Анализ прогноза цены биткойна от Stan Chart: $120K во втором квартале?

В последние недели цена Биткойна (BTC) стремительно росла, ненадолго превысив отметку в 95 000 долларов за монету. Взлет был стремительным – примерно на 9% за последние семь дней, – что создало почву для бычьих прогнозов относительно цены Биткойна.

В отчете за 2025 год, опубликованном в конце апреля, команда крипто-исследователей Standard Chartered под руководством Джеффа Кендрика ожидает, что во втором квартале 2025 года биткойн достигнет примерно $120 000, а к концу года – $200 000.

Эти цели были подтверждены даже тогда, когда биткойн торговался в районе $93 700, что отражает уверенность банка в том, что недавнее ралли может продолжиться и летом.

Источник: Standard Chartered

Весна часто становится самым сильным сезоном для Биткойна . Данные показывают, что средняя доходность Биткойна во втором квартале (апрель-июнь) исторически составляет примерно +26,9%), что делает этот квартал самым результативным в среднем.

В частности, апрель имеет тенденцию быть “бычьим”: согласно одному анализу , средний апрельский прирост составляет около +34,7%. Например, в период с 2016 по 2020 гг. цена Биткойна росла каждый апрель в среднем примерно на 30%.

Тем не менее, сезонность не гарантирована. Были заметные исключения, например, апрель 2022 года и апрель 2024 года, когда Биткойн упал примерно на 15-17%.

Одним словом, Биткойн чаще всего завершал II квартал на положительной территории, но трейдеры отмечают, что прошлые модели могут повторяться не каждый год.

Прогноз цены биткойна и послужной список Standard Chartered

Новые цели Standard Chartered стали последними в серии амбициозных прогнозов банка в отношении Биткойна. В сентябре 2021 года команда Джеффри Кендрика предсказала, что биткойн удвоится и “достигнет 100 000 долларов к началу следующего года” (2022), а в долгосрочной перспективе может достичь 175 000 долларов.

К апрелю 2023 года банк повысил свой прогноз до $100 000 к концу 2024 года, поскольку криптовалютная “зима” оттаяла. Несколько месяцев спустя (июль 2023 г.) Standard Chartered снова поднял целевую цену до $120 000 к концу 2024 года.

Каждый пересмотр следовал за сильными ралли Биткойна. Сейчас, в апреле 2025 года, Кендрик прогнозирует $120 000 во втором квартале 2025 года и $200 000 к концу 2025 года, что примерно в два раза выше текущего уровня.

Эти меняющиеся цели указывают на то, что перспективы банка стали более “бычьими” по мере восстановления цены Биткойна и спроса на цепочку.

• Сентябрь 2021 года: Предсказал, что Биткойн достигнет ~$100 000 к концу 2021/началу 2022 года.
• Апрель 2023 года: Прогнозируемые $100,000 к концу 2024 года в качестве возвращенных процентов.
• Июль 2023: Повысьте целевой показатель на 2024 год до $120 000 в свете новых достижений.
• Апрель 2025 г: Цель – ~$120 000 во 2 квартале 2025 г. и $200 000 к концу 2025 г.

В каждом прогнозе приводилось сочетание драйверов рынка и изменений настроений. Поскольку биткойн уже резко вырос этой весной, Standard Chartered считает, что этот импульс сохранится и в 2025 году.

Кендрик выделяет несколько ключевых факторов, которые могут подтолкнуть Биткойн к достижению этих высоких целей. Удобно рассматривать их в виде списка катализаторов:

В отчете Standard Chartered Джеффри Кендрика описываются ключевые факторы, способные подтолкнуть Биткойн к новым высотам, в частности, к достижению цены в $120 000 во втором квартале 2025 года.

В анализе выделяются четыре катализатора, способствующие такому оптимистичному прогнозу. Во-первых, инвесторы переводят капитал из американских акций и облигаций в альтернативные активы, такие как Биткойн, и эта тенденция, по мнению Кендрика, спровоцирует резкий скачок цен этой весной.

