Побег с высоко оценённых AI-акций: стратеги Уолл-стрит массово переключаются, потребительские акции среднего класса могут стать лидерами в 2026 году

格隆汇 8 января｜Из-за опасений по поводу замедления роста торговли, связанной с искусственным интеллектом, стратеги с Уолл-стрит ищут новый двигатель для бычьего рынка акций США. Команда Goldman Sachs под руководством Бена Снайдера обратила внимание на компании, которые выигрывают от увеличения расходов потребителей среднего класса. Команда Снайдера положительно оценивает поставщиков медицинских услуг, производителей материалов и производителей товаров первой необходимости. Но они особенно выделяют те компании, которые продают «необязательные товары» вместо «товаров первой необходимости». По мнению команды Goldman Sachs, экономика США вот-вот ускорится, что приведет к росту прибыли у компаний с устойчивым ростом, но низкой маржинальностью — эта группа показывает отличные результаты с октября. «Акции, связанные с расходами потребителей со средним доходом, особенно привлекательны. Стоимостные акции продолжат опережать рынок до начала 2026 года. Реальный рост доходов потребителей со средним доходом ускорится, что должно привести к улучшению динамики роста продаж». Кросс-активный макро-стратег Nomura Securities International Чарли МакЭллигот отмечает: «Экономический рост пересматривается в сторону повышения. Если это произойдет, это будет хорошим знаком для более традиционных стоимостных секторов».