-
Китай модернизирует цифровой юань в 2026 году, переводя его из цифровых наличных в полностью интегрированный банковский продукт.
-
Новая структура e-CNY сохраняет центральную роль банков и избирательно использует блокчейн для платежей и расчетов.
-
Цифровой юань Китая выходит за рамки испытаний, свидетельствуя о долгосрочной стратегии для внутренних и трансграничных платежей.
Цифровой юань Китая вот-вот изменится так, что это затронет не только сферу платежей.
Начиная с 1 января 2026 года, Народный банк Китая (PBC) официально вводит в действие новый План действий, который переводит цифровой юань (e-CNY) из цифрового аналога наличных в цифровые депозитные деньги.
Это техническое изменение имеет большие последствия для банков, блокчейна и того, как на самом деле работают государственные цифровые валюты.
Структурные изменения в действии
По словам Lu Lei, заместителя управляющего PBC, новый план вводит «новое поколение системы измерения цифрового юаня, системы управления, операционного механизма и экосистемы».
Цель состоит в том, чтобы перейти от экспериментальных пилотных проектов к полной интеграции e-CNY в финансовую систему Китая.
В отличие от криптовалют или стейблкоинов, которые циркулируют вне банков, цифровой юань изначально предназначен для работы исключительно в регулируемых каналах. Китай делает ставку на двухуровневую систему центрального и коммерческого банков, где банки управляют кошельками и платежами, а центральный банк контролирует правила и инфраструктуру.
Также читайте: Китай выпускает серьезное публичное предупреждение против токенизации RWA и криптовалютной деятельности
Почему банки остаются в центре управления
Согласно новой структуре, e-CNY, хранящиеся в кошельках коммерческих банков, будут рассматриваться как обязательства банков, включены в обязательные резервы и защищены страхованием депозитов. Банки также будут выплачивать проценты по подтвержденным кошелькам e-CNY, следуя существующим правилам ценообразования депозитов.
Такая структура призвана предотвратить финансовую дезинтермедиацию, которой опасаются регуляторы, особенно по мере масштабирования цифровых платежей.
Проще говоря: балансы цифрового юаня не будут выводить ликвидность из банков или создавать параллельные системы денег.
Блокчейн, но без хаоса
Китай не отвергает блокчейн.
e-CNY использует гибридную модель, основанную на принципе «Система счетов + цепочки монет + смарт-контракты». Счета обеспечивают масштабируемость и соответствие требованиям, а функции блокчейна применяются там, где важны отслеживаемость и автоматизация.
PBC утверждает, что такой подход обеспечивает эффективные цифровые платежи без потери регулируемости.
Трансграничные платежи — настоящий приоритет
Одним из наиболее очевидных приоритетов является трансграничное урегулирование. Благодаря таким проектам, как mBridge, блокчейн используется для ускорения международных платежей при сохранении контроля над денежным обращением.
К концу 2025 года на e-CNY приходилось около 95,3% объема транзакций на платформе.
Как поясняет Lu Lei, цифровой юань формируется для «обслуживания реальной экономики». Будет интересно наблюдать, как это реализуется.
