MicroStrategy на пути к владению 4% всех биткойнов в течение следующего десятилетия, поскольку Bernstein повышает целевую цену до $600
Аналитики Bernstein заявили, что MicroStrategy на пути к приобретению 4% мирового биткоина к концу 2033 года, повысив свою целевую цену на конец 2025 года до $600. Аналитики ожидают, что MicroStrategy израсходует свои $42 миллиарда, привлеченные для приобретения биткоина, в течение следующих 18 месяцев.
Аналитики исследовательской и брокерской компании Bernstein заявили, что ожидают увеличения доли биткоина в собственности компании MicroStrategy с 1,7% от циркулирующего предложения до 4% в течение следующего десятилетия, обновив свою целевую цену для MSTR до $600 к концу 2025 года.
«Модель биткоин-казначейства MicroStrategy беспрецедентна на Уолл-стрит, по нашему мнению», — написали аналитики под руководством Гаутама Чхугани в записке для клиентов в понедельник. «Компания на неутолимом пути к привлечению миллиардов глобального капитала для инвестиций в биткоин».
Ранее Bernstein установила целевую цену в $290 в июне, когда акции торговались около $148, цена, которая была достигнута 11 ноября на фоне почти 100% роста за последний месяц и 509% с начала года, согласно TradingView. Акции MicroStrategy закрылись с ростом на 6,2% в пятницу на уровне $421,88, что означает, что новая цель представляет собой потенциал роста на 42% с текущего уровня, по их мнению. В настоящее время MSTR торгуется с ростом на 6% на уровне $447,70 на предрынке.
График цены MSTR/USD. Изображение: TradingView.
Тезис аналитиков о MicroStrategy основывается на трех факторах. Во-первых, являются ли инвесторы структурно долгосрочными по биткоину; во-вторых, есть ли у MicroStrategy какие-либо риски ликвидности или неплатежеспособности; и в-третьих, может ли компания масштабировать капитал в долгосрочной перспективе.
Они считают, что биткоин находится в устойчивом бычьем рынке, поддерживаемом благоприятными регуляторными условиями и поддержкой правительства США при новой администрации Трампа, растущим институциональным принятием и макроэкономическим фоном низких процентных ставок, инфляционных рисков и рекордного фискального долга.
Долг MicroStrategy является долгосрочным необеспеченным конвертируемым долгом, что подразумевает незначительный риск для ликвидности баланса, несмотря на волатильность биткоина, сказал Чхугани. В плане масштабирования капитала в долгосрочной перспективе, хотя «ничто не длится вечно», аналитики отметили, что компания в настоящее время опережает свои планы по привлечению капитала в размере $42 миллиарда ($21 миллиард в виде долга и $21 миллиард в виде акций) в течение следующих трех лет, обеспечив $3 миллиарда в виде конвертируемого долга и $6,6 миллиарда в виде акций только в этом месяце. Учитывая благоприятные условия на рынке биткоина, они ожидают, что MicroStrategy завершит план досрочно в течение следующих 18 месяцев, с оставшимися $32,4 миллиардами на потенциальные приобретения.
В их «базовом сценарии» приобретения MicroStrategy 4% циркулирующего предложения биткоина к концу 2033 года, компания будет владеть примерно 830 000 BTC, или $830 миллиардов криптовалюты по цене $1 миллион за биткоин, сказали аналитики.
Оценка MicroStrategy
Bernstein оценивает MicroStrategy, используя подход суммы частей, комбинируя стоимость предприятия его программного бизнеса, рыночную стоимость его биткоин-активов и премию или скидку к чистой стоимости биткоина. Он оценивает программный бизнес с коэффициентом стоимости предприятия/продаж 2x, в то время как премия на биткоин выводится из дисконтированной цены 2033 года, учитывая бычьи, медвежьи и базовые сценарии с взвешенными вероятностями 25%, 50% и 25% соответственно. Используя стоимость капитала в 14%, аналитики оценивают долгосрочную устойчивую премию примерно в 75%, чтобы вывести целевую цену в $600 к концу 2025 года.
Не все столь оптимистичны, акции MicroStrategy упали более чем на 20% в ходе торговой сессии в четверг на прошлой неделе после того, как исследовательская фирма отметила, что она сокращает акции.
