Замедляющийся бычий рынок и 540 миллиардов долларов инвестиций в AI: вот 5 главных рыночных прогнозов Goldman Sachs на 2026 год

Goldman Sachs делится ключевыми рыночными прогнозами на 2026 год

• Goldman Sachs опубликовал свои основные прогнозы для финансовых рынков на 2026 год.

• Компания ожидает, что бычий тренд на рынке акций сохранится, однако рост, вероятно, замедлится по сравнению с последними годами.

• Goldman также следит за новым этапом в секторе искусственного интеллекта, увеличением капитальных расходов и всплеском активности по слияниям и поглощениям.

После трех последовательных лет впечатляющей доходности инвесторы стремятся получить представление о будущем направлении рынка.

Goldman Sachs прогнозирует продолжение роста, хотя и более медленными темпами, чем ранее.

В недавнем обновлении для клиентов, посвященном перспективам фондового рынка США, стратеги банка выделили свои основные прогнозы на год. Среди них — очередной двузначный рост S&P 500, значительные новые инвестиции в искусственный интеллект и волна сделок по слияниям и поглощениям.

Оптимизм на Уолл-стрит сохраняется, многие аналитики продолжают занимать позитивную позицию по акциям, несмотря на быстрый рост с 2023 года. S&P 500 вырос на 16% в 2025 году, что значительно выше его долгосрочного среднегодового значения в 10%.

Пять главных рыночных прогнозов Goldman Sachs

1. Бычий рынок сохранится, но с меньшей динамикой

Ожидается, что продолжающийся бычий рынок продолжится и в 2026 году, хотя темпы роста, вероятно, снизятся.

Goldman Sachs прогнозирует, что S&P 500 может достичь примерно 7 600 к концу года, что составит рост на 12%. Этот прогноз соответствует оценкам других крупных банков, которые ожидают роста в диапазоне от 3% до 16% в следующем году.

По словам стратегов Goldman, основным драйвером этого роста станет уверенный рост корпоративной прибыли. В качестве факторов они отмечают устойчивое экономическое расширение, повышение производительности за счет искусственного интеллекта и высокую прибыль компаний — все это создает основу для дальнейшей силы рынка.

2. Цикличные акции выйдут в лидеры в начале года

В начале 2026 года ожидается преимущество у цикличных секторов, чему будет способствовать ускорение экономического роста в США.

Драйверами роста станут увеличение экономической активности после открытия правительства, фискальные стимулы от президента Дональда Трампа (Big Beautiful Bill), более мягкие финансовые условия и менее серьезные последствия от тарифов, чем ожидалось ранее. Эти факторы должны поддержать цикличные акции, которые традиционно опережают рынок в периоды экономического подъема.

Банк отметил: «Компании должны получить выгоду от роста выручки по мере ускорения экономики, без типичных проблем позднего цикла, таких как рост затрат на рабочую силу или ужесточение денежно-кредитной политики».

Цикличные акции начали набирать обороты во второй половине 2025 года, но стратеги считают, что потенциал роста сектора еще не реализован полностью. Особое внимание уделяется акциям компаний, ориентированных на потребителей со средним доходом, и нежилищному строительству.

3. Инвестиции в искусственный интеллект увеличатся

Капитальные расходы на искусственный интеллект со стороны ведущих технологических компаний, как ожидается, будут продолжать расти. Goldman Sachs оценивает, что капитальные вложения, связанные с искусственным интеллектом, могут вырасти на 36% и достичь 539 миллиардов долларов в следующем году.

Этот рост, по прогнозу, продолжится: в 2027 году ожидается дополнительное увеличение на 17% — до 629 миллиардов долларов.

Однако банк предупреждает, что по мере роста как расходов, так и долговой нагрузки, компаниям придется обеспечивать более высокую прибыль, чтобы оправдать эти инвестиции, что в конечном итоге может замедлить темпы расходов.

4. Сектор искусственного интеллекта вступает в новый этап

2026 год может стать переходным для акций, связанных с искусственным интеллектом, которые, по мнению стратегов Goldman, переходят в «Фазу 3». Ожидается, что этот этап будет характеризоваться:

1. Замедлением капитальных расходов. Предыдущий этап отличался масштабными инвестициями в инфраструктуру искусственного интеллекта.
2. Более широким внедрением искусственного интеллекта компаниями. Компаниям придется продемонстрировать реальные успехи в повышении производительности и прибыли за счет искусственного интеллекта, прежде чем инвесторы воспримут их как долгосрочных победителей.
3. Появлением новых лидеров в области искусственного интеллекта. По мере более широкого использования искусственного интеллекта станет яснее, какие компании лучше всего подготовлены к успеху на этом новом этапе.

5. Слияния и поглощения останутся на высоком уровне

Ожидается, что объем завершенных сделок по слияниям и поглощениям вырастет на 15% за год. Goldman Sachs объясняет это уверенным экономическим ростом, более легким доступом к финансированию и растущей уверенностью среди корпоративных лидеров.

Признаки восстановления активности по слияниям и поглощениям были заметны уже в 2025 году: крупные сделки в США превысили 1,9 триллиона долларов — рост на 75% по сравнению с предыдущим годом.

Стратеги также ожидают, что наряду с дальнейшим восстановлением рынка первичных размещений акций, 2026 год станет еще одним сильным годом для сделок.

Полный анализ вы можете найти в оригинальной статье на Business Insider.