Подробный анализ RELL за 4 квартал: рост благодаря расширению в секторах зеленой энергетики и здравоохранения, несмотря на проблемы с маржой

Richardson Electronics превзошла ожидания по выручке в четвертом квартале 2025 года

Richardson Electronics (NASDAQ: RELL), ведущий дистрибьютор электронных компонентов, опубликовала результаты четвертого квартала календарного 2025 года, которые превзошли прогнозы по выручке. Компания сообщила о продажах на сумму 52,29 миллиона долларов, что на 5,7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Скорректированный убыток на акцию составил $0,01, что соответствует консенсус-прогнозу Уолл-стрит.

Обзор результатов четвертого квартала 2025 года

• Общая выручка: 52,29 миллиона долларов, превысив ожидания аналитиков в 49,9 миллиона долларов (рост на 5,7% по сравнению с прошлым годом, на 4,8% выше прогноза)
• Скорректированная прибыль на акцию: -$0,01, соответствует консенсус-прогнозу в -$0,02
• Скорректированный показатель EBITDA: 741 000 долларов, немного выше оценки в 720 000 долларов (маржа 1,4%)
• Операционная маржа: 0,3%, что значительно лучше по сравнению с -1,4% в аналогичном квартале прошлого года
• Объем невыполненных заказов: 135,7 миллиона долларов на конец квартала, снижение на 4,8% по сравнению с прошлым годом
• Рыночная стоимость: 149,7 миллиона долларов

Анализ и комментарии руководства

Несмотря на превышение ожиданий по выручке, после публикации отчета стоимость акций Richardson Electronics снизилась. Руководство компании объяснило рост продаж продолжающимся развитием подразделений Green Energy и Canvys, отметив успехи в области решений для ветроэнергетики и технологий медицинских дисплеев. Генеральный директор Эдвард Ричардсон подчеркнул, что эти результаты демонстрируют стабильный прогресс в реализации долгосрочного стратегического плана компании, хотя он признал, что продолжающийся выход из сегмента здравоохранения будет и далее влиять на годовые сравнения в ближайшем будущем.

В перспективе компания намерена ускорить рост в сфере инженерных решений и расширить предложения в области зеленой энергетики и управления энергопотреблением. Недавние инвестиции в проектные и демонстрационные центры должны поддержать это расширение, с особым акцентом на накопители энергии на аккумуляторах и международные рыночные возможности. Операционный директор Венди Дидделл отметила, что спрос на решения для хранения энергии на аккумуляторах быстро растет, что создает для компании благоприятные перспективы, но также предупредила, что колебания, связанные с отдельными проектами, и внешние факторы, такие как тарифы, могут привести к дальнейшей волатильности.

Ключевые выводы руководства

• Рост в сфере зеленой энергетики: Подразделение Green Energy Solutions показало уверенный рост продаж благодаря увеличению внедрения Pitch Energy Modules для ветряных турбин и выходу на новые рынки Европы и Азии.
• Успехи в сегменте медицинских дисплеев: Подразделение Canvys зафиксировало рост выручки и увеличение объема невыполненных заказов за счет высокого спроса как со стороны существующих, так и новых производителей медицинского оборудования, особенно в областях роботизированной хирургии и диагностики.
• Стратегические инвестиции в объекты: Новые проектные и демонстрационные центры в Техасе и Иллинойсе должны ускорить разработку продуктов и предоставить потенциальным клиентам возможность ознакомиться с решениями для аккумуляторных систем хранения энергии на практике.
• Переход в сегменте здравоохранения: Недавняя продажа большей части бизнеса в сфере здравоохранения влияет на годовые сравнения, однако руководство ожидает повышения прибыльности по мере завершения производства трубок ALTA и увеличения программ ремонта Siemens.
• Меры по повышению маржи: Операционные расходы в процентах от продаж снизились благодаря эффективному управлению затратами и перераспределению ресурсов в быстрорастущие направления, хотя валовая маржа немного снизилась из-за изменений в структуре продукции и увеличения инвестиций.

Прогноз: факторы, формирующие будущий рост

Руководство ожидает дальнейшего расширения в областях зеленой энергетики и инженерных решений, однако отмечает, что сроки реализации проектов и общая экономическая ситуация по-прежнему будут играть важную роль.

• Аккумуляторные системы хранения и энергетический переход: Компания делает ставку на рост в сегменте аккумуляторных систем хранения энергии и управления энергопотреблением для возобновляемых проектов, ориентируясь как на внутренний, так и на мировой рынок. Федеральные и региональные стимулы, особенно в Иллинойсе и Калифорнии, должны поддерживать спрос.
• Перспективы медицинского и полупроводникового рынков: Richardson Electronics готовится к росту спроса на оборудование для производства полупроводников и решения в области медицинских дисплеев, при этом прогнозы клиентов указывают на усиление активности во втором полугодии. Однако руководство сохраняет осторожность из-за непредсказуемого характера этих проектно-ориентированных рынков.
• Макроэкономические и операционные риски: Тарифы, рыночная динамика и сроки крупных заказов остаются рисками, способными повлиять как на продажи, так и на прибыльность. Компания сосредоточена на поддержании гибкости в управлении запасами и распределении капитала для преодоления этих неопределенностей.

Ближайшие драйверы, за которыми стоит следить

В ближайшие несколько кварталов аналитики будут отслеживать:

• Темпы внедрения и влияние на выручку новых продуктов для аккумуляторного хранения и ветроэнергетики
• Признаки восстановления на рынках полупроводников и медицинских дисплеев по мере реализации прогнозов клиентов
• Влияние управления затратами и вариативности проектов на рентабельность
• Прогресс в выходе на новые международные рынки и реализации стратегических инвестиций в объекты

Акции Richardson Electronics в настоящее время торгуются по цене $10,18, что ниже $11,68 до объявления результатов. Является ли это поворотным моментом для акций?

Лучшие акции для любого рыночного окружения

Ознакомьтесь с нашей экспертной подборкой Топ-6 акций на эту неделю — это высококлассные компании, которые за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года) принесли впечатляющую доходность в 244%.

В этот список входят такие известные имена, как Nvidia, которая выросла на 1 326% с июня 2020 по июнь 2025 года, а также менее известные истории успеха, такие как Kadant, продемонстрировавшая пятилетнюю доходность в 351%. Начните поиск следующей выдающейся акции вместе со StockStory уже сегодня.