Обзор рынка BTC: неделя 3

Обзор

Условия на спотовом рынке остаются нестабильными. Объем торгов слегка восстановился после циклических минимумов, что указывает на первые признаки восстановления ликвидности, однако спотовый CVD ухудшился, сигнализируя о растущем доминировании продавцов и более оборонительном настрое в краткосрочной перспективе. Позиционирование на рынке деривативов неоднозначно. Открытый интерес по фьючерсам немного вырос, отражая умеренное восстановление спекулятивной активности, в то время как финансирование длинных позиций резко увеличилось, что свидетельствует о возобновившейся готовности платить за бычьи позиции. В то же время, бессрочный CVD резко ушел в минус, подчеркивая возросшую агрессивность продавцов на рынке с кредитным плечом.

Опционные рынки продолжают оценивать высокий уровень неопределенности. Открытый интерес по опционам значительно вырос, а спред волатильности расширился далеко за статистическую верхнюю границу, что указывает на то, что подразумеваемая волатильность существенно опережает реализованную. 25-дельтовый крен также растет, отражая растущий спрос на защиту от падения.

Чистые потоки в американские спотовые ETF сменились значительными оттоками, выходящими за статистические экстремумы, что свидетельствует о выраженном снижении рисков со стороны институциональных инвесторов. Несмотря на это, объем торгов ETF увеличился, что подчеркивает активную перестройку портфелей. Прибыльность держателей ETF по-прежнему высока, что поддерживает повышенный риск фиксации прибыли.

Активность адресов немного снизилась, в то время как объем переводов резко вырос, что указывает на рост перераспределения капитала. Сетевые комиссии снизились до статистических минимумов, отражая более спокойную транзакционную активность. Потоки капитала демонстрируют первые признаки стабилизации, тогда как доля предложения, находящаяся у краткосрочных участников, остается высокой, что усиливает спекулятивную чувствительность рынка.

В целом, рынок остается в фазе хрупкой консолидации. Несмотря на появление первых признаков восстановления активности, высокий уровень снижения рисков со стороны институциональных инвесторов, оборонительное позиционирование на рынке опционов и сохраняющаяся спекулятивная чувствительность указывают на то, что возобновление спроса на спотовом рынке по-прежнему необходимо для восстановления устойчивого восходящего тренда.

Ончейн-индикаторы

Не пропустите!

Умная аналитика рынка — прямо на ваш email.