Отчет Fidelity: многочисленные ончейн-индикаторы показывают, что цена ETH недооценена

Автор: Бираджман Тамули

Составитель: TechFlow

Основные выводы:

Новые данные Fidelity Digital Assets указывают на осторожный оптимизм в отношении Ethereum, предполагая, что его низкие показатели в первом квартале могут стать возможностью. Согласно последнему отчету Signals Report, Ethereum (ETH) упал на 45% в первом квартале, сведя на нет свой рост после выборов в США, после того как в январе он достиг пика в $3579.

Цена Ethereum в марте сформировала «смертельный крест», при этом 50-дневная простая скользящая средняя (SMA) упала на 21% по сравнению с 200-дневной SMA, что отражает медвежий тренд. Однако Fidelity отметила, что краткосрочные трудности могут обернуться в пользу Ether.

Инвестиционная компания отметила, что 9 марта показатель MVRV Z-Score (рыночная стоимость по сравнению с фактической стоимостью) упал до -0,18, войдя в диапазон «недооцененных». Исторически такие уровни обычно отмечали дно рынка, указывая на то, что эфир «выглядит дёшево» по сравнению со своей «справедливой стоимостью». Коэффициент чистой нереализованной прибыли/убытка (NUPL) также упал до 0, что указывает на состояние «капитуляции», когда нереализованная прибыль равна убыткам, что говорит о том, что держатели находятся в нейтральной позиции.

Z-оценка MVRV Ethereum, источник: отчет Fidelity Digital Assets Signal

Реализованная цена ETH в среднем составила 2020 долларов, что на 10% выше текущей стоимости, что свидетельствует о нереализованных убытках держателей. Несмотря на то, что тенденция является медвежьей, компания отметила, что фактическая цена снизилась лишь незначительно — на 3% по сравнению с падением на 45%, что указывает на то, что краткосрочные держатели распродали активы, в то время как долгосрочные держатели прочно удерживали их, что, вероятно, стабилизировало базовую цену.

Однако компания подчеркивает, что в 2022 году, несмотря на то, что цена ETH упала ниже фактической, она продолжила падать, прежде чем восстановиться.

Fidelity также указала, что коэффициент рыночной капитализации Ethereum к Bitcoin составляет 0,13, что соответствует уровню середины 2020 года и снижается уже 30 месяцев.

Однако компания подчеркивает, что в 2022 году, несмотря на то, что цена ETH упала ниже фактической, она продолжила падать, прежде чем восстановиться.

Fidelity также указала, что коэффициент рыночной капитализации Ethereum к Bitcoin составляет 0,13, что соответствует уровню середины 2020 года и снижается уже 30 месяцев.

Соотношение рыночной капитализации Ethereum/Bitcoin, источник: отчет Fidelity Digital Assets Signals

Участие в экосистеме Ethereum достигло нового максимума

Данные growthepie.xyz показывают, что количество уникальных адресов, взаимодействующих с сетями уровня 1 или 2 в экосистеме Ethereum, достигло исторического максимума в 13,6 миллиона. За последнюю неделю процент активных адресов вырос на 74%, что свидетельствует о масштабируемости и растущем принятии сети.

Еженедельное взаимодействие между Ethereum и сетью второго уровня, источник: growthepie.xyz

Новый протокол второго уровня Uniswap — Unichain — лидирует с более чем 5,82 миллионами еженедельно активных адресов, опережая Base и Arbitrum. Совокупный рост числа активных адресов увеличил доминирование сети Ethereum на втором уровне на 58,74% за последние семь дней.

Анонимный криптотрейдер CRG отметил, что цена ETH впервые с декабря 2024 года поднялась выше 12-часового индикатора облака Ишимоку. Облако Ишимоку показывает восходящий тренд, когда цена находится выше облака, а облако становится зеленым, что указывает на бычьи настроения.

12-часовой анализ Ethereum, предоставленный CRG