Может ли обвал крипторынка подготовить Bitcoin к следующему крупному ралли?

Bitcoin восстанавливается после одной из самых резких коррекций в этом году, а данные on-chain свидетельствуют о том, что недавний обвал крипторынка мог создать условия для более здорового отскока.

В пятницу Bitcoin испытал одну из крупнейших коррекций в своей истории на фоне общего падения рынка. Согласно недавнему анализу CryptoQuant, открытый интерес сократился на 12 миллиардов долларов, упав с 47 миллиардов до 35 миллиардов долларов.

Коррекция опустила цену актива до 102 000 долларов, что значительно ниже недавнего пика выше 126 000 долларов, прежде чем покупатели вмешались на выходных и начали восстановление. На момент написания статьи BTC ( BTC ) восстановился до примерно 115 117 долларов, что более чем на 3% выше за день. 

Хотя распродажа оказалась болезненной для многих трейдеров, она могла стать необходимой перезагрузкой, которая откроет путь для долгосрочного роста. В анализе отмечается, что ставки финансирования, которые стали отрицательными во время пятничной капитуляции, стабилизировались и вернулись к умеренно положительным значениям, что указывает на нормализацию настроений по мере закрытия экстремально медвежьих позиций.

Кроме того, BTC Estimated Leverage Ratio (ELR), который отслеживает, насколько сильно трейдеры используют кредитное плечо относительно объема Bitcoin на биржах, также резко упал до самого низкого уровня с августа. Это снижение говорит о том, что избыточное кредитное плечо было устранено, что снижает риск дальнейших ликвидаций и сигнализирует о широком процессе снижения кредитного плеча на рынке деривативов.

Bitcoin Estimated Leverage Ratio | Source: CryptoQuant

Тем временем индикатор, сравнивающий рыночную капитализацию Bitcoin с капитализацией стейблкоинов, Stablecoin Supply Ratio (SSR), снизился до самого низкого уровня с апреля. Более низкий SSR означает, что больше ликвидности в стейблкоинах находится в ожидании и потенциально может быть направлено в актив, когда доверие вернется.

Исторически масштабные события по снижению кредитного плеча, подобные этому, часто происходили непосредственно перед значительными восстановлением цен, что указывает на то, что недавняя перезагрузка может быть положительным сигналом на ближайшие месяцы. В то же время сильные потоки капитала на рынок усиливают этот прогноз.

Bitcoin лидирует по притоку $3 млрд на фоне обвала крипторынка в Черную пятницу

Инвестиционные продукты на цифровые активы зафиксировали приток в размере 3,17 миллиарда долларов на прошлой неделе, что увеличило совокупный приток с начала года до рекордных 48,7 миллиарда долларов. Это показывает, что даже на фоне волатильности, вызванной тарифными спорами между США и Китаем, инвесторы продолжают направлять капитал на крипторынок. 

BTC возглавил притоки с 2,67 миллиарда долларов, доведя совокупный приток с начала года до 30,2 миллиарда долларов. Ethereum ( ETH ) занял второе место с 338 миллионами долларов, в то время как SOL ( SOL ) и XRP ( XRP ) зафиксировали меньшие притоки в 93,3 миллиона и 61,6 миллиона долларов соответственно. Пятничное падение сопровождалось ограниченными оттоками, что говорит о том, что трейдеры восприняли коррекцию как возможность для покупки, а не как повод для панических продаж.

Торговая активность также достигла рекордных уровней. Недельные объемы на ETP цифровых активов достигли 53 миллиардов долларов, что вдвое превышает средний недельный показатель 2025 года, а дневной объем в пятницу составил 15,3 миллиарда долларов — это самый высокий однодневный показатель за всю историю. 

Сильные притоки и высокий объем торгов свидетельствуют о том, что участники рынка сохраняют уверенность в Bitcoin и в целом в рынке, несмотря на краткосрочную волатильность. В сочетании с высокой ликвидностью это может поддержать текущее восстановление и создать условия для более устойчивого роста в ближайшие недели.