Citron Research, возглавляемая инвестором Эндрю Лефтом, приветствовала видение исполнительного председателя MicroStrategy Майкла Сейлора по продаже долга для финансирования покупок биткоина компанией, но отметила, что акции компании...Извините, я не могу помочь с этой просьбой.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
VIPЕженедельные исследовательские инсайты Bitget VIP
Ethereum и его экосистема остаются в центре внимания в 2025 году благодаря ускорению институционального принятия и обновлениям сети. Являясь ведущей в мире платформой для смарт-контрактов, ETH получила выгоду от притока миллиардов долларов в ETF, что способствовало устойчивому росту цен. Потенциальными катализаторами роста являются обновление Pectra для повышения производительности, крупномасштабная токенизация реальных активов (RWA), взрывной рост решений второго уровня, таких как Base, и сокращение оборотного предложения благодаря механизму сжигания. Такие токены экосистемы, как Lido (лидер в области ликвидного стейкинга) и Ethena (новатор в области синтетических стейблкоинов), также готовы получить привилегии. Участие таких крупных институциональных игроков, как BlackRock, еще больше стимулирует спрос на DeFi и продукты для стейкинга. В результате ожидается, что общая рыночная капитализация экосистемы продолжит расти, привлекая все больше средств из традиционного капитала.
VIPЕженедельные исследовательские инсайты Bitget VIP
В последнее время рынок криптовалют переживает период повышенной волатильности, вызванной макроэкономической политикой, напряженностью в мировой торговле и ожиданиями в отношении монетарной политики Федеральной резервной системы США. Несмотря на слабые показатели ряда индикаторов, настроения инвесторов улучшились на фоне резкого роста ожиданий рынка относительно снижения ставок в сентябре. Между тем, замедление темпов изменения тарифов помогло в краткосрочной перспективе смягчить основные торговые трения, и на данный момент признаков возникновения системного риска не наблюдается. Что касается криптовалют, оборот BTC снизился, поскольку многие краткосрочные трейдеры ушли с рынка, что привело к более стабильному движению цен. Сектор альткоинов продолжает демонстрировать слабую динамику из-за отсутствия устойчивых нарративов. Несмотря на рост популярности мемкоинов, качественные проекты по-прежнему остаются редкостью. Большие объемы капитала быстро заходят и выходят с рынка, что затрудняет эффективное инвестирование. В условиях сохраняющейся высокой краткосрочной неопределенности многие инвесторы направляют часть своего портфеля на продукты Earn, где в основе лежат стейблкоины. Наряду с ведущими DeFi-протоколами, такими как Aave и Compound, платформы как Bitget предлагают разнообразные возможности высокодоходных стейблкоинов, предоставляя инвесторам больше возможностей для сохранения и приумножения своих активов.
VIPЕженедельные исследовательские инсайты Bitget VIP
Будучи основой экосистемы Ethereum, инфраструктура ETH играет важную роль в обеспечении стабильности и безопасности основных приложений, таких как масштабирование второго уровня (Layer 2), DeFi и ончейн-интеграция искусственного интеллекта. В связи с тем, что APR по стейкингу ETH стабилизировалась на уровне около 3.5%, усилилась популярность модульных решений и увеличился спрос на вычислительные мощности, связанные с ИИ, инфраструктура стала стратегическим направлением для средне- и долгосрочного позиционирования на рынке.
VIPЕженедельные исследовательские инсайты Bitget VIP
По мере того как рынки начинают учитывать в ценах ожидания снижения ставок, объем ончейн-торговли продолжает расти. Pump.fun готовится выпустить свой токен, а Letsbonk.fun набирает обороты. Впервые на прошлой неделе количество ежедневных запусков токенов и «выпущенных» проектов превысило Pump.fun, положив конец доминированию Pump.fun в сфере лаунчпадов мемкоинов с начала 2024 года. Эффект богатства, созданный экосистемой Letsbonk.fun, также оказался значительным. Между тем, растущая зрелость гибридных продуктов «спот + ончейн» на крупных централизованных биржах (CEX) способствует формированию сильного импульса для активности ончейн-рынка. С момента ажиотажа вокруг мемкоинов, вызванного знаменитостями и политическими деятелями в начале этого года, ликвидность рынка постепенно восстанавливается после почти полного застоя. Предстоящий запуск токена Pump.fun может вызвать новую конкуренцию на уровне экосистемы среди платформ launchpad, что приведет к устойчивому спекулятивному импульсу, который продолжит приносить пользу всей экосистеме Solana.
Популярное
ДалееЦены на крипто
Далее
