методами анализа, чтобы принимать наиболее эффективные инвестиционные решения.
Что такое модель отношения запасов к приросту биткоинов
Проще говоря, ценность зависит от дефицита.
Модель отношения запасов к приросту (S2F) рассчитывает дефицит, сравнивая количество биткоинов в обращении (запасов) с годовым объемом майнинга (приростом). Исторически эта модель демонстрирует сильную корреляцию между дефицитом биткоина и его ценой: более высокие коэффициенты отношения запасов к приросту указывают на больший дефицит и более высокую стоимость.
Модель отношения запасов к приросту предполагает, что чем дефицитней биткоин, тем он ценнее. По мере того, как новые биткоины становится все труднее майнить, их цена может расти.
Текущее отношение запасов к приросту биткоинов после халвинга в 2024 году
● Отношение запасов к приросту биткоинов в настоящее время составляет около 93. Это делает биткоин более дефицитным активом, чем золото, чье отношение запасов к приросту составляет около 59.
● Как показано на графике отношения запасов к приросту, цена биткоина (представленная в виде ежедневных точек данных на конец дня) изменялась в пределах диапазонов, прогнозируемых моделью, хотя и с некоторыми отклонениями. Ярко-красный участок в диапазоне 2024 года обозначает период, который наступил сразу после халвинга. Во время него дефицит усиливается по мере сокращения выпуска новых биткоинов.
График отношения запасов к приросту биткоинов. Источник: BitBo (данные от 17 апреля 2025 года)
● Прогнозируемая линия модели (желтая) часто выступает в качестве цели или ориентира, где цена биткоина консолидируется или сходится. В 2024 году цена биткоина уже не только достигла этого прогноза, но и превзошла его.
● График, как показано в прогнозах BitBo, описывает путь к $1 млн. Модель отношения запасов к приросту напрямую связывает стоимость биткоина с его дефицитом и поэтому предсказывает экспоненциальный рост цены после циклов халвинга. Халвинг 2024 года уже привел к тому, что отношение запасов биткоина к его приросту удвоилось до 120, превысив уровень дефицита золота. При сохранении исторических тенденций цена биткоина может достичь $1 млн не позднее 2030 года.
Как отношение запасов к приросту биткоина прогнозирует его цену
Модель отношения запасов к приросту анализирует исторические данные, чтобы выяснить, как дефицит биткоина влиял на его цену в прошлом. Когда происходит халвинг — уменьшение наград за создание новых биткоинов вдвое — приток уменьшается, делая биткоин более дефицитным. Исторически сложилось, что после халвинга цена биткоина, как правило, растет, согласно модели отношения запасов к приросту.
Многие инвесторы используют эту модель для прогнозирования будущей цены на биткоин, основываясь на растущем отношении его запасов к приросту. Основная идея заключается в следующем: по мере того, как биткоин становится все более дефицитным, его цена должна расти, что делает модель отношения запасов к приросту популярным инструментом для долгосрочного анализа.
Примечание. Ни одна модель, ничто и никто не может гарантировать, что произойдет в будущем. Модель отношения запасов к приросту больше похожа на анализ тренда, основанный на прошлых данных. Динамика рынка может меняться под влиянием многих факторов, помимо дефицита.
Является ли модель отношения запасов к приросту надежным индикатором для инвесторов в биткоин
Однозначного ответа нет. Некоторые инвесторы считают модель отношения запасов к приросту полезной, поскольку она отражает дефицит биткоина и то, как это может способствовать росту его цены со временем. Другие относятся к этому скептически:
● Модель основана на прошлых данных, а на таком волатильном рынке, как криптовалюты, трудно что-то предсказывать.
● Не все верят, что только дефицит определяет цену биткоина.
На него влияют и другие факторы, такие как регулирование, настроения на рынке и технологические изменения.
Подводя итог, можно сказать, что модель отношения запасов к приросту помогает понять, почему многие инвесторы считают дефицит биткоина ключевым фактором его долгосрочной стоимости. Однако ее следует использовать наряду с другими инструментами анализа, а не полагаться на один подход при принятии инвестиционных решений. Будьте в курсе событий и всегда проводите тщательные исследования!
Похожие руководства по инвестированию в биткоин:
Прогнозы и идеи: $100,000, $1 млн, $3 млн
Что такое радужный график биткоина и как его использовать
Дисклеймер. Мнения, высказанные в этой статье, носят исключительно информационный характер. Эта статья не является одобрением каких-либо обсуждаемых продуктов и услуг или советом по инвестициям, финансам или торговле. Перед принятием финансовых решений следует проконсультироваться с квалифицированными специалистами.
