Предложение Ripple Circle на $5 млрд отклонено: борьба за власть стейблкоинов изнутри

Bloomberg сообщил, что Ripple Labs — компания, стоящая за XRP и ее сетью трансграничных платежей — пыталась приобрести Circle Internet Financial, эмитента стейблкоина USDC. Сообщалось, что предложение составило от 4 до 5 миллиардов долларов. , но, как сообщается, Circle отклонил его.

Эта новость быстро распространилась по крипто-СМИ и платформам. Многие начали спрашивать, почему Ripple пошла на такой шаг, и что это говорит о следующих шагах компании в растущем пространстве стейблкоинов.

По данным источников, предложение было основано на прогнозах рынка, сделанных до этого. Ожидаемое IPO Circle . Но даже при такой оценке Circle отказалась принять сделку. По сообщениям, руководство Circle посчитало предложение слишком низким. Они также посчитали, что продажа компании сейчас не будет соответствовать их долгосрочным планам.

Это не первый раз, когда Circle рассматривает возможность выхода на биржу. Еще в 2022 году компания подготовила листинг через сделку SPAC стоимостью $9 млрд, но это соглашение провалилось. В апреле 2025 года компания подала новые документы в SEC, чтобы начать процесс IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже, работая с крупными инвестиционными банками, такими как JPMorgan, Citi и Deutsche Bank.

Однако всего несколько недель спустя Circle решила приостановить IPO. По данным WSJ , причиной стало растущее напряжение на финансовых рынках, особенно из-за торговой войны США. Тем не менее, Circle продолжала концентрироваться на самостоятельном развитии своего бизнеса — и оставалась прибыльной.

Действия Ripple: разумная стратегия или признак борьбы?

Попытка Ripple купить Circle может быть больше, чем просто смелым деловым шагом. Некоторые считают, что это связано с собственными усилиями компании по росту в пространстве стейблкоинов, где Ripple недавно запустила RLUSD, стейблкоин, обеспеченный долларом.

Ripple представила RLUSD в декабре 2024 года. Монета работает на XRP Ledger Ripple и сети Ethereum. Но, несмотря на ранний ажиотаж, монета все еще невелика по размеру. Ее рыночная капитализация сейчас составляет около 317 миллионов долларов, в соответствии с CoinMarketCap . Для сравнения, USDC оценивается более чем в 61 млрд долларов, а USDT лидирует с более чем 150 млрд долларов.

Этот разрыв усложняет положение Ripple. Некоторые эксперты, например, юрист Билл Морган, считают, что Ripple ожидала более быстрого принятия RLUSD. Он сказал, что стейблкоин не рос достаточно быстро, чтобы соответствовать целям компании. По его словам: «Возможно, RLUSD был частью стратегии по приобретению Circle».

Другие разделяли схожие взгляды в сети. Некоторые описали предложение Ripple как крупную попытку получить влияние, а не просто купить другую компанию. Один крипто-комментатор назвал этот шаг «ракетой», заявив, что речь идет уже не только о платежах — речь идет о контроле над самими цифровыми деньгами.

В 2025 году Ripple объявила о нескольких приобретениях, направленных на расширение своей деятельности. В апреле 2025 года она также объявила о планах купить брокерскую платформу Hidden Road за 1.25 млрд долларов. Это помогло бы Ripple выйти на традиционные рынки и предложить лучший доступ к ликвидности. Компания уже владеет Metaco, которая работает над проектами CBDC и создает инструменты для платежей между банками и правительствами.

Если бы Ripple удалось купить Circle, она бы мгновенно получила доступ к USDC, его правовой и регулируемой структуре, а также к широкому списку компаний, которые уже его поддерживают, — например, Coinbase, Visa и многие другие.

Однако вскоре после того, как появилась история Bloomberg, в сети распространился слух, что Ripple повысила свое предложение до 6 миллиардов долларов. В твитах утверждалось, что технический директор Ripple Дэвид Шварц подтвердил эту цифру. Но скриншоты оказались поддельными. Никакие публичные доказательства не подтверждают более высокую ставку, и Ripple не опубликовала заявление, подтверждающее или опровергающее ее.

Отказ Круга: большая численность и независимость

Причина отклонения предложения Circle может быть простой — компания преуспевает сама по себе. Исходя из ее Форма S-1 По данным SEC, Circle получила доход в размере 1.68 млрд долларов в 2024 году. Почти вся эта сумма — около 99% — была получена за счет процентов по казначейским облигациям США и соглашениям РЕПО.

Несмотря на то, что выручка была немного ниже, чем годом ранее, Circle осталась прибыльной. Второй год подряд компания отчиталась о положительной чистой прибыли. Ее операционный денежный поток достиг $344.6 млн, а ее доступные активы на конец года составили $45.8 млрд.

Благодаря прочному финансовому положению Circle вряд ли станет кандидатом на приобретение — по крайней мере, в текущих рыночных условиях.

Компания также растет на нескольких фронтах. Она работает над получением большего количества лицензий в других странах, расширяет такие продукты, как USYC и EURC, и выстраивает более глубокие связи с такими партнерами, как MoneyGram, Binance и Coinbase.

Генеральный директор Circle Джереми Аллер регулярно информирует сообщество о ходе разработки продукта. В апреле 2025 года он сообщил, что было выпущено €201.6 млн в EURC. Это означает рост на 49% за один месяц. Монета уже используется в кросс-чейн платежах и получает поддержку от новых приложений.

С этой точки зрения легко понять, почему Circle сказала «нет». Компания видит большую ценность в самостоятельном росте, а не в том, чтобы стать частью другого проекта — даже такого большого, как Ripple.

Что это значит для рынка

Возможная сделка Ripple–Circle многое говорит нам о том, куда направляются стейблкоины. Эти цифровые токены больше не являются просто криптоинструментами. Они становятся ключевыми частями глобальных платежей, финансовых приложений и даже экспериментов центральных банков.

Buying Circle предоставил бы Ripple контроль над USDC, который уже используется правительствами, предприятиями и DeFi платформы. Это не просто монета — это часть современной инфраструктуры. Доступ к ней поможет Ripple предложить больше услуг, более быстрые расчеты и более прямые способы подключения к традиционным финансам.

Но слияние двух крупных компаний требует времени. Оно также приносит много проблем — особенно когда стоимость сделки составляет несколько миллиардов долларов. Слияния должны проходить по строгим правилам в США и Европе, особенно когда они затрагивают банки, движение денег или стейблкоины.

На данный момент ни Ripple, ни Circle не прокомментировали ситуацию подробнее. Никаких обновлений не подтвердило, продолжаются ли переговоры или они полностью закрыты.

Ripple, Circle и будущее стейблкоинов

Возможная попытка Ripple купить Circle показывает, что стейблкоины теперь являются главным приоритетом для крупных криптокомпаний. Поскольку RLUSD все еще растет медленно, Ripple, возможно, ищет более быстрые способы конкурировать.

Но Circle, с его высокой прибылью, надежным брендом и растущей линейкой продукции, не спешит продавать. Вместо этого он продолжает строиться и расширяться.

Эта история может не закончиться. Ripple может вернуться с другим предложением. Или сосредоточиться на развитии RLUSD с нуля. В любом случае, гонка за доминирование стейблкоинов далека от завершения — и она становится одной из важнейших битв в криптоиндустрии.