Во-вторых, премия за срок погашения казначейских обязательств США – дополнительная доходность долгосрочных казначейских обязательств по сравнению с краткосрочными – находится на 12-летнем максимуме, и этот уровень исторически связан с ралли Биткойна.

В-третьих, значительный приток средств в Биткойн ETFs в сочетании с оттоком средств из золотых фондов свидетельствует о перераспределении средств из традиционных безопасных гаваней в криптовалюты, которое Кендрик назвал “перераспределением безопасных гаваней из золота в BTC”, основываясь на последних данных ETF.

Наконец, крупные держатели биткойнов, или “киты”, имеющие более 1 000 BTC, постоянно покупают их во время падения рынка, например, в связи с новостями о тарифах и банковскими неурядицами, сокращая доступное предложение и поддерживая рост цен, согласно выводам Кендрика. Все эти факторы в совокупности лежат в основе смелого ценового прогноза Standard Chartered.

В совокупности эти факторы рисуют картину растущего спроса и ограниченного предложения. Они перекликаются с другими анализами: например, премия за срок погашения казначейских облигаций США на 12-летнем максимуме и активная покупка китов были одними из факторов, заставляющих считать Биткойн более выгодным средством хеджирования, чем золото.

Прогноз цены биткойна: Контекст более широкого рынка

Перспективы Биткойна также зависят от более широких макроэкономических условий. С одной стороны, весеннее ралли Биткойна совпало с ослаблением торговой напряженности и надеждами на снижение процентных ставок.

Например, 5 апреля 2025 года Белый дом объявил о временном освобождении от тарифов Мексики и Канады – новость, которая помогла взлететь рисковым активам и криптовалютам.

Глобальная ликвидность остается достаточной, и основные биткойн-фонды ETF привлекают приток средств. Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас отметил, что в начале 2025 года Биткойн был одним из самых высокодоходных активов, опередив таких отстающих, как казначейские облигации США.

Это говорит о том, что многие инвесторы рассматривают Биткойн в качестве привлекательного актива, способного увеличить риск или даже хеджировать инфляцию в начале года.

С другой стороны, сильный доллар США или рост доходности казначейских облигаций могут сдержать рост. Аналитики часто замечают, что растущий доллар делает активы с долларовой ценой, такие как Биткойн, более дорогими для иностранных покупателей.

Действительно, в ноябре 2024 года индекс доллара достиг 13-месячного максимума (около 107,15), даже когда Биткойн достиг новых максимумов около $99,000.

Некоторые стратеги считают, что со временем Биткойн будет все меньше коррелировать с акциями , но другие предупреждают, что он по-прежнему чувствителен к глобальным настроениям, связанным с риском.

График цен BTC/USDT| Источник: TradingView

Как отмечает сингапурская компания QCP Capital, криптовалюты все еще имеют тенденцию двигаться вместе с акциями: “Криптовалюты по-прежнему тесно связаны с акциями, а ценовые изменения отражают более широкие экономические сдвиги”.

На практике это означает, что изменения в политике ФРС, торговые новости или внезапное снижение ликвидности могут затормозить рост Биткойна.

В целом, прогноз Standard Chartered по цене биткойна основывается на стечении положительных факторов: ожидаемой ротации американских активов, благоприятных сигналах рынка облигаций, большом накоплении китов и значительном притоке средств в ETF.

Историческая сезонность также создает конструктивный фон: второй квартал часто бывает сильным для криптовалют. Однако результаты будут зависеть от того, перевесят ли эти факторы традиционные “встречные ветры”, такие как укрепление доллара или повышение доходности.

Как всегда, прогнозы несут в себе неопределенность. Тем не менее, анализ банка дает четкое представление о том, почему некоторые аналитики считают, что Биткойн будет стремительно расти до 2025 года.