Bitcoin преодолевает неопределённость по мере приближения 2026 года

Институциональный оптимизм: новые максимумы на горизонте?

В бычьем лагере твердо стоят такие известные имена, как VanEck, Bitwise, Grayscale, Bernstein и Coinbase. Они предполагают, что в 2026 году Bitcoin может продемонстрировать сильное восстановление, потенциально достигнув новых исторических максимумов в районе $150 000. Несмотря на то, что 2025 год Bitcoin завершил в минусе, Bitwise и VanEck подчеркивают возможность того, что теория четырехлетнего цикла может больше не иметь значения.

Такая точка зрения подразумевает, что сейчас Bitcoin может двигаться более синхронно с американскими фондовыми рынками. Особенно положительная динамика технологических акций может способствовать росту цен BTC. В таком сценарии традиционного затяжного медвежьего рынка может не возникнуть или его влияние будет ограничено. Мэтью Сигел, глава отдела исследований цифровых активов VanEck, считает, что показатель Relative Unrealized Profit (RUP) еще не достиг опасных уровней и рыночный цикл не достиг пика.

Медвежий лагерь и on-chain данные

Однако не все разделяют этот оптимизм. Джурриен Тиммер, директор по глобальной макроэкономике Fidelity, осторожно относится к идее о завершении медвежьих рынков. По словам Тиммера, критическим уровнем для Bitcoin является отметка $65 000, при пробое которой существует риск снижения до $45 000. Он предполагает, что Bitcoin может двигаться в боковике в течение года, накапливая силы для новой попытки роста.

On-chain данные также поддерживают осторожную позицию. Согласно данным CryptoQuant, в ноябре 2025 года Bitcoin опустился ниже своей годовой скользящей средней, войдя в фазу медвежьего рынка. Ки Янг Джу, основатель компании, отмечает, что замедление индикатора Realized Market Value (Realized Cap) напоминает о прошлых медвежьих периодах. Это рассматривается как потенциальный риск, способный ослабить оптимистичные прогнозы на 2026 год.

Кроме того, замедление притока средств в spot Bitcoin ETF в США еще больше усложняет неопределенность на рынке. Недавнее снижение чистых притоков в ETF свидетельствует о том, что институциональный спрос в краткосрочной перспективе остается сдержанным, что может оказывать давление на цены.

В заключение, путь Bitcoin к 2026 году, похоже, зависит больше от макроэкономических условий и поведения институциональных инвесторов, чем от классических циклов. С одной стороны — сильные игроки, верящие в новые максимумы, с другой — on-chain данные, предостерегающие от излишнего оптимизма. Такая расстановка сил указывает на то, что высокая волатильность в ближайший период практически неизбежна, и инвесторам не стоит полагаться только на один сценарий.