Исследовательская служба Конгресса: краткие факты о программе GENIUS Act

После неудачи 8 мая Сенат США 19 мая проголосовал за принятие ходатайства о прекращении прений (Примечание: процедура прекращения прений — это процедура завершения дебатов и вынесения их на голосование) по законопроекту S.1582 («Закон о руководстве и создании национальных инноваций для стейблкоинов США 2025 года», именуемый Законом GENIUS). Закон GENIUS направлен на создание системы регулирования стейблкоинов.

Требования к выпуску платежных стейблкоинов

S.1582 определяет «платежные стейблкоины» как цифровые активы, используемые для платежей или расчетов и подлежащие выкупу за заранее определенную фиксированную сумму (например, 1 доллар США). Эмитент должен иметь не менее 1 доллара США в резервах, соответствующих требованиям, на каждый 1 доллар США выпущенных стейблкоинов. Законопроект предусматривает, что приемлемые резервы ограничиваются монетами и наличными долларами США, застрахованными депозитами в банках и кредитных союзах, краткосрочными казначейскими векселями, соглашениями РЕПО и обратными РЕПО, обеспеченными казначейскими векселями, государственными фондами денежного рынка, резервами центрального банка и другими аналогичными выпущенными государством активами, одобренными регулирующими органами. Эмитент может использовать резервные активы только для определенных видов деятельности, включая погашение стейблкоинов, в качестве обеспечения по соглашениям РЕПО и обратного РЕПО и т. д. Законопроект требует от федеральных и государственных регулирующих органов установить особые правила управления капиталом, ликвидностью и рисками для федеральных и государственных эмитентов стейблкоинов, но эмитенты стейблкоинов не обязаны соблюдать стандарты нормативного капитала, которые применяются к традиционным банкам.

Эмитенты обязаны разрабатывать и раскрывать процедуры погашения стейблкоинов, а также регулярно публиковать отчеты о количестве стейблкоинов в обращении и составе их резервов. Отчеты должны быть заверены высшим руководством и «проверены» зарегистрированной аудиторской фирмой. Эмитенты, в обращении которых находится более 50 миллиардов долларов стейблкоинов, обязаны представлять аудированную годовую финансовую отчетность.

Эмитенты должны соблюдать Закон о банковской тайне, а Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN) должна разработать специальные правила по борьбе с отмыванием денег. S.1582 требует от FinCEN продвигать «новые методы обнаружения незаконной деятельности с использованием цифровых активов». Эмитенты обязаны подтвердить, что они внедрили программу по борьбе с отмыванием денег и соблюдению санкций. Законопроект запрещает лицам, осужденным за определенные финансовые преступления, занимать должности должностных лиц или директоров эмитентов.

Стейблкоины могут выпускаться банками и кредитными союзами (через дочерние компании) или небанковскими учреждениями (не ограничиваясь финансовыми компаниями), и все типы эмитентов должны зарегистрироваться в соответствующем федеральном регулирующем органе (регулятором будет один из федеральных банковских регуляторов, в зависимости от типа организации). Регулятор оценит, соответствует ли эмитент базовым требованиям (как описано выше). Если заявка не будет обработана в течение 120 дней, она будет автоматически одобрена. Регулятор обязан указать причины отказа и предоставить заявителю возможность подать апелляцию.

Небанковским эмитентам, имеющим в обращении стейблкоины на сумму менее 10 миллиардов долларов, законопроект позволяет выбрать систему регулирования штата, но только после того, как министр финансов, председатель Федеральной резервной системы и председатель Федеральной корпорации страхования депозитов определят, что система регулирования штата «в значительной степени аналогична» федеральной системе.

Федеральная система надзора и обеспечения соблюдения:

Банки или небанковские эмитенты, выбравшие федеральную систему регулирования или имеющие в обращении стейблкоины на сумму более 10 миллиардов долларов, будут контролироваться регуляторами соответствующих банков или кредитных союзов (небанковские эмитенты будут контролироваться Управлением контролера денежного обращения (OCC)). Регулирующие органы оценят финансовое состояние эмитента, риски для безопасности и устойчивости учреждения и финансовой системы, а также системы управления рисками.

Все эмитенты стейблкоинов, подпадающие под федеральную систему регулирования, обязаны представлять отчеты своему основному федеральному регулирующему органу и могут подвергаться проверкам со стороны регулирующих органов.

Если регулирующий орган определит, что эмитент нарушил требования Закона или какие-либо письменные условия, установленные регулирующим органом, он имеет право запретить эмитенту продолжать выпуск стейблкоинов или предпринять другие принудительные меры.

Система государственного регулирования

Небанковские эмитенты, имеющие в обращении стейблкоины на сумму менее 10 миллиардов долларов, могут выбрать систему государственного регулирования. Если его размер превышает этот порог, он должен быть передан в федеральную систему регулирования, совместно управляемую федеральными и государственными регулирующими органами, если только он не получит освобождения от федерального регулирующего органа.

Надзор и обеспечение соблюдения

Регулирующие органы штатов обладают «надзорными, инспекционными и правоприменительными полномочиями» в отношении всех эмитентов штатов, однако законопроект позволяет регулирующим органам штатов передавать эти полномочия Федеральной резервной системе. Законопроект также позволяет Федеральному резерву или OCC принимать принудительные меры в отношении эмитентов штатов в «необычных чрезвычайных обстоятельствах».

Иностранные эмитенты

Законопроект предусматривает, что «выпуск и продажа» стейблкоинов в Соединенных Штатах должны быть ограничены законопослушными эмитентами на территории Соединенных Штатов в течение трех лет после вступления законопроекта в силу. Министерство финансов может заключить «взаимные» соглашения с юрисдикциями, которые, как считается, имеют «сопоставимое» с США регулирование, по согласованию с федеральными регуляторами стейблкоинов. Стейблкоины из квалифицированных юрисдикций, которые имеют техническую возможность замораживать транзакции и соблюдать законные директивы, зарегистрированы в OCC и подлежат постоянному надзору, а также имеют достаточные резервы в финансовых учреждениях США для удовлетворения потребностей в погашении в Соединенных Штатах, могут торговаться в Соединенных Штатах, взаимодействовать со стейблкоинами доллара США и использоваться для международных транзакций. Законопроект уполномочивает министра финансов и другие ведомства освобождать иностранных эмитентов и поставщиков цифровых активов, продающих стейблкоины, от различных требований.

Другие термины

Законопроект устанавливает правила для хранителей активов и резервов стейблкоинов, которые могут быть эмитентами или не эмитентами, но подлежат регулированию со стороны федеральных или государственных банковских регуляторов, Комиссии по ценным бумагам и биржам США или Комиссии по торговле товарными фьючерсами. Закон запрещает кастодианам смешивать свои собственные средства со средствами клиентов (за исключением особых обстоятельств). Законопроект позволяет банкам хранить стейблкоины и резервы, использовать технологию блокчейн и выпускать токенизированные депозиты.

Законопроект предоставляет держателям стейблкоинов приоритет над всеми другими претензиями в случае банкротства эмитента и вносит поправки в законы о банкротстве.

В законопроекте разъясняется, что платежные стейблкоины не являются ценными бумагами или товарами и не застрахованы на федеральном уровне.

В одном из положений S.1582 говорится, что существующие этические законы и правила запрещают высшим должностным лицам выпускать стейблкоины.